16 dionica koje mogu preživjeti trostruki udar

Investitori gledaju u 2023. godinu – i to opreznim okom. Inflacija je i dalje veoma visoka i pada izuzetno sporo, uprkos znacima da je dostigla vrhunac. Kamatne stope rastu, a zvaničnici Fed-a obećavaju da će ih držati mirnim neko vrijeme. Rezultat može biti recesija, što se čini da je svima osnovni slučaj za 2023. To je teška postavka, ali to ne znači da investitori ne mogu pronaći dionice koje mogu izdržati trifekte makro komplikacija.

Međutim, nije lako. Dionice nafte i gasa mogu biti dobre zaštite od inflacije, a njihovi emitenti imaju mnogo čistije bilanse nakon godinu dana velikih novčanih tokova. Ali recesija će pogoditi potražnju za energijom—sa nafta pala 42% u odnosu na maksimum iz 2022, iščekivanje možda već ima—i njihovi rezultati mogu patiti. Prodavnice prehrambenih proizvoda mogu izdržati recesiju i imaju tendenciju da imaju nisku polugu, ali male profitne marže znače da rastući troškovi mogu ugroziti profit. Zalihe softvera mogu imati značajan rast, ali postoje znaci vrhunca potrošnje preduzeća, a više stope dovele su do toga da brzo rastuće, ali niskoprofitne kompanije padnu u nemilost.