Investitori koji traže prihod traže priliku da preuzmu dionice investicijskih fondova za nekretnine. Dionice u toj klasi imovine postale su privlačnije kako su cijene padale, a novčani tok se poboljšavao.
Ispod je široki ekran REIT-ova koji imaju visoke prinose na dividende i koji se također očekuju da će generirati dovoljno viška gotovine u 2023. godini kako bi omogućili povećanje isplata dividende.
Cene REIT-a bi mogle da preokrenu u 2023
REIT raspodjeljuju većinu svog prihoda dioničarima kako bi zadržali svoj porezno povlašteni status. Ali grupa je ciklična, sa pritiskom na cijene dionica kada kamatne stope rastu, kao što su ove godine imale u neviđenim razmjerima. Usporavanje stope rasta grupe možda je također utjecalo na dionice.
A sada, uz razgovore da bi Federalne rezerve mogle početi da ublažavaju svoj ciklus povećanja kamatnih stopa, možda se bližimo vremenu kada cijene REIT-a rastu u iščekivanju eventualnog pada kamatnih stopa. Tržište uvijek gleda naprijed, što znači da će dugoročni investitori koji su čekali po strani da kupe investicije orijentirane na veći prinos možda uskoro morati napraviti korak.
Tokom an intervju 28. novembra, James Bullard, predsjednik Banke federalnih rezervi St. Louisa i član Federalnog komiteta za otvoreno tržište, razgovarao je o ciklusu povećanja kamatnih stopa centralne banke za smanjenje inflacije.
Na pitanje o potencijalnom vremenu Fed-ove “terminalne stope” (vršne stope federalnih fondova za ovaj ciklus), Bullard je rekao: “Uopšteno govoreći, zagovarao sam da je prije bolje, da zaista želite doći na pravi nivo referentnu stopu za trenutne podatke i trenutnu situaciju.”
Bullard Fed-a kaže u intervjuu MarketWatch da tržišta podcjenjuju šanse za još više stope
U avgustu smo objavili ovaj vodič na ulaganje u REIT-ove radi prihoda. Pošto su podaci za taj članak izvučeni 24. avgusta, S&P 500 SPX, -0.47% je pao za 4% (uprkos porastu od 10% u odnosu na najniži nivo iz 2022. 12. oktobra), ali je sektor nekretnina referentnog indeksa pao za 13%.
REIT se mogu široko podijeliti u dvije kategorije. Hipotekarni REIT-ovi pozajmljuju novac komercijalnim ili stambenim zajmoprimcima i/ili ulažu u hartije od vrijednosti zaštićene hipotekom, dok vlasnički REIT-ovi posjeduju imovinu i daju je u zakup.
Pritisak na cijene dionica može biti veći za hipotekarne REIT-ove, jer se poslovanje hipotekarnih kredita usporava kako kamatne stope rastu. U ovom članku fokusiramo se na vlasničke REIT-ove.
Industrijski brojevi
Nacionalna asocijacija fondova za ulaganja u nekretnine (Nareit) izvijestila je da su sredstva iz poslovanja (FFO) u trećem kvartalu za dioničke REIT-ove koji kotiraju u SAD porasla za 14% u odnosu na godinu ranije. Da stavimo taj broj u kontekst, međugodišnja stopa rasta kvartalnog FFO-a se usporava - bila je 35% prije godinu dana. A povećanje FFO u trećem tromjesečju upoređuje se s povećanjem zarade po dionici za S&P 23 od 500% u odnosu na godinu ranije, prema FactSet-u.
Izvještaj NAREIT-a prikazuje brojke za 12 kategorija vlasničkih REIT-ova, a kao što možete vidjeti postoje velike varijacije u brojevima rasta OVDJE.
FFO je mjera koja nije GAAP i koja se obično koristi za mjerenje kapaciteta REIT-a za isplatu dividendi. Dodaje amortizaciju i amortizaciju (negotovinske stavke) nazad na zaradu, dok isključuje dobitke od prodaje imovine. Prilagođena sredstva iz poslovanja (AFFO) ide dalje, netirajući očekivane kapitalne izdatke za održavanje kvaliteta ulaganja u nekretnine.
