3 dionice zdravstva visoke dividende za pasivni prihod

Globalna ekonomija je značajno usporila u posljednje vrijeme, prvenstveno zbog agresivnog povećanja kamatnih stopa koje sprovode centralne banke u nastojanju da inflaciju vrate na normalne nivoe. Kao rezultat toga, rizik od nadolazeće recesije je značajno povećan.

Većina dionica u zdravstvu otporna je na recesiju, jer potrošači ne smanjuju svoje zdravstvene troškove čak ni u nepovoljnim ekonomskim uvjetima.

Ovdje ćemo razgovarati o izgledima za tri dionice u zdravstvu koje nude natprosječne prinose od dividendi i imaju pristojne izglede za rast.

Prijavi se za Stvarni novac Pro da naučite sve detalje trgovačkog prostora iz Dnevnog dnevnika Douga Kassa.

Atraktivna procjena i ključna prednost

GSK plc (GSK) , ranije GlaxoSmithKline, sa sjedištem u Ujedinjenom Kraljevstvu, razvija, proizvodi i plasira na tržište zdravstvene proizvode u području farmaceutskih proizvoda, vakcina i proizvoda široke potrošnje. Njegova farmaceutska ponuda odnosi se na sljedeće kategorije bolesti: centralni nervni sistem, kardiovaskularna, respiratorna i imunološka inflacija.

GSK ima ključnu konkurentsku prednost, odnosno fokus na istraživanje i razvoj. Kompanija mnogo ulaže u istraživanje i razvoj. U 2022. godini potrošio je skoro 13% svojih prihoda na istraživanje i razvoj.

S druge strane, GSK je pokazao promjenjive rezultate, prvenstveno zbog nekih isteka patenata i velikih fluktuacija u deviznim kursevima. Na primjer, istek Advair patenta 2019. godine uticao je na rezultate kompanije u naredne dvije godine. Sve u svemu, GlaxoSmithKline je povećao svoju zaradu po dionici za samo 0.9% godišnje u prosjeku u posljednjih devet godina.

S druge strane, ostali respiratorni proizvodi GSK-a pokazuju snažne stope rasta. Kompanija takođe ima nekoliko vakcina, koje beleže visok rast prodaje. Kao rezultat toga, GSK će vjerovatno povećati svoju stopu rasta u narednim godinama.

Značajno je da se dionica trenutno trguje po skoro 10-godišnjem niskom omjeru cijene i zarade od 8.3, što je mnogo niže od istorijskog prosjeka od 13.0 dionica. Jeftina procena je rezultat pomalo slabih izgleda za kratkoročni rast i uticaja inflacije na vrednovanje akcija, pošto visoka inflacija smanjuje sadašnju vrednost budućih zarada.

Međutim, Fed je dao prioritet vraćanju inflacije na svoj dugoročni cilj od 2%. Zahvaljujući agresivnom povećanju kamatnih stopa, inflacija je opadala svakog mjeseca otkako je dostigla vrhunac prošlog ljeta. Stoga je razumno očekivati ​​da će Fed prije ili kasnije ostvariti svoj cilj. Kada se inflacija spusti na normalne nivoe, dionice GSK-a će vjerovatno uživati ​​u snažnom vjetru valuacije.

Također je vrijedno napomenuti da dionice nude prinos od dividende od 4% plus. Kompanija ima zdrav koeficijent isplate od 42% i jak bilans stanja, sa solidnim koeficijentom pokrića kamata od 9.3. S obzirom na otpornost GSK-a na recesiju, njegovu dividendu treba smatrati sigurnom u doglednoj budućnosti. Jedino upozorenje za američke investitore je osjetljivost dividende na kurs između GBP i USD.

Kratka istorija, veliki izgledi

Organon & Co. (NVO) je izdvojen iz Mercka (MRK) u junu-2021. Organon je farmaceutska kompanija koja razvija i prodaje zdravstvena rješenja u različitim područjima. Njegov portfolio etabliranih brendova sastoji se od skoro 50 proizvoda koji su izgubili patentnu ekskluzivnost i koriste se za lečenje u oblastima kardiovaskularnih, respiratornih i dermatoloških i neopioidnih tretmana boli. Ženski zdravstveni portfelj Organona uključuje brendove za plodnost i kontracepciju, kao što su Nexplanon/Implanon i NuvaRing.

Kompanija također ima mali portfelj biosličnih lijekova koji se koriste u imunologiji i onkologiji. Spinoff je prenio 15% prihoda, 25% proizvodnih lokacija i 50% proizvoda sa Mercka na Organon.

Organon ima neke značajne pokretače rasta. Utvrđeni brendovi koji su ranije pripadali Mercku trebali bi Organonu osigurati snažne slobodne novčane tokove, jer proizvodi van patenta ne zahtijevaju velike troškove istraživanja i razvoja.

