3 dionice s visokim prinosom mjesečne dividende

Dok većina dionica s dividendom isplaćuje dividende na kvartalnoj osnovi, postoje neke koje isplaćuju dividende mjesečno.

Lijepa stvar u vezi s mjesečnim isplatama dividendi je to što one dolaze mnogo češće od tromjesečnih dividendi i stoga mogu učiniti mjesečni novčani tok penzionera mnogo konzistentnijim.

Nadalje, oni pružaju češće psihološke poticaje investitorima tokom pada tržišta dajući im mjesečni novčani tok. Kao rezultat toga, manje je vjerovatno da će investitori prodati u neprikladnim trenucima kada drže dionice s mjesečnom dividendom, a ne tromjesečne dionice ili čak dionice koje uopće ne isplaćuju dividendu.

U nastavku ćemo razgovarati o tri mjesečne dionice s dividendom koje imaju atraktivne prinose.

Ako može da stigne tamo…

SL Green Realty Corp. (SLG) je fond za ulaganje u nekretnine (REIT) koji posjeduje neke od najboljih nekretnina na Menhetnu. U stvari, to je najveći kancelarijski stanodavac na Menhetnu. Njegova imovina je generalno veoma poželjna kompanijama za tehnološke i finansijske usluge zbog njihovih atraktivnih sadržaja i strateške centralizovane lokacije u poslovnom centru Njujorka.

Iako je cijena dionica nedavno desetkovana, ona nastavlja generirati organski rast. Neto poslovni prihod SLG-a u istoj radnji porastao je za 3.3% u odnosu na isti period prošle godine u Q4, dok je popunjenost ostala solidna na 91.2%. Kompanija trenutno oportunistički rasprodaje dio svoje imovine i koristi prihode za razduživanje bilansa stanja i otkup svojih duboko diskontovanih dionica.

Idući naprijed, vjerujemo da će se popunjenost i cijene najma SLG-a vjerovatno oporaviti kako se dugotrajni vjetrovi nakon izbijanja Covid-19 i ozbiljnih karantina u New Yorku rasprše. U kombinaciji sa prilično agresivnim otkupom dionica, mislimo da SLG može povećati svoj FFO (sredstva iz poslovanja) po dionici uz CAGR od 5% u narednih pola decenije.

Kako se SLG vraća na rast FFO po dionici, njegova nedavno smanjena dividenda bi također trebala nastaviti rast. Najbolje od svega, ogroman popust cijene na NAV također bi trebao početi da se zatvara. Kada kombinuje značajnu višestruku ekspanziju vrednovanja sa srednjom jednocifrenim godišnjim rastom FFO po akciji i trenutnim prinosom od dividende od 8%, čini se da je SLG vrlo verovatan kandidat za dugoročne dvocifrene performanse ukupnog prinosa.

Glavni rizik za investicionu tezu je to što je bilans stanja SLG-a prilično u velikoj meri zadužen za kreditnu zaduženost i što gornje stope počinju da budu pod pritiskom zbog rastućih kamatnih stopa. Ako gornje stope nastave rasti i SLG uskoro ne smanji svoj omjer poluge, mogao bi brzo otkriti da njegov jaz između cijene i NAV nestaje, a njegove dionice možda ipak neće biti toliko podcijenjene.

Uz to, ukupni potencijal povrata bi i dalje vjerovatno bio privlačan kada bi se kombinirala visoka mjesečna dividenda sa izgledima za rast.

REIT sa ogromnim razmjerom

Realty Income Corp. (O) je vodeći trostruki neto zakup REIT ogromnog obima. Ima vrijednost preduzeća od 59 milijardi dolara i posjeduje 11,733 nekretnine koje su date u zakup 1,147 zakupaca.

Ugovori o zakupu O-a su vrlo konzervativno strukturirani sa zakupcem koji preuzima bukvalno sve operativne i kapitalne rashode zajedno sa uslovima zakupa od 10+ godina koji često uživaju zaštitu od stečaja i imaju fiksne ugovorne povećane zakupnine svake godine. O trenutno ima 8.8-godišnji ponderisani prosječni rok zakupa do isteka i generiše 43% svoje zakupnine od zakupaca investicionog ranga, što mu daje siguran i vrlo vidljiv profil toka novca.