Usporeni rast FFO-a ukazuje na važnost posmatranja REIT-ova pojedinačno, kako bi se utvrdilo da li je očekivani novčani tok dovoljan da pokrije isplate dividendi.
Ekran visokoprinosnih vlasničkog kapitala REIT-a
Od 2022. do 28. novembra, S&P 500 je pao 17%, dok je sektor nekretnina pao 27%, isključujući dividende.
U veoma dugom roku, kroz cikluse kamatnih stopa i likvidno vođeno bikovsko tržište koje je završeno ove godine, vlasnički REIT-ovi su dobro prošli, sa prosječnim godišnjim prinosom od 9.3% za 20 godina, u poređenju sa prosječnim prinosom od 9.6% za S&P 500, oba sa reinvestiranim dividendama, prema FactSet-u.
Ovaj učinak mogao bi iznenaditi neke investitore, kada se uzme u obzir fokus prihoda REIT-a i velika težina koju S&P 500 ima za brzo rastuće tehnološke kompanije.
Za široki ekran vlasničkih REIT-ova, počeli smo s Russell 3000 indeksom RUA, -0.22%, što predstavlja 98% američkih kompanija po tržišnoj kapitalizaciji.
Zatim smo suzili listu na 119 vlasničkih REIT-a koje prati najmanje pet analitičara obuhvaćenih FactSet-om za koje su dostupne procjene AFFO-a.
Ako podijelimo očekivani AFFO za 2023. sa trenutnom cijenom dionica, imamo procijenjeni AFFO prinos, koji se može uporediti sa sadašnjim prinosom od dividende da bi se vidjelo da li postoji očekivani „raspon“ za povećanje dividende.
Na primjer, ako pogledamo Vornado Realty Trust VNO, + 0.91%, trenutni prinos od dividende je 8.56%. Na osnovu konsenzusne procjene AFFO-a za 2023. među analitičarima koje je anketirao FactSet, očekivani prinos AFFO-a je samo 7.25%. To ne znači da će Vornado smanjiti svoje dividende i čak ne znači da kompanija neće povećati isplatu sljedeće godine. Ali to bi moglo smanjiti vjerovatnoću da će to učiniti.
Među 119 vlasničkih REIT-a, 104 je očekivalo 2023. AFFO rezervu od najmanje 1.00%.
Evo 20 vlasničkih REIT-a sa našeg ekrana sa najvišim trenutnim prinosima na dividende koji imaju najmanje 1% očekivanog AFFO prostora:
Kliknite na oznake za više informacija o svakoj kompaniji. Trebao bi čitati Detaljan vodič Tomija Kilgorea za mnoštvo besplatnih informacija na stranici MarketWatch citata.
Lista uključuje glavni tip ulaganja u nekretnine svakog REIT-a. Međutim, mnogi REIT-ovi su veoma raznoliki. Pojednostavljene kategorije u tabeli možda neće obuhvatiti sve njihove investicione nekretnine.
Znati u šta REIT ulaže dio je istraživanja koje biste trebali sami obaviti prije kupovine bilo koje pojedinačne dionice. Za proizvoljne primjere, neki investitori možda žele da se izbjegnu izloženosti određenim područjima maloprodaje ili hotela, ili mogu favorizirati zdravstvene objekte.
Najveći REIT-ovi
Nekoliko REIT-ova koji su prošli test imaju relativno malu tržišnu kapitalizaciju. Možda ćete biti znatiželjni da vidite kako su se na ekranu pokazali najrasprostranjeniji REIT-ovi. Dakle, evo još jedne liste 20 najvećih američkih REIT-a među 119 koji su prošli prvo smanjenje, sortiranih po tržišnoj kapitalizaciji od 28. novembra:
20 dionica s dividendom s visokim prinosima koje su sada postale atraktivnije
Investitori koji traže prihod traže priliku da preuzmu dionice investicijskih fondova za nekretnine. Dionice u toj klasi imovine postale su privlačnije kako su cijene padale, a novčani tok se poboljšavao.
