5 preporuka za dionice Money Manager-a za nestabilno tržište

Političar bi bio glup da se ne bavi istraživanjem opozicije. Bejzbol tim bi bilo glupo da ne koristi izviđačke izvještaje. Po istom principu, investicioni menadžer bi morao biti izuzetno radoznao da ne proveri šta drugi menadžeri kupuju i prodaju.

Jednom godišnje u ovoj rubrici konstruiram otuđeni portfolio, sastavljen od dionica koje drže drugi menadžeri koje posebno poštujem. Ove godine menadžeri su Scott Black, Randall Eley, Ken Heebner, David Katz i Charles Royce.

Moje informacije o fondovima menadžera potiču iz javnih dosijea. Moguće je da je menadžer prodao jednu od ovdje istaknutih dionica.

Scott Black

Od Scotta Blacka, koji vodi Delphi Management u Bostonu, biram Cleveland-CliffsCFL
. Ovo je proizvođač čelika i rudar gvožđa, a dionice su duboko u nemilost.

Kako se stvara konsenzus da će SAD ući u recesiju 2023. (ako već nije u recesiji), investitori bježe od cikličnih dionica kao što su čeličane. Zato su ove dionice izuzetno jeftine – manje od tri puta više od nedavne zarade i manje od pet puta veće zarade koju predviđaju analitičari za 2023.

Cleveland-Cliffs je veliki rudar gvožđa u vreme kada su svetske zalihe gvožđa smanjene rusko-ukrajinskim ratom. Neki insajderi kompanije kupili su dionice ove godine, posebno Celso Goncalves Jr., glavni finansijski direktor.

Randall Eley

Od Randalla Eleya, osnivača Edgar Lomax Co. u Aleksandriji, Virginia, biram Chevron CVX
, druga najveća američka naftna kompanija, rangirana po proizvodnji. Zalihe energije su u posljednje vrijeme bile vruće, ali su prošle kroz užasan period od šest godina, otprilike od 2014. do 2019. Od 2014. godine naftne i plinske kompanije postale su mnogo disciplinovanije u pogledu toga koliko troše na istraživanje i bušenje.

Akcije Chevrona ove godine su porasle za 34% do 14. oktobra (lepo!), ali su porasle samo 39% u proteklih deset godina (uf). Iako dionice više nisu strašno jeftine, smatram da je cijena prilično razumna i 11 puta veća.

Ken Heebner

Ken Heebner je glavni investicijski službenik u CGM Trustu u Bostonu i vodi zajedničke fondove uključujući CGM Focus Fund. Iz njegovog portfolia crpim Antero resursi AR
, proizvođač prirodnog plina sa sjedištem u Denveru.

Dionice Antera prodaju se za otprilike polovinu svojih maksimuma iz teških dana 2014. Cijena dionica je 13 puta veća od nedavne zarade, ali manje od četiri puta više od zarade koju analitičari predviđaju za 2023. Za plinom je velika potražnja, a plin u skladištu je niži nego inače .

David Katz

Sa sjedištem u New Yorku, David Katz je glavni investicijski službenik za Matrix Asset Advisors i upravlja Matrix Advisors Value Fundom. Iz njegovih fondova preporučujem TE Connectivity Ltd. (TEL), švicarski proizvođač električnih konektora i senzora.

Jedan važan segment kupaca za TE je automobilska industrija, koja je ovih dana velika po pitanju elektronike. Prodaja automobila mogla bi se poboljšati 2023. godine, jer će se manjak čipova koji oštećuju proizvodnju olakšati. Dionice su ove godine pale za 33%, ali prodaja i zarada su zapravo porasli.

Charles Royce

Charles (Chuck) Royce je šef Royce Investment Partners i dugogodišnji menadžer Pennsylvania Mutual Fund. Poznat je kao šampion ulaganja u male dionice.

Iz njegovog portfelja, ja bih uzeo Air LeaseAL
kao spekulacija. Kompanija sa sjedištem u Los Angelesu iznajmljuje avione, uglavnom azijskim kupcima. Imao je 11-godišnji niz profita prije nego što je pretrpio gubitak u posljednja četiri kvartala.

Od juna, Air Lease je imao flotu od 911 aviona, od kojih je 392 u svom vlasništvu. Potrošeno je mnogo na nove avione, a možda i previše.

Dug je visok, pa je ova akcija rizična. Međutim, kompanija je otkupljivala sopstvene akcije. A dionice su jeftine, prodaju se za manje od knjigovodstvene vrijednosti (neto vrijednost kompanije po dionici).

Prošli zapis

Ova kolona je 19^th kada sam sastavio oteti portfolio. Prosječni prinos na prethodnih 18 iznosio je 13.1%, u poređenju sa 9.7% za Standard & Poor's 500 Total Return Index. Od 18 setova preporuka, 14 je bilo profitabilno, a 10 je nadmašilo indeks.

Imajte na umu da su rezultati moje kolone hipotetički i ne treba ih brkati sa rezultatima koje dobijam za klijente. Takođe, prošli učinak ne predviđa budućnost.

Moj opljačkani portfelj od prije godinu dana pretrpio je gubitak od 2.3%, ali to je bilo 16 procentnih poena bolje od gubitka od 18.9% za S&P. Najbolji je bio Diamondback EnergyFANG
, porast od 35%, povučen iz vlasništva Scotta Blacka.

Otkrivanje: Vlasnik sam Cleveland-Cliffs i Diamondback Energy lično i za većinu svojih klijenata. Jedan ili više mojih klijenata posjeduje Chevron.