3 Visokokvalitetni REIT-ovi sa visokim prinosom koji protive tržišnom trendu

Investicioni fondovi za nekretnine (REIT) trenutno su penzioneri. Mnogi isplaćuju dividende tri ili čak četiri puta tržišni prosek.

Osim toga, ovi iznajmljivači su jeftini. Oni trguju sa višestrukim novčanim tokovima što ih čini povoljnijima u poređenju sa S&P 500.

Zašto su ove ponude dostupne? Rastuće stope.

Kratkoročno gledano, više stope znače veće troškove kapitala za REIT-ove i veću konkurenciju za prihod (kako prinosi na obveznice takođe rastu). To je srušilo dionice nekretnina – što je odlična vijest za nas investitore dividende, jer znači da plati više.

Danas ćemo pogledati iznenađujući paket od tri REIT-a koji donose 3x do 4x šire tržište dionica i koji nadmašuju ne samo sektor u posljednjih nekoliko mjeseci, već i S&P 500 s mnogo boljim učinkom.

I usput, svaki od ova tri REIT-a ima povećali svoje dividende u protekloj godini. Uđimo u njih.

Inovativna industrijska svojstva (IIPR)

Prinos dividende: 6.5%

Skladišta i logistički centri su među najpopularnijim tipovima REIT-a—ali uprkos nazivu, to nije ono što Inovativna industrijska svojstva (IIPR) je.

To je trava REIT.

Da budemo precizniji, IIPR je rijetka igra o nekretninama koja osigurava kapital za reguliranu industriju kanabisa. Ima program povratnog zakupa u kojem kupuje samostojeću industrijsku i maloprodajnu imovinu (prvenstveno objekte za uzgoj marihuane) i vraća ih u zakup, pružajući operaterima kanabisa veliki priliv kapitala za proširenje svog poslovanja.

Rezultirajući portfelj trenutno iznosi 111 nekretnina koje se sastoje od oko 8.7 miliona kvadratnih metara za iznajmljivanje u 19 država.

Inovativne industrijske nekretnine osramotile su REIT sektor od njegove inicijalne javne ponude u decembru 2016. – vraćajući više od 600% na 28% sektora – ali kao i mnoge akcije rasta, IIPR je imao problema u 2022. Dionice su pale za skoro 60% godišnje. do danas, čak i sa nedavnim povratkom, što odražava duboku bol koji se osjeća u industriji marihuane.

Ali IIPR se u posljednja tri mjeseca odvojio i od nekretnina i od kanabisa, up 19% u odnosu na srednji tinejdžer gubici za ta dva područja tržišta.

Odličan izvještaj za treće tromjesečje je pomogao. Prilagođena sredstva iz poslovanja (AFFO) kompanije skočila su 25% u odnosu na prethodnu godinu na 2.13 dolara po dionici – znatno više od onoga što je potrebno za pokrivanje dividende od 1.80 dolara po dionici. (A AFFO kroz devet mjeseci je porastao za 32%).

Ta dividenda je, inače, rasla kao, bre, trava. Tih 1.80 dolara po dionici je 20% bolje nego prije godinu dana, a raste za 64% godišnje od prve isplate od 15 centi u 2017.

Procjena je u redu, ali svakako nije sjajna. Uprkos velikom propadanju dionica u 2022., IIPR se trguje nešto više od 13 puta od prognoziranog AFFO-a, što odražava puno preostalog povjerenja u dionice uprkos njihovom naglom padu.

Simon Property Group
SPG
(SPG)

Prinos dividende: 6.2%

Ko god je rekao da su tržni centri mrtvi—pa, možda su i dalje u pravu, ali tržni centar mega-REIT Simon Property Group (SPG) barem pokazuje znakove života.

Simon ima više od 250 nekretnina širom svijeta, uključujući lokacije na 25 najvećih američkih tržišta po broju stanovnika. Taj laserski fokus na obične nekretnine ga je prirodno učinio parijem tokom početka COVID-a, i dok su dionice SPG-a na kraju došle u okvire svojih najviših vrijednosti prije COVID-a prošle godine, ponovo su se mučile 2022. godine, i to dobro više od 20%.