Ispod je široki ekran REIT-ova koji imaju visoke prinose na dividende i koji se također očekuju da će generirati dovoljno viška gotovine u 2023. godini kako bi omogućili povećanje isplata dividende.
Cene REIT-a bi mogle da preokrenu u 2023
REIT raspodjeljuju većinu svog prihoda dioničarima kako bi zadržali svoj porezno povlašteni status. Ali grupa je ciklična, sa pritiskom na cijene dionica kada kamatne stope rastu, kao što su ove godine imale u neviđenim razmjerima. Usporavanje stope rasta grupe možda je također utjecalo na dionice.
A sada, uz razgovore da bi Federalne rezerve mogle početi da ublažavaju svoj ciklus povećanja kamatnih stopa, možda se bližimo vremenu kada cijene REIT-a rastu u iščekivanju eventualnog pada kamatnih stopa. Tržište uvijek gleda naprijed, što znači da će dugoročni investitori koji su čekali po strani da kupe investicije orijentirane na veći prinos možda uskoro morati napraviti korak.
Tokom an intervju 28. novembra, James Bullard, predsjednik Banke federalnih rezervi St. Louisa i član Federalnog komiteta za otvoreno tržište, razgovarao je o ciklusu povećanja kamatnih stopa centralne banke za smanjenje inflacije.
Na pitanje o potencijalnom vremenu Fed-ove “terminalne stope” (vršne stope federalnih fondova za ovaj ciklus), Bullard je rekao: “Uopšteno govoreći, zagovarao sam da je prije bolje, da zaista želite doći na pravi nivo referentnu stopu za trenutne podatke i trenutnu situaciju.”
U avgustu smo objavili ovaj vodič na ulaganje u REIT-ove radi prihoda. Pošto su podaci za taj članak izvučeni 24. avgusta, S&P 500
-0.47%
SPX,
je pao za 4% (uprkos porastu od 10% u odnosu na najniži nivo iz 2022. 12. oktobra), ali je sektor nekretnina referentnog indeksa pao za 13%.
REIT se mogu široko podijeliti u dvije kategorije. Hipotekarni REIT-ovi pozajmljuju novac komercijalnim ili stambenim zajmoprimcima i/ili ulažu u hartije od vrijednosti zaštićene hipotekom, dok vlasnički REIT-ovi posjeduju imovinu i daju je u zakup.
Pritisak na cijene dionica može biti veći za hipotekarne REIT-ove, jer se poslovanje hipotekarnih kredita usporava kako kamatne stope rastu. U ovom članku fokusiramo se na vlasničke REIT-ove.
Industrijski brojevi
Nacionalna asocijacija fondova za ulaganja u nekretnine (Nareit) izvijestila je da su sredstva iz poslovanja (FFO) u trećem kvartalu za dioničke REIT-ove koji kotiraju u SAD porasla za 14% u odnosu na godinu ranije. Da stavimo taj broj u kontekst, međugodišnja stopa rasta kvartalnog FFO-a se usporava - bila je 35% prije godinu dana. A povećanje FFO u trećem tromjesečju upoređuje se s povećanjem zarade po dionici za S&P 23 od 500% u odnosu na godinu ranije, prema FactSet-u.
Izvještaj NAREIT-a prikazuje brojke za 12 kategorija vlasničkih REIT-ova, a kao što možete vidjeti postoje velike varijacije u brojevima rasta OVDJE.
FFO je mjera koja nije GAAP i koja se obično koristi za mjerenje kapaciteta REIT-a za isplatu dividendi. Dodaje amortizaciju i amortizaciju (negotovinske stavke) nazad na zaradu, dok isključuje dobitke od prodaje imovine. Prilagođena sredstva iz poslovanja (AFFO) ide dalje, netirajući očekivane kapitalne izdatke za održavanje kvaliteta ulaganja u nekretnine.
