20 banaka koje sjede na ogromnim potencijalnim gubicima po hartijama od vrijednosti—kao što je bio i SVB

Kalifornijski regulatori zatvorio banku Silicijumske doline i predao olupinu Federalnoj upravi za osiguranje depozita kasnije u petak.

Ispod je ista lista 10 banaka koje smo izdvojili u četvrtak koje su pokazivale slične crvene zastavice kao i SVB Financial tokom četvrtog kvartala. Ovog puta pokazaćemo koliko su iskazali nerealizovani gubici po hartijama od vrednosti — stavci koja je odigrala važnu ulogu u krizi SVB-a.

Ispod toga je ekran američkih banaka sa najmanje 10 milijardi dolara ukupne aktive, pokazujući one za koje se činilo da imaju najveću izloženost nerealiziranim gubicima vrijednosnih papira, kao postotak ukupnog kapitala, od 31. decembra.

Prvo, brzi pogled na SVB

Neki mediji navode da je SVB iz Santa Clare, Kalifornija, mala banka, ali je na dan 212. decembra imala 31 milijardi dolara ukupne imovine, što je čini 17. po veličini bankom u Russell 3000 indeksu
RUA,
-1.70%
od 31. decembra. To ga čini najvećim bankrotom američke banke od Washington Mutual-a 2008. godine.

Jedinstveni aspekt SVB-a bio je njegov višedecenijski fokus na industriju rizičnog kapitala. Rast kredita banke se usporavao kako su kamatne stope rasle. U međuvremenu, kada je u četvrtak najavljivao prodaju vrijednosnih papira u vrijednosti od 21 milijardu dolara, SVB je rekao da je poduzeo akciju ne samo da bi smanjio rizik kamatne stope, već i zato što je „trošenje gotovine klijenata ostalo povišeno i dodatno se povećalo u februaru, što je rezultiralo manjim depozitima nego što je predviđeno.”

SVB je procijenio da će zabilježiti gubitak od 1.8 milijardi dolara na prodaji vrijednosnih papira i rekao je prikupio bi 2.25 milijardi dolara kapitala kroz dvije ponude novih dionica i ponudu konvertibilnih obveznica. Ta ponuda nije završena.

Dakle, čini se da je ovo primjer šta može poći po zlu s bankom fokusiranom na određenu industriju. Kombinacija bilansa bogatog hartijama od vrijednosti i relativno malim zajmovima, u okruženju rastuće stope u kojem su cijene obveznica pale i u kojem deponenti specifični za tu industriju i sami pate od pada gotovine, dovela je do problema likvidnosti.

Nerealizovani gubici po hartijama od vrednosti

Banke koriste svoj kapital prikupljanjem depozita ili pozajmljivanjem novca bilo da daju novac na zajam ili da kupuju hartije od vrijednosti. Oni zarađuju razliku između svog prosječnog prinosa na kredite i investicije i prosječne cijene sredstava.

Ulaganja u hartije od vrijednosti drže se u dvije kante:

• Dostupne za prodaju — ove hartije od vrijednosti (uglavnom obveznice) mogu se prodati u bilo koje vrijeme, a prema računovodstvenim pravilima moraju biti označene za tržište svakog kvartala. To znači da se dobici ili gubici kontinuirano evidentiraju za portfolio raspoloživih finansijskih sredstava. Akumulirani dobici se dodaju ili se gubici oduzimaju od ukupnog vlasničkog kapitala.

• Drže se do dospijeća — ovo su obveznice koje banka namjerava držati dok se ne otplate po nominalnoj vrijednosti. Vode se po nabavnoj vrijednosti i ne označavaju se za tržište svakog kvartala.

U svom regulatornom Konsolidovani finansijski izveštaji za holding kompanije—FR Y-9C, podnesene Federalnim rezervama, SVB Financial, prijavio je negativnih 1.911 milijardi dolara akumuliranog drugog sveobuhvatnog prihoda od 31. decembra. To je red 26.b na Prilogu HC izvještaja, za one koji vode rezultate kod kuće. Možete potražiti regulatorne izvještaje za bilo koju američku bankarsku holding kompaniju, holding kompaniju za štednju i zajmove ili podružnicu u Savjetu za ispitivanje federalnih finansijskih institucija Nacionalni informativni centar. Budite sigurni da ste ispravno nazvali kompaniju ili instituciju – ili možda gledate u pogrešan entitet.

Evo kako je akumulirani ostali sveobuhvatni prihod (AOCI) definiran u izvještaju: „Uključuje, ali nije ograničeno na, neto nerealizirane dobitke (gubitke) od držanja vrijednosnih papira raspoloživih za prodaju, akumulirane neto dobitke (gubitke) od zaštite tokova gotovine, kumulativna prilagođavanja preračunavanja strane valute i akumulirane penzije sa definisanim primanjima i druga prilagođavanja plana nakon penzionisanja.”

Drugim rečima, uglavnom se radilo o nerealizovanim gubicima po hartijama od vrednosti raspoloživih za prodaju SVB-a. Banka je zabilježila gubitak od procijenjenih 1.8 milijardi dolara prodajom "uglavnom svih" ovih hartija od vrijednosti 8. marta.

