3 dionice velikih banaka koje nose snažan zamah u 2022

Napori američke vlade da preplavi tržišta gotovinom suočeni s pandemijom koronavirusa pokazali su se kao mač sa dvije oštrice za banke tako što podržava zajmoprimce, ali ostavlja institucije preplavljene viškom gotovine. Ova neaktivna gotovina će vjerovatno ostati u njihovim bilansima u narednoj godini. Zbog toga je vjerovatno da će proći nekoliko godina da se marže mnogih banaka vrate na nivoe prije pandemije. Ako odluče, banke bi mogle brzo premjestiti ovaj višak gotovine u investicije koje bi mogle pomoći u povećanju zarade po dionici. Međutim, to je dijelom zasnovano na rastućem tržištu dionica, za koje nema garancije. Istovremeno, pandemija je natjerala mnoge klijente bankarstva da posluju putem digitalnih kanala, uključujući i one koje nude dobro financirane kompanije za financijsku tehnologiju ili fintechs. Usred izazovnog okruženja za zaradu i promjenjivog konkurentskog okruženja, neke banke rade na modernizaciji svoje ponude, dok druge teže spajanju suočenih sa zastrašujućim izazovima.

U 2022. rastuće kamatne stope i oprezniji stav regulatora prema zaduživanju stanovništva vjerovatno će usporiti rast kredita, iako se očekuje da će on ostati viši od stopa prije pandemije širom svijeta i u gotovo svim regijama. Za najveće banke u zemlji, međutim, čak i malo povećanje referentne stope Federalnih rezervi moglo bi dovesti do milijardi dolara prihoda, budući da banke mogu naplatiti više zajmova, ali vjerovatno neće platiti štedišama više. Postkrizni propisi znače da banke drže više kratkoročnih kredita, koji se brzo mogu vratiti na više kamatne stope. Na primjer, banke više ne drže mnoge hipoteke na 30 godina. Umjesto toga, imaju mnogo auto i komercijalnih kredita, koji obično traju samo nekoliko godina.

Aktivnost spajanja i akvizicije banaka (M&A) trebala bi nastaviti da se zahuktava dok institucije traže razmjere za borbu protiv izazovnog okruženja zarada. Ublažavanje kreditnih problema vratilo je kupce u sukob, dok potencijalni prodavci vide transakcije kao način da ublaže prepreke za prihode od viška likvidnosti i niskih kamatnih stopa smanjenjem troškova, uključujući i kroz konsolidaciju filijala.

Sve u svemu, mnoge su banke uspjele prebroditi ranu pandemiju zahvaljujući značajnim mjerama podrške savezne vlade i Federalnih rezervi. Međutim, malo je vjerovatno da će se nastaviti jer se mnoge od ovih mjera postepeno ukidaju ili su već uklonjene. Državna pomoć i strpljenje američkih banaka koje su mnoge zajmoprimce držale na površini lijeve obale s velikim količinama gotovine na raspolaganju koje će vjerovatno ostati u doglednoj budućnosti. Pored toga, banke će se dosta fokusirati na ono što Fed radi ove godine. Banke će pažljivo pratiti promjene kamatnih stopa, kao i Fed-ov pogled na ekonomiju u cjelini.

Ocjenjivanje dionica velikih banaka sa AAII-ovim A+ ocjenama dionica

Kada analizirate kompaniju, korisno je imati objektivni okvir koji vam omogućava da uporedite kompanije na isti način. To je jedan od razloga zašto je AAII kreirao A + razrede dionica, koji ocjenjuju kompanije prema pet čimbenika za koje se pokazalo da dugoročno identificiraju tržišne dionice: vrijednost, rast, zamah, revizije procjene dobiti (i iznenađenja) i kvalitet.

Koristeći AAII-ove A+ ocjene dionica, sljedeća tabela sumira privlačnost dionica tri velike banke—Bank of America, Fifth Third i Wells Fargo—na osnovu njihovih osnova.