Simon je imao lopticu od trećeg kvartala, u kojem je nadmašio procjene FFO-a, postigao poboljšanje popunjenosti za 160 baznih poena u odnosu na isti period prethodne godine na 94.5%, potpisao 900 novih ugovora o zakupu i podigao minimalne osnovne zakupnine za nešto manje od 2% .

Šta podstiče uspeh? Pa, trend ka onlajn kupovini, koji se ubrzao tokom COVID-a, malo se povukao, nagovarajući kompanije da nastave da otvaraju prodavnice. Ali SPG i drugi operateri tržnih centara postaju kreativniji u pogledu svojih prostora, otvarajući ih za co-working apartmane, spa, fitnes centre i druge netradicionalne zakupce tržnih centara.

Također je vrijedno napomenuti da je Simon povećao svoju isplatu na 1.80 dolara po dionici, što je oko 9% više u odnosu na prethodnu godinu.

Da budemo jasni: SPG je hakovao svoju dividendu za 38% u 2020., na 1.30 dolara po dionici sa 2.10 dolara ranije. Dakle, dioničari još uvijek nisu potpuno raspoređeni, ali SPG povećava svoju isplatu svaki kvartal već dvije godine. A ta dividenda je samo oko 60% FFO-a Q3, tako da pokrivenost nije problem ovdje.

Ono što je u pitanju je glavni udarni vjetar s kojim će se SPG morati boriti, a to je recesija koju predviđa gotovo svaki ekonomista i strateg. Tržni centri općenito, a posebno SPG, inherentno se bore kada se ekonomija koleba. Dakle, još uvijek ima prostora da se Simonova situacija prije pogorša, a ako se na kraju i poboljša.

Getty Realty (GTY)

Prinos dividende: 5.4%

Specijalista za REIT sa jednim zakupcem Getty Realty (GTY) je jednorog u 2022. Ne samo da je nadmašio sektor nekretnina u proteklih nekoliko mjeseci i cijele godine – zapravo je ostvario dobitke (na osnovi ukupnog povrata) do sada u 2022. godini.

GTY definiše pojam „dosadno je lijepo“.

Ovo je masivni REIT za neto zakup, koji se može pohvaliti više od 1,000 nekretnina u 38 država i Washingtonu, DC, ali njegovi prodavci su zaista vrijedni zeha: autopraonice, autodijelovi i servisne radnje, pogodnosti i benzinske pumpe. Stanari uključuju Valvoline (VVV
VV
), BP (BP) i 7-Eleven.

Privlačnost ovdje, dakle, očito nije grubi rast – već stabilnost. A to ćete pronaći u više od portfelja nekretnina.

Mnoga njegova braća zauzeta su znojenjem troškova zbog viših kamata. Ali Bairdov tim analitičara ističe Gettyjevu “nisku polugu, nema kratkoročnih dospijeća duga i nema očiglednih problema na horizontu”. To im je omogućilo da se fokusiraju na ulaganje u (i nabavku i razvoj) novih nekretnina, dok druga preduzeća žele da izađu.

Dividenda daje sličnu sliku. Najnovije povećanje isplata je povećanje od 5% na 41 cent po dionici, što je u skladu sa prosječnim godišnjim rastom dividendi od 5.1% u posljednjih pet godina. Ali u poređenju sa mnogim REIT-ovima koji su morali da se povuku iz lanca dividendi tokom COVID-a, takva dosljednost je dobrodošla.

Brett Owens je glavni investicijski strateg Suprotni izgledi. Za još sjajnih ideja o prihodu, nabavite besplatni primjerak njegovog posljednjeg posebnog izvještaja: Vaš portfelj prijevremenog penzionisanja: ogromne dividende—svakog mjeseca—zauvijek.

Otkrivanje: nema