Lista 10 banaka sa nepovoljnim trendom kamatne marže

U izvještajima regulatornih poziva, AOCI se dodaje regulatornom kapitalu. Pošto je AOCI SVB-a bio negativan (zbog nerealizovanih gubitaka po hartijama od vrednosti raspoloživih za prodaju) od 31. decembra, smanjio je ukupan akcijski kapital kompanije. Dakle, pošten način da se negativni AOCI izmjeri na ukupan vlasnički kapital banke bio bi podijeliti negativni AOCI sa ukupan kapital umanjen za AOCI — efektivno dodavanje nerealizovanih gubitaka nazad ukupnom kapitalu za izračun.

Vraćamo se na našu listu 10 banaka koje su podigle slične crvene marže kao i SVB, evo iste grupe, istim redosledom, koja pokazuje negativan AOCI kao procenat ukupnog kapitala od 31. decembra. Dodali smo SVB na dno liste. Podatke je obezbijedio FactSet:

Banka	Tiker	grad	AOCI (mil. USD)	Ukupni vlasnički kapital ($ mil)	AOCI/ TEC – AOCI	Ukupna imovina (mil. USD)
Kupci Bancorp Inc.	CUBI, -13.11%	West Reading, Pa.	- $ 163	$1,403	-10.4%	$20,896
Prva republička banka	FRC, -14.84%	San Francisco	- $ 331	$17,446	-1.9%	$213,358
Sandy Spring Bancorp Inc.	SASR, -2.91%	Olney, Md.	- $ 132	$1,484	-8.2%	$13,833
New York Community Bancorp Inc.	NYCB, -5.99%	Hicksville, NY	- $ 620	$8,824	-6.6%	$90,616
First Foundation Inc.	FFWM, -9.11%	dallas	- $ 12	$1,134	-1.0%	$13,014
Ally Financial Inc.	SAVEZNIK, -5.70%	Detroit	- $ 4,059	$12,859	-24.0%	$191,826
Dime Community Bancshares Inc.	DCOM, -2.81%	Hauppauge, NY	- $ 94	$1,170	-7.5%	$13,228
Pacific Premier Bancorp Inc.	PPBI, -1.95%	Irvine, Kalifornija.	- $ 265	$2,798	-8.7%	$21,729
Prosperity Bancshare Inc.	PB, -4.46%	Houston	- $ 3	$6,699	-0.1%	$37,751
Columbia Financial, Inc.	CLBK, -1.78%	Fair Lawn, NJ	- $ 179	$1,054	-14.5%	$10,408
SVB finansijska grupa	SIVB, -60.41%	Santa Clara, Kalifornija.	- $ 1,911	$16,295	-10.5%	$211,793
Izvor: FactSet

Kliknite na oznake za više informacija o svakoj banci.

čitati Detaljan vodič Tomija Kilgorea za obilje informacija dostupnih besplatno na MarketWatch stranici citata.

Ally Financial Inc.
SAVEZNIK,
-5.70%
— treća najveća banka na listi po ukupnoj aktivi 31. decembra — ističe se kao sa najvećim procentom negativnog akumuliranog sveobuhvatnog prihoda u odnosu na ukupan vlasnički kapital na dan 31. decembra.

Naravno, ove brojke ne znače da je banka u problemu, ili da će biti prinuđena da proda hartije od vrijednosti uz velike gubitke. Ali SVB je imao i zabrinjavajući obrazac za svoje kamatne marže i ono što se činilo kao relativno visok procenat gubitaka hartija od vrednosti u odnosu na kapital od 31. decembra.

Banke sa najvećim procentom negativnog AOCI na kapital

U Russell 108 indeksu ima 3000 banaka
RUA,
-1.70%
koja je imala ukupnu imovinu od najmanje 10.0 milijardi dolara na dan 31. decembra. FactSet je pružio podatke o AOCI-ju i ukupnom kapitalu za 105 njih. Evo 20 koje su imale najveće omjere negativnog AOCI-ja prema ukupnom vlasničkom kapitalu umanjenom za AOCI (kao što je objašnjeno gore) od 31. decembra:

Opet, ovo ne znači da se bilo koja banka na ovoj listi na osnovu podataka od 31. decembra suočava sa vrstom savršene oluje koja je naškodila SVB Financialu. Banka koja ima velike gubitke na papirima svojih hartija od vrednosti raspoloživih za prodaju možda neće morati da ih prodaje. U stvari Comerica Inc.
CMA,
-5.01%,
koja je na vrhu liste, takođe je najviše poboljšala svoju kamatnu maržu u protekla četiri kvartala, kao što je prikazano OVDJE.

Ali zanimljivo je napomenuti da Silvergate Capital Corp.
DA,
-11.27%,
koji se fokusirao na pružanje usluga klijentima u industriji virtuelnih valuta, našao se na listi. Dobrovoljno zatvara svoju podružnicu banke.

Još jedna banka na listi koja se suočava sa zabrinutošću štediša je Signature Bank
SBNY,
-22.87%
iz New Yorka, koji ima raznolik poslovni model, ali se također suočio s negativnim reakcijama vezanim za usluge koje pruža industriji virtuelnih valuta. Dionice banke pale su u četvrtak za 12%, a u poslijepodnevnom trgovanju u petak pale su za još 24%.

Banka potpisa je rekla u a izjava da je bila u „snažnoj, dobro diverzifikovanoj finansijskoj poziciji“.