Energetski sektor S&P 500 je bio najbolji u ovoj godini, ali zalihe nafte su i dalje jeftine u poređenju s onima u drugim industrijama.
Ako ste zainteresovani za ulaganje u energiju, vaš vremenski okvir je važan. Čini se da naftna industrija ima dobru dugoročnu postavku za cijene, ali se također suočava s teškim poređenjem zarade u 2023.
Ispod je lista energetskih kompanija velike kapitalizacije za koje se očekuje da će generisati najviše nivoe slobodnog novčanog toka za podršku dividendama i otkupom dionica sljedeće godine. Prvo, pogledajmo sektorske procjene i očekivanja za sljedeću godinu.
Očekuje se da će naftna industrija zarađivati manje u 2023
Kada je raspravljao o nedavnom padu cijena nafte u poruci klijentima 30. novembra, Jefferiesov globalni strateg za dionice Sean Darby napisao je: „Kineski rast je djelovao kao prepreka globalnoj potražnji jer provodi stroge politike Covida koji dolaze u zimsku sezonu gripa .”
Evo pogleda na 11 sektora S&P 500, sortiranih prema omjerima cijene i zarade koji su zasnovani na cijenama od 29. novembra i ponderiranim konsenzusnim procjenama zarade za 2023. među analitičarima koje je anketirao FactSet, s punim indeksom na dnu:
| Sektor | Predviđeni P/E na osnovu procjene EPS-a za 2023 | Procijenjena EPS za 2023 | Procijenjena EPS za 2022 | Procijenjeni FCF – 2023 | Procijenjeni FCF – 2022 |
| energija | 9.9 | $70.02 | $80.36 | $68.64 | $84.90 |
| Novčano | 12.3 | $48.32 | $42.04 | N / A | N / A |
| Komunikacijske usluge | 14.7 | $11.18 | $10.09 | $10.89 | $9.31 |
| Materijali | 16.5 | $30.84 | $33.86 | $26.19 | $25.64 |
| Nekretnina | 16.9 | $14.24 | $13.84 | $12.01 | $7.70 |
| zdravstvo | 17.5 | $90.44 | $93.66 | $90.89 | $90.86 |
| komunalne usluge | 18.4 | $19.11 | $17.90 | - $ 7.63 | - $ 10.36 |
| Industrials | 18.4 | $45.81 | $40.06 | $41.11 | $33.48 |
| Informacione tehnologije | 20.7 | $108.94 | $104.30 | $108.14 | $96.17 |
| Potrošačke spajalice | 21.3 | $37.10 | $35.70 | $33.89 | $31.15 |
| Potrošačka diskrecija | 22.8 | $47.99 | $35.27 | $43.26 | $26.58 |
| S&P 500 | 17.1 | $230.81 | $218.56 | $198.66 | $180.54 |
| Izvor: FactSet |
Energetski sektor je jedan od tri (uz materijale i zdravstvenu zaštitu) za koje analitičari očekuju da će zarada po dionici opasti sljedeće godine. I to je jedina za koju se očekuje da će opasti slobodni novčani tok po dionici.
To znači da investitori moraju očekivati neka teška poređenja rezultata iz godine u godinu tokom svake kvartalne sezone zarada u 2023.
Dugoročni izgledi za cijene nafte i dionice
Da bismo postavili pozornicu za ovu raspravu, počnimo s 10-godišnjim grafikonom za West Texas Intermediate (WTI) sirovu naftu
CL.1,
-1.49%,
zasnovano na kontinuiranim ugovorima na prvim mjesecima na njujorškoj merkantilnoj berzi, kako prati FactSet:
Ovaj grafikon nas vodi kroz pad cijena nafte uzrokovan snabdijevanjem od sredine 2014. do početka 2016. i dramatičan pad tokom rane faze pandemije koronavirusa 2020., za koji je Darby napisao da se „lako zaboravi“ u svjetlu okruženje visoke potražnje ove godine.
Također možete vidjeti da je WTI odustao od većine ovogodišnjeg dobitka. Završio je na 75.21 USD na kraju 2021. godine, dostigao je unutardnevni maksimum u 2022. od 130.50 USD 7. marta i pao na najniži nivo za godinu od 73.60 USD 28. novembra prije nego što je porastao u naredna dva dana.