Njena bilansna suma je također prilično jaka, o čemu svjedoči i A-kreditni rejting. O ima 6.3-godišnji ponderisani prosječni rok do dospijeća za svoje zapise i obveznice, 5.5x koeficijent pokrića fiksne naknade, omjer poluge od 5.2x i likvidnost od preko 2.5 milijardi dolara. Kao rezultat toga, postoji mali rizik da doživi finansijske probleme u doglednoj budućnosti.

Konačno, ali ne i najmanje važno, njegova evidencija i profil u pogledu dividendi ostaju među najdosljednijim i najpredvidljivijim na cijelom tržištu dionica. Zahvaljujući svom konzervativno strukturiranom poslovnom modelu i bilansu stanja, O je povećao svoju dividendu 27 uzastopnih godina, istovremeno isporučujući ukupne prinose koji su uništili tržište.

Gledajući unaprijed, dividenda O ostaje vrlo sigurna sa jakim pokrićem novčanih tokova. Nadalje, analitičari očekuju da će njegova dividenda po dionici rasti po srednjoj jednocifrenoj godišnjoj stopi u doglednoj budućnosti, u kombinaciji sa prinosom od dividende od 4.5% i vjerovatnom višestrukom ekspanzijom vrednovanja kako bi potaknuli potencijalne dvocifrene godišnje prinose. Kada se uključi njegov profil vrlo niskog rizika, O izgleda kao vrlo uvjerljiva mjesečna investicija u dionice s dividendom.

Odijelo dividendnog oklopa

Armor Residential REIT (DOP) je hipotekarni REIT koji ulaže u stambene hipotekarne hartije od vrijednosti, uključujući entitete koje sponzorira američka vlada kao što su Fannie Mae i Freddie Mac. Kompanija također ulaže u stambene kredite s fiksnom, hibridnom i prilagodljivom kamatnom stopom od Državne državne uprave za hipoteke.

Poslovni model kompanije sastoji se od izdavanja duga uz povlašteni i obični vlasnički kapital, a zatim reinvestiranje prihoda u prethodno navedene dužničke instrumente. Zatim ogromnu većinu neto marže koju zaradi u ovom procesu vraća dioničarima putem dividendi.

Kao rezultat toga, kad god se spredovi prošire, ARR općenito vidi da se njegova stopa rasta ubrzava, a onda kada se kamatni spredovi steže, vidi pad svoje zarade. Ovo je dovelo do vrlo promjenjive zarade po dionici i dividende po dionici. U stvari, dugoročno je njegova dividenda po dionici značajno opala jer su kamatne stope općenito otišle u negativnom smjeru za povjerenje, a njegov visoki omjer isplate ostavlja mu malu marginu sigurnosti.

Kao rezultat toga, dok trenutna mjesečna isplata dividende izgleda vrlo atraktivno sa godišnjim prinosom od 19.4%, investitori bi trebali imati na umu da je dividenda veoma podložna kretanju kamatnih stopa. Kao rezultat toga, ARR je više špekulativna investicija nego dugoročna komponenta bogatstva, tako da bi investitori to trebali imati na umu kada odlučuju hoće li kupiti dionice u njemu.

Final Thoughts

Za penzionere koji žele da finansiraju svoje mesečne troškove života, mesečne dividende mogu biti odličan alat. Međutim, samo zato što je dividenda privlačna i isplaćuje se mjesečno ne čini je automatski savršenom za portfelj.

Sa O, dobićete malo niži prinos od dividende od 4.5%, ali će biti veoma pouzdan i verovatno će rasti tokom vremena.

Sa SLG-om dobijate atraktivan prinos od dividende od 8% sa znatno većim rizikom nego sa O. Međutim, postoji pristojna šansa da će on biti održiv u doglednoj budućnosti u odnosu na trenutne nivoe i da može čak i rasti tokom vremena.

Konačno, sa ARR-om dobijate daleko najatraktivniji prinos od dividende od tri od 19.4%. Međutim, s obzirom na špekulativnu i promjenjivu prirodu poslovnog modela, ova dividenda je sve samo ne pouzdana i investitori bi trebali očekivati ​​da će se smanjiti u nekom trenutku u budućnosti.