On očekuje da će 3M donijeti oko 6 milijardi dolara slobodnog novčanog toka 2023. godine, u poređenju sa konsenzusnim pozivom na Wall Streetu od oko 5.9 milijardi dolara. Heymann kaže da oko 25% ili 1.5 milijardi dolara tog besplatnog novca dolazi od zdravstvene zaštite. 4.5 milijardi dolara koje bi preostalo nakon spinoffa i dalje bi pokrivale isplatu dividende od 3.4 milijarde dolara – cifra koja pretpostavlja da zdravstvena jedinica ne olakšava teret preuzimanjem nekih isplata.
Rast 3M-a se usporava – menadžment je smanjio svoje prognoze za povećanje godišnje prodaje u julu – a inflacija je smanjila prilagođenu maržu operativnog profita na otprilike 21% u drugom kvartalu, što predstavlja pad od oko 2 procentna poena na godišnjem nivou. Ali 3M može priuštiti isplatu.
Pitanje za investitore je povećanje pravnih obaveza. Petak je pružio 3M sa a dupli udarac na tom frontu.
Za početak, sudija u suštini odbio pokušaj 3M-a staviti podružnicu u zaštitu od bankrota kako bi ograničila potencijalnu isplatu od stotina hiljada tužbi zbog čepova za uši prodanih vojsci koji su mogli naštetiti sluhu veterana. Bankrot bi ograničio ukupnu obavezu na oko milijardu dolara; 1M kaže da će se žaliti.
Takođe u petak, Agencija za zaštitu životne sredine predložila je da se grupe hemikalija poznatih kao PFOA i PFAS proglase opasnim supstancama prema zakonu o Superfondu. 3M ih je davno proizveo, tako da bi oznaka mogla značiti da će vlada zahtijevati od kompanije da potroši milijarde dolara na čišćenje.
Troškovi iz ta dva pitanja su teško kvantificirati. Prema grubim procjenama Wall Streeta, mogli bi iznositi desetine milijardi. Problem te veličine bi godinama pritiskao novčani tok.
3M zvuči posvećeno svojoj dividendi. Pitanje alokacije kapitala pojavilo se kada je kompanija odgovarala na pitanja analitičara nakon što je objavila svoju zaradu u drugom kvartalu. Prioritet u alokaciji kapitala je ulaganje u posao, rekao je izvršni direktor Mike Roman, ali druga stavka koju je naveo bila je dividenda. To je za nas "visoki prioritet i ostaje tako", rekao je on.
3M je nedavno isplatio tromjesečnu dividendu od 1.49 dolara po dionici. Zalihe donose oko 4.8%, što je daleko više od prosjeka od oko 2% za industrijske dionice u
S&P 500.
Dividenda je „ono što ljudi pitaju o tome da se drže dionica“, dodao je Heymann. Ne drže svi kurs: dionice su ove godine pale za oko 30 posto, zbog gubitka od otprilike 50 posto u odnosu na rekordno visoku razinu koju su dostigli 2018.
Izgledi su i dalje neizvjesni.
Heymann ocjenjuje dionice 3M na Hold-u, bez formalnog cilja za cijenu. Za njega, Hold rejting znači da dionice treba da idu u korak sa ukupnim tržištem.
Kupi samo jedan od 21 analitičara koji pokrivaju dionice 3M. To je manje od 5%, dok je prosek Omjer kupovnog rejtinga za dionice u S&P 500 je oko 58%. Prosječna cilj jer cijena je oko 144 dolara, što je otprilike 15% više u odnosu na nedavne nivoe.
Pišite Al Root na [email zaštićen]
Sljedeći problem 3M-a za investitore mogla bi biti dividenda.
Veličina teksta
Izvor: https://www.barrons.com/articles/3m-stock-dividend-safe-51662058756?siteid=yhoof2&yptr=yahoo