AAII-ov A+ sažetak ocjene dionica za tri velike dionice banke

Šta otkrivaju ocjene dionica A +

Bank of America (BAC) je bankarski holding i finansijski holding. Kompanija je finansijska institucija, koja opslužuje pojedinačne potrošače, mala i srednja preduzeća, institucionalne investitore, korporacije i vlade sa nizom bankarskih, investicijskih, upravljanja imovinom i drugih finansijskih proizvoda i usluga za upravljanje rizicima. BofA, kroz svoje bankarstvo i razne nebankarske podružnice, širom SAD-a i na međunarodnim tržištima, pruža niz bankarskih i nebankarskih finansijskih usluga i proizvoda kroz četiri poslovna segmenta: potrošačko bankarstvo, koje se sastoji od depozita i potrošačkih kredita; globalno upravljanje bogatstvom i investicijama, koje se sastoji od dva primarna preduzeća Merrill Lynch Global Wealth Management i Bank of America Private Bank; i globalno bankarstvo, koje pruža niz proizvoda i usluga vezanih za kreditiranje; globalnim tržištima, koja nudi usluge prodaje i trgovanja i usluge istraživanja. Bank of America jedna je od najvećih finansijskih institucija u SAD-u, sa više od 2.5 biliona dolara imovine.

Bank of America ima ocenu rasta A+ C. Ocena rasta uzima u obzir i kratkoročni i dugoročni istorijski rast prihoda, zarade po akciji i operativni novčani tok. Kompanija je prijavila prihod u trećem kvartalu 2021. od 12.3 milijarde dolara, što je skoro 7% više u odnosu na 11.5 milijardi dolara u istom kvartalu prošle godine. Izvijestio je o tromjesečnoj razrijeđenoj zaradi po dionici od 0.85 dolara, što je porast od 67% sa 0.51 dolara po dionici iz godine u godinu. Kompanija je prijavila ne-GAAP operativni prihod od 11.7 milijardi dolara, što je povećanje od 28% u odnosu na kvartal prethodne godine.

Bank of America ima Momentum Grade A, na osnovu svoje Momentum Score od 82. To znači da se svrstava u najviši nivo svih dionica u smislu svoje ponderisane relativne snage u posljednja četiri kvartala. Ponderisani rang relativne snage u četvrtom kvartalu je relativna promjena cijene za svaki od posljednja četiri kvartala.

Kompanija ima prosječnu ocjenu vrijednosti C i ocenu kvaliteta D, na osnovu odgovarajućih rezultata od 46 i 29. Bank of America ima trenutni prinos od dividendi od 1.9% i nalazi se u portfelju Stock Superstars Report (SSR).

Peti treći bancorp (FITB) je bankarska holding kompanija. Kompanija obavlja svoje glavne aktivnosti kreditiranja, prikupljanja depozita, obrade transakcija i savjetodavnih usluga preko svojih bankarskih i nebankarskih podružnica iz bankarskih centara lociranih širom srednjeg i jugoistočnog regiona SAD-a. Nudi niz proizvoda za zajmove i lizing sa različitim uslovima plaćanja i strukture stopa. Pruža komercijalne i industrijske kredite, komercijalne hipotekarne zajmove, stambene hipotekarne kredite, komercijalne zakupe, stambeni kapital, kreditne kartice i druge potrošačke kredite i leasing. Takođe nudi razne vrste depozita, kao što su depoziti po viđenju, depoziti sa provjerom kamate, štedni depoziti, depoziti na tržištu novca i drugi oročeni depoziti. Kompanija posluje kroz četiri poslovna segmenta: komercijalno bankarstvo, bankarstvo u filijalama, potrošački krediti i upravljanje bogatstvom i imovinom. Kompanija ima imovinu od preko 200 milijardi dolara, a sjedište joj je u Sinsinatiju, Ohajo.

Fifth Third ima vrednosnu ocjenu B, zasnovanu na vrednosnoj ocjeni od 35, što se smatra u rasponu dobre vrijednosti. Rangiranje kompanije Value Score je zasnovano na nekoliko tradicionalnih metrika vrednovanja. Kompanija ima ocjenu 41 za omjer vrijednosti preduzeća i EBITDA, 10 za prinos dioničara i 35 za omjer cijene i zarade (zapamtite, što je niži rezultat, to je bolje za vrijednost). Uspješno ulaganje u dionice uključuje kupovinu nisko i prodaju visoko, tako da je vrednovanje dionica važno za odabir dionica.

