3 dionice zdravstva koje plaćaju dividende koje dobro stare

U SAD-u, ogromna veličina i dugovječnost bejbi bumer generacije postepeno stvara seizmičku promjenu u sastavu demografije zemlje. Mnogo je faktora koje treba uzeti u obzir zašto se to događa, a u nastavku ćemo pogledati neke od tih faktora. Međutim, neizbježna istina je da SAD stari i da će u narednim decenijama predvidjeti da će stariti mnogo više. Iako ovo ima mnogo implikacija iz ekonomske perspektive, jedna očigledna implikacija je na zdravstveni sistem.

Ovdje ćemo pogledati starenje SAD-a, njegove faktore i tri dionice zdravstva koje plaćaju dividendu za koje vjerujemo da su u dobroj poziciji da imaju koristi od ovog trenda.

Starenje u SAD-u kao dugoročni trend

Starenje američkog stanovništva svakako nije ništa novo. Otkad su bejbi bumeri postali odrasli, prosječna starost u SAD-u se postepeno povećavala. Međutim, to je više slučaj danas nego što je bio prije, budući da će SAD po prvi put u historiji imati više starijih odraslih nego djece, prema podacima iz Biro za popis stanovništva.

SAD već ima više odraslih u srednjim godinama nego djece, ali u narednih 15 godina Biro za popis stanovništva očekuje da će ljudi stariji od 65 godina biti veći od onih koji su mlađi od 18 godina.

Ovo ima brojne implikacije, od kojih se neke mogu uočiti po starenju stanovništva Japana. Očekuje se da će ta zemlja, na primjer, doživjeti značajan pad broja stanovnika u naredne tri decenije, jer jednostavno nema dovoljno ljudi u reproduktivnoj dobi da nadoknade pad. SAD bi se mogle naći u sličnoj situaciji za nekoliko decenija, kao i neke zemlje u Evropi.

Amerikanci danas imaju manje djece nego što je to bio slučaj u prošlosti, što znači da je stopa zamjene opala. Osim toga, očekivani životni vijek i dalje raste, pa je sve manje mladih, a stariji žive duže. S obzirom na to da su bejbi boomeri najveća generacija, i da su ljudi u toj generaciji danas u dobi za penziju ili blizu nje, matematika je jednostavna i rezultira porastom prosječne starosti.

Zaključak je da će do 2060. skoro svaki četvrti Amerikanac imati najmanje 65 godina, što znači da će radno sposobne odrasle osobe imati samo 2.5 na svakog penzionera. Danas je taj broj 3.5.

Zdravstvene kompanije sa širokim spektrom usluga i proizvoda biće potrebne da bi izašle u susret ovoj poplavi ostarelih građana, pa pogledajmo tri farmaceutske kompanije za koje smatramo da su u poziciji da imaju dugoročnu korist.

3 dionice za profit od starenja stanovništva

Naša prva dionica je Merck & Co. (MRK) , globalna zdravstvena kompanija koja također vodi posao zdravlja životinja. Fokusiraćemo se na farmaceutski biznis, međutim, jer se to direktno odnosi na stariju populaciju SAD-a.

Merck nudi široku lepezu onkologije, akutne nege, imunologije, neuronauke, virologije, kardiovaskularnih proizvoda i još mnogo toga. Kompanija je osnovana 1891. godine, ostvaruje oko 58 milijardi dolara godišnjeg prihoda i trguje sa tržišnom kapitalizacijom od 235 milijardi dolara.

Sviđa nam se Merck jer ima jak uticaj na neizbježne zdravstvene probleme s kojima se suočava starija populacija, od onkologije preko kardiovaskularnih do imunologije. Merck stalno prikuplja konkurente i ima vlastiti snažan istraživački i razvojni kanal iz kojeg može imati koristi od zdravstvenih problema s kojima se suočava sve starija populacija.

Dionice također plaćaju prinos od dividende od 3.0%, što je otprilike dvostruko više od S&P 500. Osim toga, dividenda je ispod 40% današnje zarade, tako da je prilično sigurna, posebno s obzirom na inherentnu defanzivnu prirodu kompanije i rastuću zaradu.

Sljedeći je Bristol-Myers Squibb (BMY), globalna biofarmaceutska kompanija koja otkriva, razvija, licencira i proizvodi ogromnu lepezu proizvoda. Kompanija nudi, između ostalog, hematološke, onkološke, kardiovaskularne, imunološke i fibrozne tretmane.

Kompanija je osnovana 1887. godine, proizvodi više od 46 milijardi dolara godišnjeg prihoda i ima tržišnu kapitalizaciju od 162 milijarde dolara.

Bristol-Myers ima poseban fokus na onkološkim proizvodima, a s obzirom na to da su slučajevi raka češći u starijoj populaciji, mislimo da ovo dobro pozicionira kompaniju sa svojim dubokim i širokim asortimanom različitih onkoloških tretmana.

Napominjemo da se Bristol-Myers suočava s vremenom isteka patenta za svoje trenutne tretmane, ali istorija kompanije u razvoju uspješnih lijekova za razne bolesti nas navodi da vjerujemo da će se to nastaviti.

Bristol-Myers daje prinos od 2.9%, tako da je i to jak prihod. Uz to, omjer isplate je samo 25% zarade, tako da je dividenda izuzetno sigurna i vidimo da raste u godinama koje dolaze.

Naša treća dionica je Pfizer (PFE), globalna biofarmaceutska kompanija koja razvija, proizvodi i distribuira širok spektar tretmana, uključujući popularnu vakcinu protiv Covid-19. Osim toga, što bi trebalo da bude privremeni vjetar u leđa, Pfizer se koncentriše na kardiovaskularne i metaboličke tretmane, kao i na zdravlje žena.

Pfizer je osnovan 1849. godine, ostvaruje preko 100 milijardi dolara godišnjeg prihoda i trguje sa tržišnom kapitalizacijom od 302 milijarde dolara. Koncentracija u kardiovaskularnom sustavu posebno odgovara starijoj populaciji jer su kardiovaskularne bolesti uobičajene kako ljudi stare. Mislimo da je ovaj fokus Pfizer-a pravovremen s obzirom na demografiju SAD-a

Pfizerov prinos je prilično sličan preostala dva na ovoj listi sa 3.1%, tako da je opet to jaka dividenda. U kombinaciji sa povoljnim izgledima za rast — mislimo da može u narednim godinama u prosjeku rasti zarada po dionici — i omjerom isplate od samo 5%, dividenda Pfizera bi trebala rasti u godinama koje dolaze. Kombinacija defanzivne, predvidljive zarade, niskog koeficijenta isplate i visokog prinosa stvaraju sjajne dividende.

Final Thoughts

Iako postoje brojne implikacije za SAD zbog starenja stanovništva, jedan mega-trend je potreba za sve većim količinama tretmana za uobičajene bolesti među starijim osobama.

Smatramo da su Bristol-Myers, Merck i Pfizer dobro pozicionirani za stariju populaciju, ali sva tri iz različitih razloga. Neto rezultat je, međutim, isti jer vjerujemo da sva tri nude snažne, sigurne dividende koje mogu rasti dugi niz godina.

(Bob Ciura je redovni saradnik Real Money Pro. Kliknite ovdje da saznate više o ovoj dinamičnoj usluzi tržišnih informacija za aktivne trgovce i da primate kolumne iz dnevnih kolumni i trgovačke ideje od Breta Jensena, Paula Pricea, Douga Kassa i drugih.)