Sastanak Evropske centralne banke (ECB) zakazan je za dva dana, a Upravno vijeće se suočava sa zastrašujućim zadatkom. Događaji u američkom bankarskom sistemu, gdje su dvije regionalne banke propale, utjecat će na odluku i komunikaciju ECB-a.
Strah od zaraze Evropom raste. Nakon što su dvije banke u SAD-u propale, intervenisale su Federalne rezerve i Ministarstvo finansija SAD. Međutim, investitori su prodali akcije drugih banaka, a to su učinili i u Evropi.
Tražite li brze vijesti, vruće savjete i analizu tržišta?
Danas se prijavite za Invezz bilten.
Sjećanje na Veliku finansijsku krizu iz 2008. još uvijek ostaje. Ako se zaraza proširi, raspoloženje za smanjenje rizika će uticati na sva tržišta, a ne samo na ono odakle je kriza potekla.
Uoči sastanka u četvrtak, investitori se fokusiraju na to šta će ECB uraditi sa kamatnim stopama, šta veruje u pogledu izgleda privrednog rasta i budućeg puta inflacije.
Kamatne stope
ECB postavlja tri kamatne stope za euro zonu: kamatnu stopu na depozitnu liniju, onu na graničnu kreditnu liniju i kamatnu stopu na glavne operacije refinansiranja.
Na jedinom sastanku ECB-a 2023. godine, ECB je podigla sve tri ključne kamatne stope za 50bp. Istorijski gledano, to je ogroman potez jer inflacija zahvaća ekonomije starog kontinenta.
Investitori očekuju da će ECB na ovosedmičnom sastanku izvesti još jedno povećanje stope za 50 bp – prema nedavnim smjernicama članova Upravnog vijeća.
Ali rizik je da će neki golublji komentari, poput pogoršanja ekonomskih izgleda, pratiti povećanje stope.
Izgledi za rast
Loši rizik je da ECB očekuje dugotrajnije usporavanje privrede. Rast je nedavno bio anemičan, jer rat u Ukrajini utiče na ekonomske rezultate. Štaviše, s nedavnim događajima u američkom bankarskom sektoru, malo je vjerovatno da će ECB vidjeti poboljšane izglede jer su rizici porasli.
Izgledi inflacije
Konačno, izgledi za inflaciju su važni za stabilnost cijena. U januaru je inflacija u eurozoni dostigla 8.6%, uz velike fluktuacije među zemljama.
Konačni podaci za CPY za godišnju godinu dolaze u petak – jedan dan nakon sastanka ECB u martu. Ako ECB vidi rizike za izglede inflacije kao uravnoteženije, tržište bi to moglo protumačiti kao približavanje terminalnoj stopi.
Izvor: https://invezz.com/news/2023/03/14/3-things-to-look-for-at-thursdays-ecb-meeting/