Federalni regulatori se spremaju da donesu presudu o Ethereumu

Spremaju li se regulatori u američkoj komisiji za vrijednosne papire i berze da uklone Ethereum? S obzirom na zveckanje sabljama od strane zvaničnika — uključujući predsjednika SEC-a Garyja Genslera — to se svakako čini mogućim.

Agencija je krenula u kripto-regulatorni pohod u septembru. Prvo, na svojoj godišnjoj konferenciji SEC Speaks, zvaničnici su obećali da će nastaviti sa podnošenjem mjera izvršenja i pozvali učesnike na tržištu da dođu i registruju svoje proizvode i usluge. Gensler je čak predložio da se kripto posrednici razbiju u zasebna pravna lica i registruju svaku od svojih funkcija — mjenjačke, brokersko-dilerske, skrbničke funkcije, itd. — kako bi ublažili sukob interesa i poboljšali zaštitu investitora.

Zatim je došlo do najave da Odjeljenje za finansije korporacija SEC-a planira ove jeseni dodati Ured za kripto imovinu i Ured za industrijske aplikacije i usluge u svoj Program revizije objelodanjivanja kako bi pomogao u registraciji učesnika na kripto tržištu. Zatim je bilo svjedočanstva pred raznim senatskim odborima o predloženom zakonu za reviziju kripto regulacije, gdje je Gensler ponovio svoje uvjerenje da su gotovo sva digitalna imovina vrijednosni papiri, implicitno podržavajući njegov stav da se takva digitalna imovina i relevantni posrednici trebaju registrirati kod SEC-a.

Ali možda su se udarci koji su najviše potresli dogodili kada je SEC naciljao Ethereum, vjerovatno preokrenuvši višegodišnji detant koji je počeo kada je prethodni zvaničnik SEC-a izjavio da je Ether (ETH), zajedno sa Bitcoinom (BTC), nije bila hartija od vrijednosti. U svom svjedočenju pred Odborom za bankarstvo Senata, Gensler je predložio da Ethereum pređe na proof-of-stake (PoS) od proof-of-work mogao staviti Ethereum pod nadležnost SEC-a jer, ulaganjem kovanica, "javnost koja investira [je] predviđa profit na osnovu napora drugih."

Povezano: Bajden zapošljava 87,000 novih agenata porezne uprave - i oni dolaze po vas

Kasnije, u žalbi podnesenoj protiv promotora tokena, SEC je sugerirao da sve transakcije koje se dešavaju na ethereum blockchain mogao bi potpasti u nadležnost SEC-a jer se više Ethereumovih čvorova nalazi u SAD-u nego u bilo kojoj drugoj zemlji. Čini se da su ove nedavne pozicije o Ethereumu očito prekoračenje SEC-a i više zveckanja sabljama koje su imale za cilj da potaknu industriju da se registruje.

Prvo, još 2018. godine, tadašnji direktor korporacije za finansije SEC-a William Hinman izjavio je da Bitcoin i eter nisu vrijednosni papiri u očima SEC-a. Činilo se da je ovo ukorijenjeno i u činjenici da je Ethereum bio dovoljno decentraliziran i u razlici između kriptovaluta — zamjene za suverene valute — i digitalnih tokena — imovine koja se vrti oko određenog poduhvata.

ali Spajanje Ethereuma u PoS potencijalno je zamutio te vode, pri čemu SEC sugeriše da bi Eter sada mogao biti hartija od vrednosti pod Houjevim testom (imovina je hartija od vrednosti ako je 1) ulaganje novca; 2) u zajedničkom preduzeću; 3) uz razumno očekivanje dobiti; i 4) proizilaze iz truda drugih). Nejasno je kako je spajanje moglo bitno promijeniti decentraliziranu prirodu i svrhu Ethereuma kako bi sada postao sigurnost (još uvijek je sličniji Bitcoinu nego digitalnim tokenima).

Vjerovatno je, međutim, bliže ispunjavanju faktora Howeyja, posebno s više atributa sličnih kripto-pozajmljivanju za koje je SEC već tvrdio da mogu učiniti proizvod sigurnošću (vidjeti BlockFi akcija). PoS se, međutim, još uvijek prilično razlikuje od platformi za kripto pozajmljivanje gdje se tokeni ulažu i kamate zarađuju onim što kompanija za zajmove radi, a ne zajedničkim naporima učesnika. Dakle, još uvijek se čini nategnutim smatrati Ether vrijednosnim papirom kada se posmatra u kontekstu za šta se primarno koristi Ethereum blockchain – pametne ugovore – i kako se kopaju njegovi novčići.

Povezano: Bajdenov okvir za kriptovalute je korak u pravom smjeru

Drugo, tvrdnja SEC-a da transakcije koje se odvijaju na Ethereum blockchainu podliježu jurisdikciji SAD-a jer se više Ethereumovih čvorova nalazi u SAD-u nego bilo koja druga zemlja, proširila bi domet SEC-a daleko izvan Sjedinjenih Država. Na osnovu tog razloga, SEC bi mogao potvrditi jurisdikciju nad tokenom zasnovanim na Ethereum-u razvijenom u Njemačkoj, koji se nudi i prodaje u Njemačkoj isključivo Nijemcima, jer klaster Ethereum čvorova u SAD-u znači da su se transakcije stvarno dogodile u Sjedinjenim Državama. Čini se da je malo vjerovatno da će takav ishod proći pravno ispitivanje.

Da li sve ovo agresivno držanje SEC-a nagovještava prisilnu akciju protiv Ethereuma (koga bi oni uopće tužili?) ili akcije protiv stranih aktera zbog stranog ponašanja na Ethereumu? Vjerovatnije je da je ovo pregovaračka taktika koja ima za cilj da uplaši industriju da dobrovoljno podlegne nadležnostima SEC-a. „Uđite i razgovarajte s nama — i registrujte se“, u suštini. Jer ako je Ethereum u opasnosti da bude smatran vrijednošću/razmjenom — Ethereum! — onda su to sigurno i svi drugi tokeni i decentralizovane finansijske platforme u industriji — osim, verovatno, Bitcoin (za sada).

Ovaj članak je u svrhu općeg informisanja i nije namijenjen i ne treba ga smatrati pravnim ili investicijskim savjetom. Stavovi, misli i mišljenja izneseni ovdje su isključivo autorovi i ne odražavaju nužno ili predstavljaju stavove i mišljenja Cointelegrapha.