Ocjena vrijednosti je procentialni rang prosjeka procentnih rangova gore navedenih metrika vrednovanja, zajedno sa omjerima cijene i prodaje, cijene i slobodnog novčanog toka i cijene i knjigovodstva.

Kompanija ima jaku ocjenu kvaliteta B, vrlo jaku ocjenu momenta A i ima trenutni prinos od dividende od 2.7%.

Wells Fargo (WFC) je bankarska holding kompanija. Kompanija je kompanija za različite finansijske usluge. Kompanija pruža bankarske, investicione i hipotekarne proizvode i usluge, putem bankarskih lokacija i kancelarija, interneta i drugih kanala distribucije pojedincima, preduzećima i institucijama u državama, Distriktu Kolumbija iu zemljama van SAD Kompanija pruža potrošačke finansijske proizvode i Usluge uključujući tekuće i štedne račune; kreditne i debitne kartice; auto, hipoteka i kapital; i kreditiranje malih preduzeća. Pruža druge usluge finansijskog planiranja, privatnog bankarstva, upravljanja investicijama i fiducijarnih usluga. Wells Fargo takođe pruža finansijska rešenja za preduzeća kroz proizvode i usluge uključujući tradicionalne komercijalne zajmove i kreditne linije, akreditive, kreditiranje zasnovano na imovini, finansiranje trgovine, upravljanje trezorom i usluge investicionog bankarstva. Wells Fargo je jedna od najvećih banaka u SAD-u, sa približno 1.9 biliona dolara bilansne aktive.

Dionice višeg kvaliteta imaju osobine povezane sa potencijalom za rast i smanjenim rizikom od pada. Ponovno testiranje ocjene kvalitete pokazuje da su dionice s višim ocjenama u prosjeku nadmašile dionice nižih ocjena u periodu od 1998. do 2019. godine.

Wells Fargo ima ocjenu kvalitete B sa ocjenom 62. Ocjena kvalitete A+ je procentni rang prosjeka procentualnih rangova prinosa na imovinu (ROA), povrata na uloženi kapital (ROIC), bruto dobiti na imovinu, prinos od otkupa, promjena ukupnih obaveza prema imovini, vremenska razgraničenja na aktivu, Z dvostruki primarni rezultat rizika bankrota (Z) i F-score. Rezultat je promjenjiv, što znači da može uzeti u obzir svih osam mjera ili, ako bilo koja od osam mjera nije važeća, važeće preostale mjere. Međutim, da bi im se dodijelila ocjena kvaliteta, dionice moraju imati važeću (ne-nultu) mjeru i odgovarajuće rangiranje za najmanje četiri od osam mjera kvaliteta.

Kompanija je visoko rangirana u smislu prinosa i povrata na uloženi kapital, rangirajući se na 88. odnosno 83. percentilu svih dionica koje kotiraju u SAD-u. Međutim, loše se rangira u pogledu obračunavanja sredstava, u 13. percentilu.

Revizije procjene zarade nude indikaciju kako analitičari gledaju na kratkoročne izglede firme. Kompanija ima ocjenu revizije procjene zarade B, što se smatra pozitivnim. Ocjena je zasnovana na statističkom značaju njegovih posljednja dva kvartalna iznenađenja zarade i procentualne promjene u njegovoj konsenzusnoj procjeni za tekuću fiskalnu godinu tokom proteklog mjeseca i posljednja tri mjeseca.

Wells Fargo je izvijestio o pozitivnom iznenađenju zarade za četvrti kvartal 2021. od 10.8%, au prethodnom kvartalu izvijestio je o pozitivnom iznenađenju zarade od 22.9%. Tokom prošlog mjeseca, konsenzusna procjena zarade za cijelu 2022. godinu porasla je 7.7% na 3.88 USD po dionici na osnovu 20 revizija naviše i samo dvije naniže.

Wells Fargo ima Momentum Grade A na osnovu Momentum Score od 91, i slabu Ocjenu rasta D. Kompanija ima trenutni prinos od dividende od 1.5%.

____

Zalihe koje ispunjavaju kriterijume pristupa ne predstavljaju listu „preporučenog“ ili „kupi“. Važno je vršiti dužnu revnost.

Ako želite prednost na cijeloj ovoj nestabilnosti tržišta, postati član AAII.