Zapad pokušava da preseče rusku prihodi od izvoza nafte bez uzroka skoka globalnih cijena od februara. Čini se da se oba cilja trenutno postižu. Rusija izvozi isto toliko nafte kao i prije svoje invazije na Ukrajinu, ali nafta Urals, glavna klasa koju pumpa, trguje sa 37% popusta na Brent, globalno mjerilo, što znači da Moskva dobija loš posao. Brent je u međuvremenu pao na godišnji minimum od oko 80 dolara po barelu (pogledajte grafikon), što znači da se potrošači suočavaju sa manje energetske krize.
Malo od toga zavisi od napora Zapada. Centralne banke u Americi, Britaniji i eu najavile su 14. i 15. decembra povećanje kamatnih stopa i nagovijestile da će doći još, isisavajući potražnju iz privrede. Kina, koja se potresa zbog porasta broja slučajeva Covid-19, objavila je svoje najgore fabričke i maloprodajne podatke u posljednjih šest mjeseci. Članice Organizacije za zemlje izvoznice nafte (OPEC) i njeni saveznici proizvode gotovo isto koliko i prije nego što je u oktobru objavljeno smanjenje njihovog zajedničkog cilja, budući da je većina već pumpala ispod svojih kvota.
Zapadni bojkot Urala, koji čini 10-15% svjetske ponude sirove nafte, vjerovatno malo snižava njenu cijenu, budući da ovakva kvaliteta potkopava druge. Izuzeće od evropske zabrane osiguranja za tankere koji prevoze rusku naftu, koje se odnosi na kupce koji pristaju platiti najviše 60 dolara po barelu, može pomoći u sprječavanju šoka u opskrbi. Ali nijedna mjera nema ogroman uticaj. Ako se ekonomski ili tržišni uslovi promijene, cijene bi mogle skočiti.
Štaviše, čini se da su finansijski trgovci imali veću ruku nego inače u snižavanju nedavnih cijena, što bi moglo predstavljati iznenadnu korekciju naviše kada se osnove ponude i potražnje ponovo pokrenu. u 2:9 po londonskom vremenu posljednjih sedmica. Događaji koji bi trebali podići cijene, kao što je zatvaranje naftovoda Keystone u Americi, jednog od najvećih na svijetu, XNUMX. decembra, čini se da su jedva registrovani, primjećuje Saad Rahim iz Trafigure, trgovačke firme.
Do drugog kvartala 2023. može doći do još jedne nestašice nafte. Industrijski korisnici u Evropi prelaze sa prirodnog gasa na jeftinije gorivo. Potrošnja u Indiji i na Bliskom istoku pokazuje se otpornijom nego što se očekivalo. Ponovno otvaranje Kine vjerovatno će podstaći ekonomski oporavak nakon vrhunca slučajeva.
Već postoje znaci da bi se evropska zabrana osiguranja mogla pokazati više uznemirujućom nego što se očekivalo. Iea, zvanični prognostičar, smatra da će Rusija biti primorana da smanji proizvodnju za 1.6 mb/d, na 9.6 mb/d, do drugog kvartala. Utovar manjeg ruskog kvaliteta pod nazivom ESPO, koji je za razliku od Urala nedavno trgovao iznad 60 dolara, skoro je prepolovljen od 5. decembra, kada je uvedeno ograničenje. Ako rastuća potražnja za naftom gurne cijenu Urala iznad 60 dolara, vlasnici brodova bi se možda i predomislili o tome da ga nose.
Rusija je zaprijetila da će smanjiti opskrbu zemljama koje se pridržavaju ograničenja, a predviđa se da će rast u drugim zemljama biti spor. Deficit u globalnoj ponudi bi pojeo ionako tanke globalne zalihe, koje ostaju blizu petogodišnjeg minimuma, uzrokujući dalji rast cijena. Sve to znači da će pravi test zapadne taktike naftnog rata vjerovatno stići sljedeće godine.
© 2022 The Economist Newspaper Limited. Sva prava zadržana.
Iz časopisa The Economist, objavljen pod licencom. Originalni sadržaj možete pronaći na https://www.economist.com/finance-and-economics/2022/12/20/2023-will-bring-the-true-test-of-the-wests-oil-war-tactics
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/2023-bring-true-test-west-192750203.html