"Nedostatak investicija uzvodno u toku protekle decenije i nespremnost razvijenih svjetskih ekonomija da dodaju dovoljne kapacitete u zemlji, preferirajući „obnovljive izvore energije“. je značilo da su globalne energetske kompanije vodile svoje poslove za gotovinu."
— Sean Darby, globalni strateg za kapital u Jefferiesu
Darby je sebe i svoj istraživački tim opisao kao "dugoročne energetske bikove", ali "skromno medvjeđe" za energetski sektor u kratkoročnom periodu. Jefferies ima ocjenu "kupi" osam energetskih dionica u S&P 500, uključujući ConocoPhillips
policajac,
-4.43%
i Exxon Mobil Corp.
XOM,
-3.30%
(Cijela Jefferies lista „kupi“ je ispod.)
Darby vidi pozitivnu dugoročnu postavku za cijene nafte: „Nedostatak ulaganja u uzvodno poslovanje u protekloj deceniji i nespremnost razvijenih svjetskih ekonomija da dodaju dovoljne kapacitete na domaćem tržištu, preferirajući 'obnovljive izvore energije', znači da su globalne energetske kompanije vodile svoje poslovanje za gotovinu.”
Zaista, rukovodioci mnogih velikih naftnih kompanija ove godine su naglasili pažljivo ulaganje kapitala kako bi izbjegli ponavljanje grešaka koje su načinjene kada je povećanje američke proizvodnje dovelo do prevelike ponude i dugog pada cijena koji je počeo 2014.
Istovremeno, naftne kompanije redovno prikupljaju dividende, isplaćuju posebne dividende i naglašavaju otkup dionica. Ako je otkup dionica dovoljan da smanji broj dionica, zarada po dionici će se povećati i potencijalno će podržati veće cijene dionica.
Besplatni ekran novčanih tokova kompanija za 2023
Slobodni novčani tok kompanije (FCF) je njen preostali novčani tok nakon kapitalnih izdataka. To je novac koji se može koristiti za isplatu dividendi, otkup dionica, financiranje proširenja proizvodnje ili akvizicija ili u druge korporativne svrhe. Investitorima može biti korisno da uporede očekivani FCF sa tekućim isplatama dividende kako bi shvatili da li će kompanija vjerovatno moći podržati svoju dividendu ili je povećati, ili će možda morati razmotriti smanjenje isplate.
Ako uporedimo očekivani prinos u deviznom fondu sa sadašnjim prinosom od dividende, možemo procijeniti da li postoji „prostor“ za raspoređivanje dodatnog novca, nadamo se na način koji koristi dioničarima.
Za ovaj ekran, počeli smo sa 51 dionicom u iShares Global Energy ETF
IXC,
-3.08%
(što uključuje sve 23 dionice u energetskom sektoru S&P 500), a zatim filtrira kompanije za koje procjene FCF-a za 2023. nisu bile dostupne i one za koje su procijenjeni prinosi FCF-a bili niži od trenutnih prinosa na dividende. Ovo nas je ostavilo sa grupom od 44 dionice koje pokazuju FCF "prednost" za 2023.
