3 Zalihe energije visokog prinosa s atraktivnim vjetrovima rasta

Dionice energije su među najboljima na berzi ove godine. Godina do danas, SPDR ETF sektora za energetiku (XLE) je porastao za 27% ne uključujući dividende, daleko nadmašujući širi S&P 500 indeks od 13% od početka godine do danas.

Za investitore koji traže pojedinačne dionice u energetskom sektoru, preporučujemo da se drže kvalitetnih poslova koji imaju održive dividende uz dugoročni potencijal rasta.

Vjerujemo da Exxon Mobil (XOM) , Chevron Corp. (CVX) i Devon Energy (DVN)  asu tri vodeće dionice energije za investitore sa prihodima (i jedva da smo jedini ovdje u Real Money-u to kao ova imena).

Exxon Mobil

Exxon Mobil ima dugu i impresivnu istoriju rasta. Njegovi korijeni sežu do Standard Oil-a, prve naftne kompanije koja je dominirala ovom industrijom. Zanimljivo je da su obje sadašnje naftne kompanije na listi aristokrata dividendi — Exxon Mobil i Chevron — među kompanijama nasljednicima Standard Oila.

Danas Exxon Mobil ima tržišnu kapitalizaciju od skoro 380 milijardi dolara. To je gigant s velikim uzvodnim poslom koji se bavi otkrivanjem, istraživanjem i proizvodnjom nafte i plina. Takođe ima veliki nizvodni segment koji uključuje preradu, srednji segment koji uključuje transport nafte i gasa i hemijski posao.

U drugom tromjesečju 2022. godine, Exxon Mobil je ostvario prihod od 115.7 milijardi dolara, što je povećanje od 71% i ispred procjena analitičara za 4 milijarde dolara. Prilagođena zarada po dionici od 4.14 dolara je veća za 0.25 dolara po dionici. Kompanija je ostvarila novčani tok iz operativnih aktivnosti od 20 milijardi dolara zahvaljujući većoj proizvodnji, povećanju marže i efektivnoj kontroli troškova.

Budući rast je vjerovatno zbog jake imovine kompanije. Exxon ima oko 10 milijardi barela ekvivalentne nafte u Permu i očekuje da će dostići proizvodnju od više od 1.0 miliona barela dnevno u tom području do 2025. Gvajana, jedan od najuzbudljivijih projekata rasta u energetskom sektoru, je drugi veliki rast projekat Exxon-a. Exxon je više nego utrostručio svoje procijenjene rezerve u toj oblasti, sa 3.2 milijarde barela početkom 2018. na skoro 11.0 milijardi barela sada. Uprava je izjavila da 90% novih rezervi ima proizvodnu cijenu od 35 dolara po barelu i stoga smatra da je dividenda održiva po cijenama Brent iznad 45 dolara.

Exxon Mobil je povećavao svoju dividendu svake godine više od 40 godina, čak i tokom raznih kriza. Jedan od razloga je ogroman finansijski obim kompanije, koji pruža fleksibilnost za drastično smanjenje troškova radi očuvanja profitabilnosti. To ga izdvaja od mnogih manjih proizvođača nafte i plina koji ne mogu ostati profitabilni tokom pada industrije, pa stoga ne mogu održavati dosljedan rast dividende svake godine.

Akcije Exxon Mobila trenutno donose 3.9%.

Chevron Corporation

Chevron je globalni supermajor nafte i gasa. To je integrisana kompanija, što znači da upravlja uzvodnim istraživanjem i proizvodnjom, transportom i skladištenjem srednjeg toka i nizvodnom rafinacijom nafte i gasa.

U drugoj četvrtini 2022. Chevron je postigao dupli udarac. Kvartalni prihod od 68.8 milijardi dolara porastao je 83% u odnosu na prethodnu godinu i nadmašio očekivanja analitičara za preko 11 milijardi dolara. Prilagođeni EPS od 5.82 dolara nadmašio je procjene za 0.79 dolara po dionici. Kompanija je prijavila novčani tok iz poslovanja od 13.8 milijardi dolara, zajedno sa slobodnim novčanim tokom od 10.6 milijardi dolara.

Uz visoke cijene nafte, novi projekti su katalizator rasta za Chevron. Chevron je sada u pozitivnoj fazi svog ciklusa ulaganja. Očekuje da će povećati svoju proizvodnju za 3%-4% godišnje do 2024. Pandemija je izbacila iz kolosijeka njenu putanju rasta u posljednjih nekoliko godina, ali kompanija se vratila na način rasta zahvaljujući svom kontinuiranom rastu u Permskom basenu i Australiji. Chevron je više nego udvostručio vrijednost svoje imovine u Permu u posljednjih nekoliko godina zahvaljujući novim otkrićima i tehnološkom napretku. Glavna konkurentska prednost Chevrona je njegova veličina i pozicija u industriji.

Chevron ima dobro utvrđenu evidenciju isplate dividende, čak iu recesijama i padovima u industriji nafte i plina. Kompanija je povećavala svoju dividendu više od 30 uzastopnih godina, period koji je obuhvatio višestruke recesije. Dakle, postoji barem presedan održavanja dividende u turbulentnim vremenima. Kompanija se kvalifikuje kao aristokrata dividendi.

Kao proizvođač robe, Chevron je podložan svakom padu cijene nafte, posebno imajući u vidu da je povezan s cijenom nafte. Koeficijent isplate ponovo je postao održiv kako su se finansijski rezultati kompanije poboljšali.

Akcije trenutno donose prinos od 3.6%.

Devon Energy

Devon Energy je nezavisna energetska kompanija koja se prvenstveno bavi istraživanjem, razvojem i proizvodnjom nafte, prirodnog gasa i NGL-a. Dana 7. januara 2021., Devon i WPX Energy su završili spajanje svih dionica jednakih. Kombinovana kompanija ima koristi od poboljšanog obima, poboljšane marže, većeg slobodnog toka gotovine i finansijske snage da ubrza povrat gotovine akcionarima kroz strategiju „fiksne plus varijabilne” dividende.

Fokus koji menadžerski tim ima na jačanju bilansa stanja i vraćanju kapitala investitorima, umjesto da ponovno ulaže u posao na onome što je jasno na vrhu naftnog ciklusa znači da je Devon Energy dobro pripremljen za bilo kakav pad u doglednoj budućnosti i vjerovatno će preživjeti još jedan pad cijene nafte.

U drugom tromjesečju 2022. godine, kompanija je prijavila prihod od 5.63 milijarde dolara koji je porastao za 133% u odnosu na prethodnu godinu i premašio procjene za 880 miliona dolara. Prilagođeni EPS od 2.59 dolara nadmašio je procjene za 0.22 dolara po dionici. Devon je povećao svoju prognozu proizvodnje za cijelu godinu za 3%, sada očekujući proizvodnju od 600,000 do 610,000 barela ekvivalenata nafte dnevno.

Zajedno sa kvartalnim rezultatima, Devon je najavio povećanje od 22% na kvartalnu fiksnu plus varijabilnu dividendu. Ubuduće, nova godišnja stopa dividende od 6.20 dolara po dionici predstavlja ogroman prinos od preko 11%, naravno, investitori bi trebali imati na umu da varijabilna komponenta dividende možda neće biti tako visoka ako cijene nafte padnu. Ipak, ovo predstavlja ogroman prinos. A kompanija je otkupila 23.9 miliona dionica, ili 4% svojih dionica u prometu, u kvartalu za 1.2 milijarde dolara.