3 rastuće dividende koje ne želite da propustite

Zalihe hrane su ove godine teško pogođene—a mi kupci suprotnih dividendi više ne možemo ignorirati ponude!

Preterano negativan stav investitora o ovim „esencijalnim“ igrama na dividendu čini Nula smisla jer:

1. One su dijelom rezultat niskih cijena đubriva, koje ne mogu trajati jer…
2. Svijetu je potrebno više hrane: prema Organizaciji UN-a za hranu i poljoprivredu, globalna potražnja za hranom će porasti za 70% do 2050. godine, a…
3. Snabdijevanje hranom je ograničeno, ne zahvaljujući suši i Putinovom katastrofalnom ratu (Rusija i Ukrajina su 3. i 10. proizvođač pšenice u svijetu).

Rezultat? Računi za namirnice koji nam troše novčanike brže nego što možemo napuniti kolica!

Ovi uslovi su zabrinjavajući, svakako. Ali oni također stvaraju mogućnosti za kompanije koje prerađuju usjeve, pomažu farmerima da povećaju svoje prinose i prodaju hranu kroz prodavnice ovdje u SAD-u, gdje je ekonomija još uvijek jaka.

Ta snaga je, usput rečeno, uprkos tome što je Fed povisio stope — i cijenu prilično dobrog svega s njima. (Kladimo se da Jay Powell ne kupuje sam.)

Pogledajmo tri različite zalihe hrane, iz različitih područja lanca opskrbe: proizvođač đubriva CF Industries Holdings (CF), procesor za obrezivanje Archer Daniels Midland (ADM)i proizvođač upakovane hrane ConAgra Brands (CAG).

Sve tri kompanije su dobro vođene, sa rastućim isplatama i povećanjem cijena koje se podudaraju. Ali sada nisu sve tri jednako jake kupovine. Hajde da ih prošetamo obrnutim redosledom, od najgoreg ka prvom, i da vidimo koji su najzreliji (izvini, nisam odoleo!) za kupovinu.

Izbor zaliha hrane br. 3: ConAgra Brands (CAG)

ConAgra donosi 3.6% i posjeduje poznate brendove hrane kao što su Slim Jim, Duncan Hines, PAM i Hunt's—drugim riječima, pristupačne osnovne namirnice. Ovo daje prednost CAG-u jer inflacija tjera potrošače da se spuste sa skupljih marki.

To možete vidjeti u prihodima CAG-a, koji su skočili 8.6% u drugom fiskalnom kvartalu, završenom 27. novembra. A dionice su dobro pratile rast isplate u posljednjoj deceniji!

Ako već neko vrijeme čitate moje kolumne o Contrarian Outlook-u, znate za “magnet dividendi”. To je tendencija da cijena dionica kompanije prati rast dividende. Ovo možete vidjeti na djelu sa ConAgrinom isplatom (označena ljubičastom iznad), koja je porasla za 32% u posljednjoj deceniji, povećavajući cijenu dionice (narandžasto).

Ipak, postoje tri stvari koje nam daju pauzu, a obje možete vidjeti na gornjoj tabeli.

Prvi je da, mislim da ćete se složiti, rast dividendi od 32% tokom jedne decenije je prilično jadan. Drugo, ConAgra je smanjila svoju isplatu u prošlosti: smanjenje od 20% kao dio svog spinoffa Lamb Weston Holdings (LW) 2016. (Iako treba napomenuti da je dividenda LW-a više nego nadoknadila smanjenje, za investitore koji su držali dionice. CAG je povećao otkupe nakon podjele, samo da bi to preokrenuo izdavanjem dionica kasnije: CAG-ov broj dionica je zapravo up 14.4% u poslednjoj deceniji).