Pored toga, posao za zdravstvenu zaštitu žena je dugo bio pionir u svojoj oblasti od svog osnivanja 1923. godine. Kompanija je proizvela prvi hormonski oralni kontraceptiv, kao i prvi kombinovani oralni kontraceptiv sa nižim dozama estrogena. Nedavno je Organon razvio prvi kontracepcijski prsten koji se daje jednom mjesečno.

Bioslični lijekovi čine samo mali dio prihoda Organona, ali kompanija pokušava da proširi ovaj segment. Organon će ove godine u SAD lansirati biosličan lijek Humiri, popularnom lijeku. S obzirom na preveliku prodaju Humire tokom posljednje decenije, biosličan lijek Organon mogao bi se pokazati kao materijalni pokretač rasta kompanije u narednim godinama.

Štaviše, Organon trenutno nudi prinos od dividende od 4.6%, sa solidnim omjerom isplate od 26%. Kako kompanija ima jak bilans stanja, sa koeficijentom pokrića kamata od 4.1, dividenda je sigurna u doglednoj budućnosti.

Takođe je važno napomenuti da se akcijama trguje po omjeru cijene i zarade od samo 5.5. Jeftina procena je rezultat prvenstveno kratke istorije izdvojene kompanije. Ako Organon dokaže da može stabilizirati ili povećati svoju zaradu, njegove dionice će gotovo sigurno zaraditi mnogo veću procjenu.

27 godina povećanja dividendi

Sanofi (SNY), globalni farmaceutski lider, osnovan je 1994. godine sa sjedištem u Francuskoj. Kompanija, sa tržišnom kapitalizacijom od 119 milijardi dolara, razvija i plasira na tržište razne terapijske tretmane i vakcine. Farmaceutski proizvodi čine 72% prodaje, vakcine čine 15% prodaje, a zdravstvena zaštita potrošača doprinosi ostatku prodaje. Ostvaruje trećinu svoje prodaje u SAD-u, nešto više od četvrtine prodaje u zapadnoj Evropi, a ostatak prodaje na tržištima u razvoju.

Sanofijev odjel za specijalnu njegu, posebno u oblastima rijetkih bolesti i imunologije, pokazao je visoke stope rasta. Nekoliko od ovih proizvoda, kao što je Dupixent, tek počinju da dobijaju na snazi. Kao rezultat toga, ovi proizvodi će vjerovatno ostati glavni pokretači rasta još mnogo godina.

Sanofi je također potaknuo rast kroz značajne akvizicije. Štaviše, kako se proizvodi kompanije koriste za liječenje bolesti, potražnja za njima ostaje čvrsta čak iu teškim ekonomskim periodima. Ovo je važan faktor koji treba uzeti u obzir, posebno s obzirom na sve veći rizik od nadolazeće recesije.

Sanofi je pokazao pomalo nestabilne, ali pristojne rezultate. Tokom posljednjih devet godina, kompanija je u prosjeku povećala zaradu po dionici za 7.4% godišnje. S obzirom na obećavajuće izglede za rast nekih svojih proizvoda, Sanofi će vjerovatno nastaviti da raste svoj EPS po srednjoj jednocifrenoj stopi u narednim godinama.

Sanofi je podizao dividendu 27 uzastopnih godina u svojoj lokalnoj valuti. Američki investitori će vjerovatno doživjeti fluktuacije u dividendi zbog fluktuacija valuta, ali dividenda Sanofija je svakako privlačna. Sanofi trenutno nudi prinos od dividende od 4%, što je u skladu sa istorijskim prosječnim prinosom dionica. Zahvaljujući svom zdravom omjeru isplate od 44% i čvrstom bilansu stanja, koji je gotovo bez dugova, kompanija će vjerovatno nastaviti da povećava dividendu još mnogo godina.

Također je vrijedno napomenuti da Sanofi trguje na skoro 10 godina niskom omjeru cijene i zarade od 10.7. Ovo je mnogo niže od našeg pretpostavljenog višekratnika poštene zarade od 16.0, što je u skladu sa historijskom procjenom dionica i vrednovanjem njenih kolega. Kad god se dionica vrati na normalan nivo vrednovanja, to će visoko nagraditi investitore.

Final Thoughts

Recesije su neizbježne svakih nekoliko godina i stoga investitori orijentirani na prihod uvijek trebaju pokušati identificirati dionice koje su otporne na recesiju. Ovo posebno važi za sadašnje okruženje za investiranje, u kojem je rizik od recesije značajno povećan zbog neviđenog povećanja kamatnih stopa koje sprovode centralne banke.

Gornja tri imena su prilično otporna na recesiju, imaju pristojne izglede za rast i nude natprosječne prinose na dividende, uz široku marginu sigurnosti.