Mađioničar štapićem vadi zeca iz čarobnog šešira.
getty
Malo ljudi to zna, ali zapravo možete "povećati" prinos obične dionice - samo tako što ćete je držati kroz zatvoreni fond (CEF)!
To je pored dobijanja a mnogo veća dividenda od tipičnih S&P 500 akcija isplaćuje: 7%+ isplate su, naravno, uobičajene u CEF prostoru.
Dakle, kako funkcioniše naš CEF „pojačalo“?
Svodi se na ono što se na prvi pogled čini prilično nejasnom činjenicom: CEF-ovi (koji trguju na tržištu, baš kao dionice ili ETF-ovi), općenito imaju fiksni broj dionica do kraja svog života. To znači da se njihova tržišna cijena može razlikovati od njihove neto vrijednosti imovine po dionici (NAV ili vrijednosti dionica koje drže u svom portfelju).
I kada kupite fond koji trguje po neobičnom popust, vaši dobici su uvećani jer, kako popust nestaje i prelazi na premiju, on povećava dobitke koje portfolio ostvaruje sam.
Naš CEF “Gain Magnifier” u akciji
Pogledajmo ovo sa našim omiljenim CEF-om kod mene CEF Insider usluga: BlackRock Trust za znanost i tehnologiju (BST). To je dobar primjer jer iako je klasifikovan kao tehnološki fond, uglavnom drži najveće kompanije u S&P 500, uključujući jabuka
Otkako je tržište doseglo dno 11. oktobra 2022., BST je vratio zdravih 13.9%, od čega je dio bio vođen svojim portfeljem kvalitetnih S&P 500 imena.
Prije nego što krenemo dalje, napomenimo da ovaj fond donosi 9.5% i isplaćuje dividende mjesečno, tako da je svako ko je kupio u oktobru već prikupio zdrav dio ukupnog prinosa iznad u gotovini, u iznosu od oko 80 dolara mjesečno za svakih 10,000 dolara uloženih .
I tu se dešava više od pukog povećanja portfelja. Dio ovog snažnog prinosa bio je podstaknut popustom fonda koji nestaje: od 11. oktobra, njegov popust je porastao sa oko 5% na otprilike jednaku vrijednost (čak je narastao na čak 6.8% krajem januara).
Ovo nije prvi put da se BST-ov popust pretvorio u premiju: fond se trgovao na ili znatno iznad nominalne vrijednosti veći dio 2019., 2020. i 2021. godine.
Te premije bile su veliki dio razloga zašto je fond tih godina snažno nadmašio tržište. Od IPO-a od 2014. do 2022., BST je vratio 352%, jer je popust koji je imao od 2014. pa nadalje brzo nestao 2018.
Ovaj grafikon nam pokazuje još nešto o čemu malo ljudi razmišlja o CEF popustima: oni nam mogu reći kada fond postaje skuplji i kada je dobro vrijeme za uzimanje profita. Ali uz premiju od 0.32%, to danas nije slučaj sa BST-om, iako fond trenutno ne trguje uz popust.
Često kažem ljudima da CEF-ovi složeni prinosi, što bi moglo zvučati malo zbunjujuće, ali to je ono što vidite na ovom grafikonu. Vrijednost portfelja BST-a (ili njegove NAV, drugim riječima) porasla je za 8.6% u 2023. godini, ali je njegova tržišna cijena porasla za 12.4%. To je zato što je fond počeo sa manje od 3% popusta i sada ponovo trguje uz malu premiju.
Recimo da tržište poraste za dodatnih 10% do 2023. godine (konzervativna pretpostavka u poređenju s onima većine ekonomista banaka na Wall Streetu), a NAV BST-a poraste za isti iznos. Sada pretpostavimo da premija BST-a poraste na 12% koliko smo ranije vidjeli. U tom slučaju bi njegova tržišna cijena porasla za 23%, ili više nego udvostručila dobit na tržištu.
A ako zadržimo BST duže i tržište poraste za 50% dok BST premium bude na vrhuncu, naš prinos bi zapravo mogao biti 68%, punih 18 procentnih poena veći od tržišnog. Ako se tržište udvostruči? Zapravo smo porasli za 124%. I prikupljate prihod od 9.5% dok čekate.
Michael Foster je vodeći analitičar za istraživanje Suprotni izgledi. Za još sjajnih ideja o prihodima, kliknite ovde za naš najnoviji izveštaj “Neuništivi prihodi: 5 povoljnih fondova sa stalnim dividendama od 10.2%."
Otkrivanje: nema
Izvor: https://www.forbes.com/sites/michaelfoster/2023/03/04/1-simple-trick-to-magnify-your-dividends/