Evo 20 sa najvećim očekivanim prinosima slobodnog novčanog toka za sljedeću godinu:
| Kompanija | Tiker | Zemlja | Proc. 2023 FCF prinos | Prinos dividende | Proc. 2023 “Headroom” | Proc. 2023 FCF po dionici | Proc. 2022 FCF po dionici |
| Equinor ASA | EQNR,
-1.91% | Norveška | 27.72% | 2.11% | 25.61% | 104.50 | 102.20 |
| Empresas Copec SA | COPEC,
+ 2.25% | Čile | 24.67% | 2.48% | 22.19% | 1488.79 | 1030.72 |
| EQT Corp. | EQT,
-5.43% | Američki | 24.61% | 1.41% | 23.21% | 10.50 | 5.61 |
| Eni SpA | ENI,
-0.64% | Italija | 24.22% | 6.20% | 18.02% | 3.44 | 3.75 |
| Marathon Oil Corp. | OSP,
-5.12% | Američki | 21.19% | 1.05% | 20.13% | 6.43 | 6.12 |
| Ecopetrol SA ADR | EC,
-3.17% | Kolumbija | 21.06% | 14.08% | 6.97% | 2.18 | 3.03 |
| Inpex Corp. | 1605,
+ 2.49% | Japan | 18.73% | 3.86% | 14.86% | 291.00 | 104.75 |
| BP PLC | BP,
-0.44% | UK | 17.85% | 4.06% | 13.79% | 0.88 | 1.13 |
| APA Corp. | APA,
-5.79% | Američki | 17.09% | 2.15% | 14.94% | 7.96 | 9.80 |
| Galp Energia SGPS SA klasa B | GALP,
-0.69% | Portugalija | 16.82% | 4.40% | 12.42% | 1.95 | 1.69 |
| Shell PLC | ŠEL,
-0.08% | UK | 16.62% | 3.47% | 13.15% | 3.99 | 4.88 |
| ENEOS Holdings, Inc. | 5020,
+ 0.27% | Japan | 16.47% | 4.69% | 11.77% | 77.19 | N / A |
| TotalEnergies SE | TTE,
-2.31% | Francuska | 16.26% | 4.63% | 11.63% | 9.58 | 11.74 |
| Repsol SA | REP,
+ 0.17% | Španija | 15.94% | 1.83% | 14.11% | 2.33 | 4.15 |
| Tourmaline Oil Corp. | TOU,
-2.76% | Kanada | 15.70% | 1.11% | 14.59% | 12.73 | 9.78 |
| Aker BP ASA | AKRBP,
+ 0.20% | Norveška | 15.30% | 6.14% | 9.16% | 51.95 | 52.07 |
| Canadian Natural Resources Ltd. | CNQ,
-3.87% | Kanada | 15.29% | 4.21% | 11.07% | 12.34 | 13.31 |
| Suncor Energy Inc. | SU,
-3.10% | Kanada | 15.03% | 4.58% | 10.45% | 6.83 | 8.11 |
| Valero Energy Corp. | VLO,
-3.26% | Američki | 13.91% | 2.90% | 11.01% | 18.81 | 27.58 |
| Ampol doo | ALD,
-0.07% | Australija | 13.86% | 5.65% | 8.21% | 3.95 | 3.14 |
| | | | | | | |
Kliknite na oznake za više informacija o svakoj kompaniji. čitati Detaljan vodič Tomija Kilgorea za mnoštvo besplatnih informacija na stranici MarketWatch citata.
Procjene slobodnog novčanog toka su za kalendarske godine i izražene su u lokalnim valutama. Procjene FCF za 2023. su niže od onih za 2022. za 11 od 20 kompanija, a procjena za 2022. nije dostupna za ENEOS Holdings Inc.
5020,
+ 0.27%.
Prinose na dividende procjenjuje FactSet: imaju 45-dnevno kašnjenje, što znači da je važno prije ulaganja napraviti vlastito istraživanje, posebno sada, kada mnoge energetske kompanije isplaćuju redovne dividende i posebne dividende koje variraju svaki kvartal.
Osam energetskih dionica s ocjenom "kupi" na Jefferiesu
Evo zaliha energije u S&P 500 koje su analitičari iz Jefferiesa ocijenili "kupovinom", sortiranih prema očekivanim prinosima slobodnog novčanog toka u 2023., na osnovu konsenzusnih procjena:
| Kompanija | Tiker | Proc. 2023 FCF prinos | Prinos dividende | Proc. 2023 “Headroom” | Proc. 2023 FCF po dionici | Proc. 2022 FCF po dionici |
| EQT Corp. | EQT,
-5.43% | 24.61% | 1.41% | 23.21% | 10.50 | 5.61 |
| Valero Energy Corp. | VLO,
-3.26% | 13.91% | 2.90% | 11.01% | 18.81 | 27.58 |
| ConocoPhillips | policajac,
-4.43% | 12.06% | 1.64% | 10.41% | 14.98 | 17.42 |
| Exxon Mobil Corp. | XOM,
-3.30% | 9.95% | 3.29% | 6.65% | 10.99 | 14.79 |
| Halliburton Co. | HAL,
-4.65% | 7.77% | 1.29% | 6.48% | 2.89 | 1.33 |
| Baker Hughes Co. Klasa A | BKR,
-5.40% | 7.57% | 2.65% | 4.92% | 2.17 | 1.51 |
| Schlumberger doo | SLB,
-5.00% | 5.13% | 1.37% | 3.76% | 2.62 | 1.93 |
| EOG Resources Inc. | EOG,
-4.35% | N / A | 2.34% | N / A | N / A | N / A |
| | | | | | |
EQT Corp.