Usporeni rast FFO-a ukazuje na važnost posmatranja REIT-ova pojedinačno, kako bi se utvrdilo da li je očekivani novčani tok dovoljan da pokrije isplate dividendi.
Ekran visokoprinosnih vlasničkog kapitala REIT-a
Od 2022. do 28. novembra, S&P 500 je pao 17%, dok je sektor nekretnina pao 27%, isključujući dividende.
U veoma dugom roku, kroz cikluse kamatnih stopa i likvidno vođeno bikovsko tržište koje je završeno ove godine, vlasnički REIT-ovi su dobro prošli, sa prosječnim godišnjim prinosom od 9.3% za 20 godina, u poređenju sa prosječnim prinosom od 9.6% za S&P 500, oba sa reinvestiranim dividendama, prema FactSet-u.
Ovaj učinak mogao bi iznenaditi neke investitore, kada se uzme u obzir fokus prihoda REIT-a i velika težina koju S&P 500 ima za brzo rastuće tehnološke kompanije.
Za široki ekran vlasničkih REIT-ova, počeli smo s Russell 3000 indeksom
-0.22% ,
RUA,
što predstavlja 98% američkih kompanija po tržišnoj kapitalizaciji.
Zatim smo suzili listu na 119 vlasničkih REIT-a koje prati najmanje pet analitičara obuhvaćenih FactSet-om za koje su dostupne procjene AFFO-a.
Ako podijelimo očekivani AFFO za 2023. sa trenutnom cijenom dionica, imamo procijenjeni AFFO prinos, koji se može uporediti sa sadašnjim prinosom od dividende da bi se vidjelo da li postoji očekivani „raspon“ za povećanje dividende.
Na primjer, ako pogledamo Vornado Realty Trust
+ 0.91% ,
VNO,
trenutni prinos od dividende je 8.56%. Na osnovu konsenzusne procjene AFFO-a za 2023. među analitičarima koje je anketirao FactSet, očekivani prinos AFFO-a je samo 7.25%. To ne znači da će Vornado smanjiti svoje dividende i čak ne znači da kompanija neće povećati isplatu sljedeće godine. Ali to bi moglo smanjiti vjerovatnoću da će to učiniti.
Među 119 vlasničkih REIT-a, 104 je očekivalo 2023. AFFO rezervu od najmanje 1.00%.
Evo 20 vlasničkih REIT-a sa našeg ekrana sa najvišim trenutnim prinosima na dividende koji imaju najmanje 1% očekivanog AFFO prostora:
Kliknite na oznake za više informacija o svakoj kompaniji. Trebao bi čitati Detaljan vodič Tomija Kilgorea za mnoštvo besplatnih informacija na stranici MarketWatch citata.
Lista uključuje glavni tip ulaganja u nekretnine svakog REIT-a. Međutim, mnogi REIT-ovi su veoma raznoliki. Pojednostavljene kategorije u tabeli možda neće obuhvatiti sve njihove investicione nekretnine.
Znati u šta REIT ulaže dio je istraživanja koje biste trebali sami obaviti prije kupovine bilo koje pojedinačne dionice. Za proizvoljne primjere, neki investitori možda žele da se izbjegnu izloženosti određenim područjima maloprodaje ili hotela, ili mogu favorizirati zdravstvene objekte.
Najveći REIT-ovi
Nekoliko REIT-ova koji su prošli test imaju relativno malu tržišnu kapitalizaciju. Možda ćete biti znatiželjni da vidite kako su se na ekranu pokazali najrasprostranjeniji REIT-ovi. Dakle, evo još jedne liste 20 najvećih američkih REIT-a među 119 koji su prošli prvo smanjenje, sortiranih po tržišnoj kapitalizaciji od 28. novembra:
Simon Property Group Inc.
+ 0.99%
SPG,
je jedini REIT koji je napravio obje liste.
Izvor: https://www.marketwatch.com/story/20-dividend-stocks-with-high-yields-that-have-become-more-attractive-right-now-11669731365?siteid=yhoof2&yptr=yahoo