4 velika faktora koji trenutno utiču na tržišta i ekonomiju

HUNTINGTON BEACH, Kalifornija – Postoje četiri velika trenda koji trenutno utiču na ekonomiju i tržište dionica, a neizvjesnost oko svakog od njih stvara izazove za investitore, tržišni stručnjaci i investicioni stratezi rekli su u ponedjeljak na konferenciji o bogatstvu Future Proof.

Ti trendovi na visokom nivou su inflacija, politika kamatnih stopa Federalnih rezervi, snaga američkog dolara i ruska invazija na Ukrajinu, rekao je Barry Ritholtz, glavni investicijski direktor i predsjednik Ritholtz Wealth Managementa sa sjedištem u New Yorku.

„Makro okruženje je trenutno neizvjesno“, rekla je Anastasia Amoroso, izvršni direktor i glavni investicijski strateg u iCapital Network-u.

„U tome smo već devet mjeseci i šta smo zapravo shvatili“ osim da je inflacija dugotrajnija od očekivane, dodala je.

Više od Investor Toolkit:
Kako se kvalificirati za više od 10,000 dolara u federalnim klimatskim poticajima
Prijedlozi portfelja savjetnika usred straha od recesije
Uprkos dvije provjere u septembru, Dodatni prihod od osiguranja nije dovoljan

Federalne rezerve su od marta ove godine stalno povećavale troškove zaduživanja kako bi ukrotile tvrdoglavo visoku inflaciju.

Zvaničnici američke centralne banke ažurirali su svoja očekivanja o tome koliko će brzo i koliko će podići referentnu kamatnu stopu - stopu federalnih fondova - kako bi postigli svoj cilj.

Taj "pokretni cilj" bio je najveći izazov ove godine u odnosu na volatilnost cijena na berzi, rekao je Michael Arone, glavni investicijski strateg za US SPDR poslovanje u State Street Global Advisorsu.

Rat u Ukrajini je takođe imao globalne efekte na cene energije, hrane i drugih dobara.

A američki dolar jeste trgovanje u najjačoj formi u decenijama u odnosu na valute kao što je euro a Britanska funta. Ta snaga može "na mnogo načina poslužiti kao vjetar", rekao je Arone. Kao prvo, oko 45% prihoda kompanija u Srbiji S&P 500 indeks generira se izvan SAD-a, a jak dolar može negativno utjecati na te zarade, rekao je. Uvezena roba može postati jeftinija, ali američki izvoz postaje skuplji za druge nacije.

U međuvremenu, Federalne rezerve pokušavaju postići „meko prizemljenje“, pri čemu viši troškovi zaduživanja usporavaju privredu i ukrotiti brzo rastuće potrošačke cijene, ali ne izazivaju recesiju ili značajnu nezaposlenost.

Zvaničnici Fed-a su u više navrata priznavali teškoću tog zadatka, ali Amoroso vjeruje da je centralna banka u procesu njegovog postizanja.

„Počinjemo da sečemo delove slagalice inflacije“, rekla je ona.

Američki bruto domaći proizvod usporava, ali „ne pada sa litice“, objasnila je ona. Cijene energije su umjerene, što bi se s vremenom trebalo uključiti umjerene cijene hrane, ona je rekla. (Cijene hrane djelimično odražavaju troškove energije uključene u transport.) Potrošači takođe počinju da prigovaraju kompanijama u pogledu viših avio karata, cijena hrane i drugih troškova, rekao je Amoroso.

“Mislim da je kompanijama sve teže i teže opravdati povećanje cijena,” dodala je.

Naravno, „ekonomija nije tržište, i obrnuto“, rekao je Arone.

Često će berza početi da bilježi cijene u ekonomskom oporavku mnogo prije nego što ekonomski podaci dotaknu dno, jer investitori gledaju na bolje dane, rekao je Arone. To se, na primjer, dogodilo tokom pandemije - berza je dotakla dno 23. marta, ali se potom brzo oporavila čak i u jeku zdravstvene krize.

Lekcija za investitore koji su zabrinuti zbog recesije: Idite ispred trenda kupovinom imovine koja dobro posluje u ranim fazama ekonomskog oporavka, rekao je Arone. To uključuje vrijednosne dionice, dionice male kapitalizacije i industrijske sektore poput energetike, industrije i financija, dodao je.

Kao opštu temu, Amoroso je takođe preporučio kupovinu "kada je to strašno".

„Koliko god se stvari osjećale loše i možda još uvijek rade, kupovina stvari kada su na rasprodaji ima puno smisla,“ rekla je.