EQT,
-5.43%
i Valero Energy Corp.
VLO,
-3.26%
nalaze se na obe liste. Nema dostupnih procjena FCF-a za EOG Resources Inc.
EOG,
-4.35%
Ne propustite: 20 dionica s dividendom s visokim prinosima koje su sada postale atraktivnije
Izvor: https://www.marketwatch.com/story/20-big-oil-companies-expected-to-be-cash-gushers-in-2023despite-short-term-uncertainty-11669827865?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
Očekuje se da će 20 velikih naftnih kompanija šiknuti novac 2023. uprkos neizvjesnosti
Energetski sektor S&P 500 je bio najbolji u ovoj godini, ali zalihe nafte su i dalje jeftine u poređenju s onima u drugim industrijama.
Ako ste zainteresovani za ulaganje u energiju, vaš vremenski okvir je važan. Čini se da naftna industrija ima dobru dugoročnu postavku za cijene, ali se također suočava s teškim poređenjem zarade u 2023.
Ispod je lista energetskih kompanija velike kapitalizacije za koje se očekuje da će generisati najviše nivoe slobodnog novčanog toka za podršku dividendama i otkupom dionica sljedeće godine. Prvo, pogledajmo sektorske procjene i očekivanja za sljedeću godinu.
Očekuje se da će naftna industrija zarađivati manje u 2023
Kada je raspravljao o nedavnom padu cijena nafte u poruci klijentima 30. novembra, Jefferiesov globalni strateg za dionice Sean Darby napisao je: „Kineski rast je djelovao kao prepreka globalnoj potražnji jer provodi stroge politike Covida koji dolaze u zimsku sezonu gripa .”
Evo pogleda na 11 sektora S&P 500, sortiranih prema omjerima cijene i zarade koji su zasnovani na cijenama od 29. novembra i ponderiranim konsenzusnim procjenama zarade za 2023. među analitičarima koje je anketirao FactSet, s punim indeksom na dnu:
Energetski sektor je jedan od tri (uz materijale i zdravstvenu zaštitu) za koje analitičari očekuju da će zarada po dionici opasti sljedeće godine. I to je jedina za koju se očekuje da će opasti slobodni novčani tok po dionici.
To znači da investitori moraju očekivati neka teška poređenja rezultata iz godine u godinu tokom svake kvartalne sezone zarada u 2023.
Dugoročni izgledi za cijene nafte i dionice
Da bismo postavili pozornicu za ovu raspravu, počnimo s 10-godišnjim grafikonom za West Texas Intermediate (WTI) sirovu naftu
-1.49% ,
CL.1,
zasnovano na kontinuiranim ugovorima na prvim mjesecima na njujorškoj merkantilnoj berzi, kako prati FactSet:
faktset
Ovaj grafikon nas vodi kroz pad cijena nafte uzrokovan snabdijevanjem od sredine 2014. do početka 2016. i dramatičan pad tokom rane faze pandemije koronavirusa 2020., za koji je Darby napisao da se „lako zaboravi“ u svjetlu okruženje visoke potražnje ove godine.
Također možete vidjeti da je WTI odustao od većine ovogodišnjeg dobitka. Završio je na 75.21 USD na kraju 2021. godine, dostigao je unutardnevni maksimum u 2022. od 130.50 USD 7. marta i pao na najniži nivo za godinu od 73.60 USD 28. novembra prije nego što je porastao u naredna dva dana.
"Nedostatak investicija uzvodno u toku protekle decenije i nespremnost razvijenih svjetskih ekonomija da dodaju dovoljne kapacitete u zemlji, preferirajući „obnovljive izvore energije“. je značilo da su globalne energetske kompanije vodile svoje poslove za gotovinu."
— Sean Darby, globalni strateg za kapital u Jefferiesu
Darby je sebe i svoj istraživački tim opisao kao "dugoročne energetske bikove", ali "skromno medvjeđe" za energetski sektor u kratkoročnom periodu. Jefferies ima ocjenu "kupi" osam energetskih dionica u S&P 500, uključujući ConocoPhillips
-4.43%
-3.30%
policajac,
i Exxon Mobil Corp.
