Dvogodišnji prinos trezora bilježi najveći jednodnevni pad od jula nakon izvještaja o radnim mjestima u SAD-u

Šta prinosi rade

• Prinos na dvogodišnje trezorske zapise osjetljive na politiku
  TMUBMUSD02Y,
  3.401%
  pao je za 12.2 baznih poena na 3.398% sa 3.52% u četvrtak. Bio je to najveći jednodnevni pad od 21. jula, na osnovu nivoa u 3 sati, prema podacima Dow Jones Market Data. Prinos je bio neznatno veći tokom sedmice.

• Prinos 10-godišnje blagajničke zapise
  TMUBMUSD10Y,
  3.198%
  je pao za 7.4 baznih poena na 3.190% sa 3.264% u četvrtak popodne. Ove sedmice je porastao za 15.6 baznih poena, što je najveći sedmični rast od perioda koji je završio 5. avgusta.

• Prinos na 30-godišnje trezorske obveznice
  TMUBMUSD30Y,
  3.347%
  je pao za 3.1 baznih poena na 3.343% sa 3.374% kasno u četvrtak. Ove sedmice je porastao za 14 baznih poena, što je najveći jednosedmični rast od perioda koji je završio 8. jula.

Šta pokreće prinose

Podaci objavljeni u petak pokazali su da je američka ekonomija postala zdrava 315,000 novih radnih mjesta u avgustu, skoro pa se poklapa sa prognozom od 318,000 ekonomistima koje je anketirao The Wall Street Journal. 

Stopa nezaposlenosti porasla je na 3.7% sa 3.5%. U međuvremenu, plaće po satu porasle su za skromnih 0.3% u avgustu na 32.36 dolara, što odgovara najmanjem povećanju u četiri mjeseca, dok je rast plate u protekloj godini ostao na 5.2% i još uvijek je jedan od najbržih povećanja od ranih 1980-ih.

Podaci o zapošljavanju u avgustu održali su očekivanja za povećanje stope Federalnih rezervi za 75 baznih poena 21. septembra, pri čemu trgovci sada vide šansu od 56%, u odnosu na 75% u četvrtak, prema podacima CME FedWatch alat. Pored toga, kriva prinosa trezora, koja se često smatra pouzdanim indikatorom moguće recesije, postala je manje negativna — sa rasponom između 2- i 10-godišnjih prinosa na trezor na minus 20.8 baznih poena.

Prije petka, prinos na dvogodišnji trezor ove sedmice je rastao jer su obveznice rasprodane nakon govora predsjednika Fed-a Jeromea Powella u Jackson Holeu, Wyo, prošle sedmice, kada je podvukao odlučnost centralne banke da se inflacija stavi pod kontrolu.

U međuvremenu, Bloombergov globalni indeks ukupnog ukupnog prinosa, koji prati i državne i korporativne obveznice investicionog ranga, pao je za 20% u odnosu na vrhunac iz 2021. godine, što je najveći pad od njegovog početka 1990. godine. Medvjeđe tržište se obično definira kao gubitak od najmanje 20% u odnosu na prethodni vrh.

vidjeti: 'Loša' politika centralne banke i visoka inflacija se sukobljavaju kako bi stvorili prvo medvjeđe tržište za globalne obveznice u generaciji

Šta kažu analitičari

„Po našem mišljenju, zvaničnici Fed-a će najvjerovatnije smatrati da će najnoviji podaci o zapošljavanju još uvijek podržavaju snažan osnovni zamah u ekonomiji usred još uvijek izuzetno zategnutog tržišta rada“, rekli su Brett Ryan, Justin Weidner i drugi iz Deutsche Bank.

„Ipak, izolovano, avgustovski izvještaj o zapošljavanju vjerovatno neće riješiti raspravu između još jednog povećanja stope za 75 bp na sastanku FOMC-a 21. septembra i smanjenja na 50 bps“, napisali su u bilješci. „Stoga očekujemo da će većina govornika Fed-a (u narednoj sedmici) ukazati na izvještaj o CPI-u od 13. septembra kao na lodestar za svoja predstojeća razmatranja.”

Čujte Reja Dalija u Festival najboljih novih ideja u novcu 21. i 22. septembra u Njujorku. Pionir hedž fondova ima čvrste stavove o tome kuda ide ekonomija.