Mnogi investitori pokušavaju identificirati kompanije za koje vjeruju da će postojati dugo vremena prije nego što ulože značajna ulaganja. Nadaju se da će, ako dionice bilo koje od ovih kompanija padnu, biti samo pitanje vremena kada će se oporaviti.
Jedan od načina da se identifikuje kompanija sa ovim karakteristikama je traženje kompanija sa velikim slobodan novčani tok (FCF). FCF je novčani tok koji je dostupan kompaniji; može se koristiti za otplatu kreditora ili isplatu dividendi i kamata investitorima. Neki investitori radije obraćaju pažnju na ovaj aspekt finansija kompanije, a ne na zaradu ili zarada po dionici, kao mjera njegove profitabilnosti.
Key Takeaways
- Jedan od načina da se identifikuje kompanija za koju postoji vjerovatnoća da će se dugoročno oporaviti – čak i ako njene dionice padaju – je da potražite kompanije s velikim slobodnim novčanim tokovima (FCF).
- Slobodni novčani tok (FCF) je novčani tok koji je dostupan kompaniji; slobodni novčani tok se može koristiti za otplatu kreditora ili isplatu dividendi i kamata investitorima.
- Neki investitori radije obraćaju pažnju na ovaj aspekt finansija kompanije, a ne na zaradu ili zaradu po dionici, kao mjeru njene profitabilnosti, jer za razliku od prihoda ili zarade, brojkama o novčanim tokovima nije moguće manipulirati.
- Apple (APPL), Verizon (VZ), Microsoft (MFST), Walmart (WMT) i Pfizer (PFE) su pet kompanija koje bi se mogle smatrati „čudovištima“ slobodnog novčanog toka (FCF) kao rezultat njihove istorije postojanja ogromna količina slobodnog novčanog toka (FCF).
Zašto je slobodan protok novca važan?
prihod i zarade oba su imperativna metrika, ali objema se može manipulirati. Na primjer, trgovci na malo mogu manipulirati prihodima otvaranjem više trgovina. Broj zarada može biti iskrivljen od strane preduzeća otkupnine, što smanjuje broj udjela i, na kraju, poboljšava zarada po dionici (EPS).
Investitori nikada ne bi trebali previdjeti brojke koje ukazuju na FCF kompanije jer, za razliku od prihoda i zarada, novčanim tokovima se nikada ne može manipulirati. Pored toga, veća je vjerovatnoća da će zaraditi kompanija sa dobrom količinom slobodnog novčanog toka dividenda plaćanja, i uključeni u otkupe, akvizicije za neorganski rasti inovacije za organski rast. Da ne spominjemo da slobodan protok novca takođe pruža mogućnosti za smanjenje duga.
Što je veći iznos FCF-a, to će korporacija imati veću manevarsku sposobnost. Ovo može omogućiti pozitivan rast tokom ekonomskog procvata i fleksibilnost tokom ekonomskog pada, bez obzira na to da li su ta loša vremena povezana sa širim tržištem, industrijom ili samom kompanijom.
Svih pet ovih kompanija sa velikim FCF-om su takođe poznata imena. Ovaj faktor može igrati veliku ulogu u održivosti kompanije zbog nivoa povjerenja potrošača koji su ovi brendovi stekli.
Iako je FCF važna metrika, ona je još uvijek samo jedna od mnogih metrika. Takođe je važno uzeti u obzir da li je kompanija razvijala svoju vrhunsku liniju i da li je dosledno profitabilna, kao i da li je kompanija omjer duga i kapitala, jednogodišnji učinak zaliha, i dividendni prinos.
Pet kompanija sa velikim slobodnim protokom novca (FCF)
Evo pet primjera kompanija koje su kroz istoriju pokazivale velike brojke slobodnog novčanog toka. Ova statistika predstavlja podatke od 27. decembra 2022:
| | FCF | D/E omjer | Performanse zaliha od 1 godine | Prinos dividende |
| jabuka (APPL) | 111.44 milijardi $ | 2.37 | -24.76% | 0.70% |
| Verizon (VZ) | 10.88 milijardi $ | 1.691 | -23.09% | 4.92% |
| Microsoft (MSFT) | 63.33 milijardi $ | .2801 | -27.99% | 1.07% |
| Walmart (WMT) | 7.009 milijardi $ | 0.6395 | 4.69% | 1.56% |
| Pfizer (PFE) | 23.36 milijardi $ | 0.3852 | -8.87% | 3.13% |
Svih pet ovih kompanija je konstantno profitabilno, iako nisu sve ostvarile dosljedan rast prihoda u istom vremenskom okviru. Visok omjer duga i kapitala je obično negativan znak, ali kada kompanija ima snažan novčani tok, može minimizirati rizik duga.
The Bottom Line
Gore navedenih pet čudovišta slobodnog novčanog toka treba uzeti u obzir za dalje istraživanje, ali samo ako ste dugoročni investitor. Na tržištima se trenutno postavljaju mnoga pitanja o globalnoj ekonomiji i nijedna dionica nije nepobjediva. Međutim, ako se historija nastavi ponavljati, onda bi pet dionica iznad trebale biti sigurnije od većine.
Dan Moskowitz nema nijednu poziciju u AAPL, VZ, MSFT, WMT ili PFE.
Izvor: https://www.investopedia.com/articles/investing/060116/5-companies-huge-cash-flow-aaplvzmsftwmt.asp?utm_campaign=quote-yahoo&utm_source=yahoo&utm_medium=referral&yptr=yahoo