XOM,
(Cijela Jefferies lista „kupi“ je ispod.)
Darby vidi pozitivnu dugoročnu postavku za cijene nafte: „Nedostatak ulaganja u uzvodno poslovanje u protekloj deceniji i nespremnost razvijenih svjetskih ekonomija da dodaju dovoljne kapacitete na domaćem tržištu, preferirajući 'obnovljive izvore energije', znači da su globalne energetske kompanije vodile svoje poslovanje za gotovinu.”
Zaista, rukovodioci mnogih velikih naftnih kompanija ove godine su naglasili pažljivo ulaganje kapitala kako bi izbjegli ponavljanje grešaka koje su načinjene kada je povećanje američke proizvodnje dovelo do prevelike ponude i dugog pada cijena koji je počeo 2014.
Istovremeno, naftne kompanije redovno prikupljaju dividende, isplaćuju posebne dividende i naglašavaju otkup dionica. Ako je otkup dionica dovoljan da smanji broj dionica, zarada po dionici će se povećati i potencijalno će podržati veće cijene dionica.
Besplatni ekran novčanih tokova kompanija za 2023
Slobodni novčani tok kompanije (FCF) je njen preostali novčani tok nakon kapitalnih izdataka. To je novac koji se može koristiti za isplatu dividendi, otkup dionica, financiranje proširenja proizvodnje ili akvizicija ili u druge korporativne svrhe. Investitorima može biti korisno da uporede očekivani FCF sa tekućim isplatama dividende kako bi shvatili da li će kompanija vjerovatno moći podržati svoju dividendu ili je povećati, ili će možda morati razmotriti smanjenje isplate.
Ako uporedimo očekivani prinos u deviznom fondu sa sadašnjim prinosom od dividende, možemo procijeniti da li postoji „prostor“ za raspoređivanje dodatnog novca, nadamo se na način koji koristi dioničarima.
Za ovaj ekran, počeli smo sa 51 dionicom u iShares Global Energy ETF
-3.08%
IXC,
(što uključuje sve 23 dionice u energetskom sektoru S&P 500), a zatim filtrira kompanije za koje procjene FCF-a za 2023. nisu bile dostupne i one za koje su procijenjeni prinosi FCF-a bili niži od trenutnih prinosa na dividende. Ovo nas je ostavilo sa grupom od 44 dionice koje pokazuju FCF "prednost" za 2023.
Evo 20 sa najvećim očekivanim prinosima slobodnog novčanog toka za sljedeću godinu:
Kliknite na oznake za više informacija o svakoj kompaniji. čitati Detaljan vodič Tomija Kilgorea za mnoštvo besplatnih informacija na stranici MarketWatch citata.
Procjene slobodnog novčanog toka su za kalendarske godine i izražene su u lokalnim valutama. Procjene FCF za 2023. su niže od onih za 2022. za 11 od 20 kompanija, a procjena za 2022. nije dostupna za ENEOS Holdings Inc.
+ 0.27% .
5020,
Prinose na dividende procjenjuje FactSet: imaju 45-dnevno kašnjenje, što znači da je važno prije ulaganja napraviti vlastito istraživanje, posebno sada, kada mnoge energetske kompanije isplaćuju redovne dividende i posebne dividende koje variraju svaki kvartal.
Osam energetskih dionica s ocjenom "kupi" na Jefferiesu
Evo zaliha energije u S&P 500 koje su analitičari iz Jefferiesa ocijenili "kupovinom", sortiranih prema očekivanim prinosima slobodnog novčanog toka u 2023., na osnovu konsenzusnih procjena:
EQT Corp.
-5.43%
-3.26%
-4.35%
EQT,
i Valero Energy Corp.
VLO,
nalaze se na obe liste. Nema dostupnih procjena FCF-a za EOG Resources Inc.
EOG,
Ne propustite: 20 dionica s dividendom s visokim prinosima koje su sada postale atraktivnije
Izvor: https://www.marketwatch.com/story/20-big-oil-companies-expected-to-be-cash-gushers-in-2023despite-short-term-uncertainty-11669827865?siteid=yhoof2&yptr=yahoo