3 nevjerovatno jeftina CEF-a visokog prinosa

Ova tri malo poznata fonda donose do 13.5% — a njihove isplate su zapravo sigurnije nego što su bili godinama, zahvaljujući rasprodaji izazvanoj Fed-om.

Sada je vrijeme da ih kupite. Strpljivi investitori koji to učine bit će dobro pripremljeni za godišnji prinos sjeverno od 14% na dugi rok, s većinom tog dobitka u dividenda gotovina!

Ove tri blagovremene kupovine—sve zatvoreni fondovi (CEF)—su sada pobjednici jer nam dozvoljavaju da kupimo dionice (i nekretnine, u slučaju jednog od fondova o kojima ćemo govoriti u nastavku) uz rijetki dvostruki popust: jedan popust na sam CEF, a drugi zato što su investitori preprodali mnoge od ulaganja koja ovi fondovi drže.

Da bismo stekli utisak o potencijalu dobiti koji se ovdje nudi, osvrnimo se jednu deceniju unazad, do kraja 2012. godine, kada je tržište bilo u četvrtoj godini oporavka od krize drugorazrednih hipotekarnih kredita. Nekolicina hrabrih koji su kupili taj dip vidjeli su spektakularne povrate.

Sa 14.3% odnosno 18.9% godišnjih prinosa, S&P 500 i NASDAQNDAQ
vratio ogroman profit onima koji su se protivili glavama koje govore i piscima naslova za klikove.

Naravno, ako kupite ovaj dip, možda ćete morati da sačekate da se pojavi profit: oni koji su kupili 2009. godine videli su povrat skoro trenutno, ali su zaista velike novce bile potrebne godinama da se pojave. A ako ova rasprodaja potraje duže od one, trebat će nam tok prihoda da nas preplavi.

Na sreću, tri CEF-a u nastavku nam to daju, sa prinosima do 13.5% i investicijama u tri sektora koji će se oporaviti kako se tržišta (neizbežno) oporavljaju.

Selloff Pick br. 1: Highland Income Fund (HFRO)

Počnimo sa Highland Income Fund (HFRO), dobitnik od 8.6% sa dvije trećine svog portfelja u nekretninama koje daju rentu.

Uz inflaciju koja dovodi do viših cijena zakupnina, pozicije HFRO-a u raznim nekretninama, uključujući stambene, poslovne i industrijske zgrade, održavaju svoje velike isplate, budući da fond djeluje kao prolaz kojim se najveći dio svog prihoda predaje dioničarima.

Osim toga, HFRO trguje sa diskontom od 27.5% na neto vrijednost imovine (NAV, ili vrijednost ulaganja u svom portfelju). To je jedan od njegovih najvećih sniženja do sada, tako da plaćamo samo 72.5 centi po dolaru za ovaj!

Evo šta se manje razumije o takvim popustima: oni čine isplate CEF-a održivijim jer menadžment treba samo da zaradi dovoljno od svojih ulaganja da pokrije prinos na svoju NAV, ili prinos na osnovu vrijednosti portfelja po dionici. U slučaju HFRO-a, to iznosi 6.2%.

U međuvremenu dobijamo prinos na sniženu cenu akcije: 8.6%! To je pobjeda za menadžment (jer je 6.2% daleko ispod trenutnih prinosa na nekretnine u Americi) i za nas, jer dobijamo prinos od 8.6%—mnogo veći od isplate na trezorske obveznice i tipične dionice S&P 500.

Selloff Pick br. 2: Neuberger Berman Next Generation Connectivity Fund (NBXG)

Naravno, ova volatilnost neće trajati zauvijek, zbog čega želimo da podignemo prinos od 13.5%. Neuberger Berman Fond za povezivanje sljedeće generacije (NBXG) sada, dok se trguje sa potpuno nezasluženim popustom od 20.5%. To smanjenje postoji jer je fond upravo održao IPO u maju 2021., a novi fond je laka meta za uspaničene investitore u rasprodaji.

Ali taj veliki popust takođe znači da je prinos NBXG-a zapravo 10.7% na NAV. Ovo je još uvijek relativno visoko, ali je mala sitnica u poređenju sa potencijalom zarade CEF-a. Evo zašto.

Fokus NBXG-a je na tehnološkoj infrastrukturi koja pokreće naš svijet ovisan o tehnologiji. Kompanije vole Palo Alto Networks
PANW
(PANW) i proizvođač poluprovodnika Analogni uređaji
ADI
(ADI) decenijama su bili okosnica tehnološkog sektora, sa ogromnim povratom čak i posle nedavna rasprodaja je najteže pogodila tehnologiju.

NBXG holdingi poput ovih zarađuju daleko više od prinosa fonda na NAV. A kada se fondovi vrate svom dugoročnom istorijskom trendu, menadžment ne samo da će moći da održi isplatu već će je moći i povećati.

Selloff Pick br. 3: Neuberger Berman MLP prihodni fond (NML)

Zaokružimo naša tri izbora sa Neuberger Berman MLP prihodni fond (NML). To je izbor sa nižim prinosom, sa isplatom od 4.1%, ali nam omogućava izloženost energetskom sektoru kroz glavna komanditna partnerstva (MLP), koja posjeduju naftovode i plinovode i skladišta. NML je zabilježio snažnu 2022., sa povratom od 31% ove godine.

Fond drži razne energetske firme i MLP-ove, kao npr Enterprise Products Partners (EPD), Energy Transfer LP (ET) i Western Midstream Partners LP (WES). A s obzirom da je rat u Ukrajini još uvijek neriješen, neizvjesnost u Kini i polagano ponovno otvaranje ostatka Azije od pandemije, opskrba energijom ostaje neizvjesna jer potražnja počinje rasti.

Ako inflacija nastavi da udara cijene goriva, imat ćemo koristi kroz NML, koji prenosi dobit od rasta cijena energije dioničarima. I dok NML možda nije najbolji dugoročni dio našeg trojca (ta nagrada ide NBXG-u), on diverzificira naš portfolio u skladu s trenutnim tržišnim stanjem i dobijamo lijep popust od 18.3% na NAV. To znači da menadžment treba da zaradi samo 3.3% prinosa da bi održao isplate – manje nego što američki trezori sada plaćaju!

Konačno, mnogi investitori izbjegavaju MLP-ove jer vam šalju komplikovan K-1 paket za prijavu dividendi u vrijeme poreza. Ali kada kupujete preko NML-a, možete to preskočiti.

Michael Foster je vodeći analitičar za istraživanje Suprotni izgledi. Za još sjajnih ideja o prihodima, kliknite ovde za naš najnoviji izveštaj “Neuništivi prihodi: 5 povoljnih fondova sa stalnim dividendama od 10.2%."

Otkrivanje: nema