Treće, na desnoj strani ćete vidjeti da se rast dividendi kompanije usporava. To je zato što ConAgra plaća 74% svog slobodnog novčanog toka kao dividende, što je znatno više u odnosu na 30% prije dvije godine i sjeverno od 50% “sigurnosne granice” koju zahtijevamo. S obzirom na pozitivne izglede za prehrambene kompanije, ne sumnjam da CAG to može preokrenuti. Ali u međuvremenu, ne očekujem neka veća povećanja dividendi.

Izbor zaliha hrane br. 2: Archer Daniels Midland (ADM)

ADM upravlja sa 400 objekata za nabavku usjeva i 270 pogona za preradu širom svijeta, pretvarajući usjeve u dodatke i sastojke za proizvođače hrane. Također proizvodi stočnu hranu i vodi posao trgovine robom.

Dionice trepere dva signala koje tražim kada tražim kupovinu koje bih preporučio u svom Skriveni prinosi savjetovanje o rastu dividende:

1. Isplata čiji je rast ubrzanje—za razliku od onoga što vidimo od ConAgre, i ...
2. Pametno tempirani otkupi dionica.

Uzmimo te dvije tačke odjednom jer su povezane.

ADM-ov Dividend Magnet radi savršeno, a njegove isplate se zapravo povećavaju veće. Samo to je više nego dovoljno da nadoknadi njegov prinos od 2.2%. U međuvremenu, otkupi kompanije (plavo) smanjuju broj njenih dionica, povećavajući zaradu po dionici, što zauzvrat podiže cijenu dionice.

Pa zašto je ADM na drugom mjestu? Vraća se na magnet dividende. Kao što vidite gore, isplata je izvršena naprijed ADM-ovih dobitaka od cijene dionica (iako ne mnogo). Želimo cijenu koja prati, ili čak staze, rast isplata, jer magnet za dividendu može raditi i obrnuto – povlačeći naniže cijenu dionice koja je postala ispred dividende.

Izbor zaliha hrane br. 1: CF Industries (CF)

Na prvom mjestu je CF, američki proizvođač đubriva koji dominira njegovim tržištem. CF vidi da potražnja za đubrivima raste već ovog proljeća, jer farmeri žele povećati svoje prinose kako bi iskoristili još uvijek visoke cijene usjeva. I to je prije nego što pogledamo potrebu za popunom iscrpljenih globalnih zaliha pšenice (ne zahvaljujući Putinu).

U međuvremenu, CF je jedna od najjeftinijih dionica na tržištu, s omjerom cijene i zarade (P/E) od pet. Jednocifreni P/E su ovih dana nezapamćeni, posebno za kompanije sa potencijalom rasta CF-a.

A tu je i ogroman iznos kapitala koji CF predaje dioničarima. Njegova dividenda je nedavno "Rip Van Winkle'd". Nakon što je tromjesečno od 0.30. godine bio parkiran na 2015 dolara po dionici, menadžment ga je povećao na 0.40 dolara – povećanje od 33%!

Takođe usmjerava više novca u otkup dionica. Tokom protekle godine, kompanija je otkupila skoro 10% svojih dionica. A u novembru 2022. godine uprava je odobrila još jedan Program otkupa od 3 milijarde dolara koji bi smanjio broj preostalih dionica za dodatnih 18%.

Stavite sve zajedno i dobićete dividendu koja tek počinje da raste, zajedno sa cenom akcija koja je tek počela da odgovara. To je suprotno od situacije koju imamo sa ADM-om, a jaz u nastavku je ključni pokretač naše strane:

Ubacite pametno tempirani program otkupa (koji hrani naš rast dividende, jer manje dionica ostavlja kompaniju s manje sredstava za isplatu), i dobićete srdačan dobitak (i ​​dividendu) koji tek počinje da niče.

Brett Owens je glavni investicijski strateg Suprotni izgledi. Za još sjajnih ideja o prihodu, nabavite besplatni primjerak njegovog posljednjeg posebnog izvještaja: Vaš portfelj prijevremenog penzionisanja: ogromne dividende—svakog mjeseca—zauvijek.

Otkrivanje: nema