Kako je automatska likvidacija od 600 miliona dolara u Ethereumu za dlaku izbjegnuta

Dok svi gledaju akciju cijena svojih omiljenih top tokena, malo tko govori o tome koliko je decentralizirano stablecoins nastupaju. A posebno jedan kripto trgovac, koji je skrenuo pogled sa svoje stabilne coin nagrade, skoro je izazvao 600 miliona dolara Ethereum likvidacija u petak.

To bi dovelo do još većeg pada cijene ETH-a. Ali ova kripto kriza je za dlaku izbjegnuta.

Prije nego što zaronimo u ono što se dogodilo u petak, evo neke pozadine. Decentralizovani stabilni novčići, kao što je Maker's DAI, podržani su drugim kriptovalutama, poput Ethereuma. Deponujete Ethereum i protokol ispljune DAI. 

Sada, postoji ključno upozorenje: Ethereum depoziti moraju biti prekomjerno kolateralizirani, što znači da moraju biti više od 100% vrijednosti DAI-a koji kujete. Ovisno o vrsti imovine, ovaj koeficijent kolateralizacije može biti 130%, 145% ili 170%, prema trenutnim trezorima na Makeru.

Dakle, da bih iskovao 1 dolar DAI-a, trebao bih nabaviti 1.30 dolara, 1.45 ili 1.70 dolara Ethereuma. 

Razlog zbog kojeg prekomjerno kolateraliziranje postoji u cijelom DeFi-ju je zloglasna volatilnost kripto tržišta. Ako cijena Ethereuma padne u višestrukom pomaku, kao što je to bilo krajem prošle sedmice, projekti još uvijek imaju malo tampon prije nego što stabilcoin izgubi svoju vezu za dolar. 

Kad god Ethereum trezor u Makeru padne ispod svog koeficijenta kolateralizacije, sistem obavještava vlasnika trezora da moraju uplatiti više Ethereuma da bi zadržali taj omjer. Ako vlasnik trezora to ne učini, kolateral u trezoru se likvidira i prodaje na aukciji uz popust. 

Naravno, preuzimanje ovog sniženog Ethereuma je dobar posao za one koji to mogu priuštiti. To je dobar posao i za Maker protokol jer naplaćuje dodatnu "kaznu likvidacije" ljudima koji ne održavaju svoje trezore. 

Dobro, to je mehanizam. Zatim, vratimo se najvećem događaju likvidacije koji se ikada dogodio u DeFi-ju i “uspavanom” trgovcu koji je spriječio da se pogorša.

Istraživačka firma Delphi Digital objavila je da se 50% od rekordnih 200 miliona dolara u likvidacijama Ethereum-a koje su se dogodile u petak dogodilo na Makeru. 

Mejkerove likvidacije skoro su dostigle 600 miliona dolara usred pada nakon što jedan vlasnik trezora zamalo nije uspeo da dopuni svoj trezor i vrati se u kolateral. 

Ovaj držač trezora, nazvan „7 braće i sestara“, u suštini bi igrao ogromnu ulogu u kontinuiranom pritisku prodaje na Ethereum. Nastavak prodaje mogao je dovesti do daljnjih likvidacija, i tako dalje. (Usput, ovo ljudi misle pod "kaskadnim likvidacijama".)

Suosnivač proizvođača Rune Christensen sumirano to sigurno: “Maker će na tržištu izbaciti ETH vrijedan 600 miliona dolara osim ako neko ne može nazvati ovog tipa od 7 braće i sestara i reći mu da dopuni svoje trezore u sljedećih 30 minuta.”

Nakon samo 65 miliona dolara likvidacija, izgleda da ga je neko na kraju pozvao na telefon (ili probudio, ko zna). O tom događaju je čak napisana i pjesma. Provjeri OVDJE.

I usput, Maker protokol je prikupio popriličan prihod od likvidacionih kazni. 

Zahvaljujući akciji od petka, Maker je zvanično zaradio najviše novca koji je protokol ikada zaradio u svom postojanju.

Što se tiče DAI-jeve veze, CoinGecko pokazuje da je stabilna valuta nakratko pao na samo 0.96 dolara tokom događaja likvidacije. Međutim, brzo se oporavio, što je dokaz otpornosti protokola. 

U svakom slučaju, sve je to mali podsjetnik da se mnogo toga dešava u kriptografiji osim "broja raste" ili pada. Svi ovi zabavni DeFi eksperimenti prolaze kroz ceđenje (u dobru ili u zlu). Oni koji prođu dovoljno testova na stres, idu korak bliže ka tome da postanu budućnost finansija.