2020. promijenila je ekonomiju na načine koje još ne možemo razumjeti

U pozivu o zaradi ove sedmice, Yum marke Izvršni direktor David Gibbs izrazio je zbunjenost koju mnogi ljudi osjećaju dok pokušavaju shvatiti šta se trenutno dešava sa američkom ekonomijom:

Tri mjeseca ranije, tokom prethodnog razgovora kompanije s analitičarima, Gibbs je rekao da ekonomisti koji ovo nazivaju "oporavak u obliku slova K", gdje se potrošači s visokim prihodima dobro snalaze, dok se oni sa nižim prihodima bore, previše pojednostavljuju situaciju.

“Ne znam da smo u svojoj karijeri vidjeli složenije okruženje za analizu ponašanja potrošača od onoga s kojim se trenutno suočavamo”, rekao je u svibnju, navodeći inflaciju, povećanje plata i federalnu stimulativnu potrošnju koja još uvijek podstiče ekonomija.

Istovremeno, društvena pitanja poput post-Covidien ponovno otvaranje i Rat Rusije u Ukrajini opterećuju raspoloženje potrošača, što sve “čini prilično složeno okruženje da se shvati kako ga analizirati i plasirati potrošačima”, rekao je Gibbs.

Gibbs je u pravu. Stvari su veoma čudne. Dolazi li recesija ili ne?

Postoji dovoljno dokaza za kamp „da“.

Tehnologija i finansije su priprema za pad sa usporavanjem zapošljavanja i ukidanjem poslova i molbe za veću efikasnost od radnika. Berza je u devetomjesečnom padu, a tehnološki težak Nasdaq pao je za više od 20% u odnosu na svoj novembarski vrhunac, a mnoge visokotehnološke dionice pale su za 60% ili više.

Inflacija uzrokuje da potrošači troše manje na nebitne kupovine poput odeće tako da mogu priuštiti gorivo i hranu. Američka ekonomija je u padu dva uzastopna kvartala.

u centru grada San Francisco nema baš osjećaj grada duhova koji je imao u februaru, ali još uvijek ima goleme dijelove praznih izloga, malo putnika i rekordnih slobodnih mjesta za komercijalne nekretnine, što je također slučaj u New Yorku (iako se Manhattan osjeća mnogo više kao vratila se u gužvu prije pandemije).

onda opet:

Industrija putovanja i ugostiteljstva ne može naći dovoljno radnika. Putovanja su se vratila na skoro nivo iz 2019. godine, iako se čini da se hladi ljeto wanes. Kašnjenja su uobičajena jer avio kompanije ne mogu pronaći dovoljno pilota i nema dovoljno automobila za iznajmljivanje da zadovolje potražnju.

Restorani se suočavaju sa velikim nedostatkom radnika. The radnički pokret ima najveću godinu u posljednjih nekoliko decenija kao maloprodajni radnici Starbucks i skladišnih radnika na Amazon pokušajte da iskoriste svoju polugu da izvuku ustupke od svojih poslodavaca. Reddit je pun tema o ljudima napuštanje slabo plaćenih poslova i nasilne poslodavce da … urade nešto drugo, iako nije uvijek jasno šta.

Ekonomija koja se smanjuje obično ne dolazi sa visokom inflacijom i usijanim tržištem rada.

Evo moje teorije o tome šta se dešava.

Pandemijski šok je 2020. pretvorio u godinu koja mijenja epohu. I slično terorističkim napadima 9. septembra 11. godine, puni ekonomski i društveni efekti neće biti shvaćeni godinama.

Amerikanci su iskusili smrt članova porodice i prijatelja, dugotrajnu izolaciju, promjene posla i gubitke, dugotrajnu bolest, urbani kriminal i uništavanje imovine, prirodne katastrofe, predsjedničke izbore koje veliki dio gubitničke stranke odbija da prihvati i invaziju na Kongres od strane ljute rulje, sve za manje od godinu dana.

