3 dionice energije visokog prinosa koje vrijedi posjedovati sada

Energetski sektor je bio odlično mjesto za ulaganje u posljednje dvije godine zbog snažnog vjetra u leđa cijenama energije proisteklih iz rata u Ukrajini, kao i brze inflacije u široj ekonomiji (koja je historijski bila vjetar u leđa cijenama energije).

Povrh toga, procjene u energetskom sektoru ušle su na svoje nedavno bikovsko tržište na vrlo atraktivnim nivoima s obzirom na to da je sektor bio pogođen tokom izolacije Covid-19, a zatim je također zadat udarac kada su demokrate pobijedile na izborima 2020. godine.

Mnogi su očekivali (ispravno) da će Bidenova administracija obezbijediti subvencije za sektor obnovljive energije, dodatno ubrzavajući energetski prelazak sa fosilnih goriva. Međutim, inflacija i ruska invazija na Ukrajinu snažno su preokrenuli vagu u korist fosilnih goriva, barem za sada, a zalihe energije su kao rezultat toga imale koristi.

U nastavku ćemo razgovarati o tri visokoprinosne srednje energetske zalihe za koje smatramo da su vrijedne posjedovanja upravo sada kako biste imali koristi od tekućih vjetrova za energetski sektor.

Pretplatite se na ovu 'uslugu prijenosa' 

TC Energy (TRP) posjeduje izvrsna sredstva srednjeg toka, posebno u oblastima prirodnog plina i sirove nafte. Njegovo poslovanje sa gasovodima za prirodni gas obuhvata tri zemlje (SAD, Kanadu i Meksiko), što mu daje izuzetno dug domet što ga čini konkurentskim prednostima.

Također posjeduje naftovod Keystone, koji se ističe kao druga najveća cijev za sirovu naftu u industriji, a također isporučuje naftu na tržišta zaljevske obale SAD-a i srednjeg zapada. Štaviše, njeni NGTL i magistralni gasovod transportuju 75% kapaciteta zapadne Kanade za odvoz prirodnog gasa.

Sa tako značajnom i važnom imovinom, TRP nema nedostatak mogućnosti da uloži kapital u projekte intenzivnijeg rasta. Kao rezultat toga, ne bi trebalo biti iznenađenje da ulaže milijarde u tekuće projekte rasta i da ima zaostatak u projektima rasta od više milijardi dolara.

U isto vrijeme, međutim, također mora dati prioritet razduživanju svog bilansa stanja kako bi očuvao svoj kreditni rejting BBB+. Kao rezultat toga, rast kompanije u bliskoj budućnosti vjerovatno neće ispuniti svoj puni potencijal jer će morati da uloži kapital da otplati dug umjesto da u potpunosti investira u mogućnosti rasta. Predviđamo skromnih 4% distributivnog novčanog toka po dionici CAGR u narednih pola decenije.

Iako bi njegova poluga mogla biti niža, ne mislimo da će se dividenda smanjiti u skorije vrijeme jer je njen koeficijent isplate samo 54%, bilans stanja ostaje u malim problemima, a profil tokova gotovine je vrlo stabilan. U stvari, TRP je povećavao svoju dividendu sedam godina zaredom, tako da je malo vjerovatno da bi TRP uopće razmišljao o smanjenju svoje dividende - i vjerovatno će je nastaviti rasti u doglednoj budućnosti.

Sa terminskim prinosom od dividende od 6.4%, TRP izgleda kao vrlo atraktivna energetska dionica visokog prinosa.

Ljubaznija, atraktivnija zaliha energije 

Kinder Morgan (KMI) je vodeća energetska kompanija srednjeg toka koja posjeduje najveći transport CO2 u Sjevernoj Americi, nezavisan transport rafiniranih proizvoda, nezavisni terminal i poslove prijenosa prirodnog plina. Kao rezultat svog ogromnog obima, transportuje oko 40% prirodnog gasa Sjedinjenih Država.

S obzirom da je 94% njegove EBITDA otporno na kratkoročna kretanja cijena robe, KMI ima vrlo stabilan profil tokova gotovine. Njegova otpornost na promjene u energetskoj industriji dodatno je poboljšana činjenicom da je velika većina njegovih partnera investicijskog ranga.

Slično TRP-u, KMI-jev ogroman obim pruža brojne mogućnosti za ulaganje u projekte rasta. Uz to, kompanija također ulaže značajne sume novca u otkup dionica jer smatra da su njene dionice trenutno potcijenjene. Uzimajući u obzir da se suočava sa određenim preprekama zbog ponovnog ugovaranja naslijeđene imovine po sniženim stopama i da postoje povećane regulatorne prepreke za ulaganja u rast u industriji cjevovoda, predviđamo skromnih 2.6% distributivnog novčanog toka po dionici CAGR u narednih pet godina.

Imajući u vidu njegov solidan investicijski kreditni rejting, značajnu likvidnost i koeficijent poluge koji je sada ispod njegovog dugoročnog cilja, dividenda KMI-ja izgleda vrlo sigurno. Kada kombinujete ove faktore sa činjenicom da je svoju dividendu povećavao pet uzastopnih godina i da ima omjer isplate od samo 52.1%, dividenda je ne samo vrlo sigurna, već će vjerovatno nastaviti rasti u narednim godinama.

KMI-jev prinos od dividende od 6.1% čini ga vrlo atraktivnom visokoprinosnom energetskom dionicom.

Pozicionirano za dugovječnost

Kompanije Williams' (WMB) Infrastruktura srednjeg toka prirodnog gasa ga dobro pozicionira za dugovečnost čak i u uslovima energetske tranzicije. Nadalje, njegova mreža opslužuje 14 ključnih regiona snabdijevanja i ima posao sa cevovodima za prenos koji opslužuje gusto naseljene regije.

WMB je također povećavao svoju prilagođenu zaradu po dionici i dividendu po dionici svake godine od 2018. godine, uprkos suočavanju s brojnim makroekonomskim i industrijskim izazovima, što odražava snagu i otpornost njegovog poslovnog modela.

Njegova strateški locirana imovina daje mu mnoštvo atraktivnih mogućnosti za rast ulaganja. To uključuje 35 transporta prirodnog gasa, šest Deepwater GOM, četiri Northeast G&P i pet projekata proširenja Haynesville & Wamsutter G&P. WMB također ulaže u oportunističke otkupe dionica kako bi dodatno povećao rast po dionici. Kao rezultat toga, mi konzervativno procjenjujemo 4% distributivnog novčanog toka po dionici CAGR u narednih pola decenije.

Slično kao TRP i KMI, dividenda WMB-a je također prilično sigurna. Ima izuzetno otporan poslovni model, jaku bilansu stanja na nivou investicija, konzistentan i stabilan rast gotovinskog toka po dionici i vrlo nizak omjer isplate od 43%. Kao rezultat toga, očekujemo da WMB ne samo da održi svoju dividendu napredujući, već i da je raste na godišnjoj osnovi.

Sa terminskim prinosom od dividende od 5.4%, WMB je atraktivna energetska dionica visokog prinosa s vrlo malim rizikom od smanjenja dividende.

Final Thoughts

Uprkos snažnom nadmašovanju energetskih dionica u posljednje vrijeme, postoji nekoliko visokokvalitetnih i niskorizičnih mogućnosti u sektoru koje i dalje nude uvjerljivo visoke prinose na dividende.

Kupovinom dionica TRP, KMI i/ili WMB, možete posjedovati dio neke od najvažnijih i konkurentno pozicioniranih infrastruktura prirodnog plina Sjeverne Amerike i ubirati dosljedne i atraktivne dividende u godinama koje dolaze.