Mnogi ljudi se suočavaju s tom traumom - i rastućom sumnjom da budućnost nosi više loše vijesti — ignoriranjem pristojnosti, ignoriranjem društvenih očekivanja, pa čak i ignoriranjem teške stvarnosti vlastite finansijske situacije. Umjesto toga, oni iskorištavaju trenutak i slijede svoje hirove.

Potrošači se ne ponašaju racionalno, a ekonomisti ne mogu shvatiti njihovo ponašanje. Nije iznenađujuće da to ne može ni izvršni direktor kompanije Yum Brands, koja posjeduje Taco Bell, KFC i Pizza Hut.

Nazovite to velikim nemirom.

Kako bi se to moglo manifestovati? Kako ćemo se za deceniju osvrnuti na 2020-te?

možda:

• Stariji radnici će nastaviti da napuštaju radnu snagu čim to budu mogli priuštiti, trošeći manje dugoročno kako bi održali svoju nezavisnost i spajajući slobodne ili honorarne poslove po potrebi. Tržište rada će ostati nagnut prema radnicima.
• Radnici na slabije plaćenim poslovima zahtijevat će više dostojanstva i veće plaće od svojih poslodavaca, te će biti spremniji promijeniti posao ili dati otkaz ako ih ne dobiju.
• Ljudi će se više kretati zbog načina života i ličnih razloga, a ne zbog jurnjave za poslom. Radnici koji su pod stresom i dalje će bježati iz urbanih sredina u predgrađa i selo, a oni koji su udaljeni jedan do tri sata vožnje od većih gradova će doživjeti porast vrijednosti nekretnina i priliv stanovnika. Posvećeni urbani stanovnici će pronaći razloge da promene gradove, stvarajući veći odliv i smanjujući veze u zajednici.
• Posljednji tragovi lojalnosti zaposlenika će nestati kako sve više ljudi traži ispunjenje prije plaće. Kao jedna tehnička radnica koja je dala otkaz Expedia da radi za kompaniju za solarnu tehnologiju Suncano nedavno stavio, "Samo shvatite da postoji malo više u životu od maksimalnog iskorištavanja vašeg komp paketa."
• Zaposlenici koji su dokazali da mogu raditi svoj posao na daljinu oduprijet će se povratku u kancelariju, prisiljavajući poslodavce da hibridna radna mjesta učine normom. Obrasci potrošnje će se trajno promijeniti, a preduzeća koja opslužuju putnike na posao i gradske radnike i dalje će se boriti.
• Oni koji imaju raspoloživi prihod energično će ga trošiti na iskustva — putovanja, restorane, barove, hotele, živu muziku, život na otvorenom, ekstremne sportove — dok će obuzdati kupovinu vrhunskih materijalnih dobara i kućnu zabavu, uključujući širokopojasni pristup internetu i streaming medijskih usluga. Pandemija je bila vrijeme da se spusti i nadogradi gnijezdo. Sada kada imamo sav namještaj i Pelotoni trebamo, vrijeme je da izađemo i zabavimo se.

Moguće je da će ovo ljeto biti kamen temeljac ovog perioda neizvjesnosti i da će potrošači ove jeseni iznenada prestati da troše, što će SAD dovesti u recesiju. Daljnji događaji "crnog labuda" poput ratova, prirodnih katastrofa, pogoršanja ili nove pandemije ili rasprostranjenijih političkih nemira mogli bi na sličan način uništiti sve znakove života u ekonomiji.

Čak i tako, ispostavit će se da su neke promjene ponašanja i društva koje su se dogodile tokom pandemije trajne.

Ovi signali bi trebali postati jasniji u izvještajima o zaradama kako se udaljavamo od poređenja od prije godinu dana s erom pandemije i kako se kamatne stope stabiliziraju. Zatim ćemo saznati koja su preduzeća i ekonomski sektori zaista otporni dok ulazimo u ovu novu eru.

WATCH: Jim Cramer objašnjava zašto vjeruje da se inflacija smanjuje