Ethereumovo spajanje neće zaustaviti pad cijene

Ethereumovo dugo očekivano spajanje se dogodilo u septembru, čime je prebačeno iz naslijeđa dokaz o radu (POW) model prema održivom dokaz o udjelu (PoS) konsenzus algoritam. Mnogi posmatrači su očekivali Eterov (ETH) cijena da pozitivno reaguje jer su njene dnevne emisije pale za 90% sa prestankom rudarskih operacija. 

Međutim, očekivani skok cijena se nikada nije dogodio. U stvari, Eter je pao za preko 7% od nadogradnje. Pa zašto spajanje nije podiglo cijenu novčića?

Monetarna politika ETH nakon spajanja

Monetarna politika Ethereuma bila je jednostavno smanjenje ponude tokena na 1,600 ETH dnevno. PoW model, ekvivalentan 13,000 ETH, emitiran je dnevno kao nagrada za rudarenje. Međutim, ovo je u potpunosti eliminirano nakon spajanja, jer rudarske operacije više ne vrijede na PoS modelu. Stoga, samo zaliha od 1,600 ETH ostaje za nagrade za ulaganje, smanjujući dnevnu zalihu za 90%. Ako prosječna cijena plina u Ethereum mreži postane najmanje 16 gwei, 1,600 ETH bi se spaljivalo svaki dan, čime bi inflacija Ethereuma bila nula ili čak izazvala deflaciju.

Povezano: Porez na prihod koji nikada niste zaradili? Moguće je nakon spajanja Ethereuma

Ova monetarna politika bila je ključni pokretač očekivanja povećanja cijene Ethera. Međutim, korisnici nisu uzeli u obzir utjecaj marketinškog raspoloženja i regulatornih promjena. Deflatorni model je uspostavljen kako bi dugoročno utjecao na cijenu ETH-a kada je rast ponude blockchaina u negativnoj zoni.

Rast ponude tokena od spajanja bio je -0.01%, što znači da je proizvedena otprilike ista količina ETH kao i iznos koji je spaljen kroz transakcijske naknade. Iako ova metrika ukazuje na deflaciju, ona nije značajna za povećanje cijene tokena – posebno kada je likvidacija i dalje visoka na kripto tržištu.

Stanje ETH deflacije

Trenutno, ETH deflacira. Broj preostalih tokena pao je za više od 10,000 u posljednje dvije sedmice, dok je ukupno 3,037 novih tokena ušlo na tržište od spajanja. Nova ponuda tokena je porasla do 8. oktobra, pošto je Ethereum ostao u inflaciji. Od tada, više tokena je spaljeno kroz naknade za transakcije, čineći ETH deflatornim.

Više od 49,000 ETH spaljeno je u posljednjih 30 dana, prosječnom brzinom od 1.15 tokena u minuti. Čini se da je ponuda Ethera dostigla svoj vrhunac, a rast ponude će nastaviti značajno da opada. Dakle, šta se dogodilo 8. oktobra što je prvi put pokrenulo ovu deflaciju?

Povezano: Federalni regulatori se spremaju da donesu presudu o Ethereumu

To je uglavnom bilo zbog novog blockchain projekta nazvanog XEN Crypto. Od svog lansiranja, XEN Crypto je potrošio preko 5,391 ETH na transakcijske naknade, što ga čini drugim na ETH Burned listi lidera, neznatno iza Uniswap V3. Stopa transakcija i kovanja tokena ERC-20 bila je značajna između 8. oktobra i 15. oktobra. Prosječna cijena plina te sedmice bila je 37 gwei, više nego dvostruko više od “ultrazvučna barijera” od 15 gweija, što je izazvalo ovu deflaciju.

Za sada, sve dok cijena plina Ethereuma ostane iznad 15 gwei, mreža će sagorijevati dovoljno tokena da zadrži deflaciju.

Zašto cijena Etera ne raste?

Iako bi mehanizam uveden spajanjem i trenutno stanje deflacije tehnički trebalo da podignu cijene, tajming jednostavno nije odgovarajući. Cijene bilo koje kriptovalute nisu zasnovane samo na mehanizmu nabavke i spaljivanja – likvidacija također igra značajnu ulogu.

Federalne rezerve SAD agresivno su povećavale kamatne stope posljednjih nekoliko mjeseci. Kao rezultat toga, državne obveznice trezora daju značajne prinose, a ove obveznice imaju mnogo manje rizika od kriptovaluta. Postoji i veći regulatorni pritisak na kripto prostor, a sa recesijom koja divlja, kratkoročni investitori odstupaju od nestabilne imovine.

Povezano: Post-Merge ETH je zastario

Coingglass podaci pokazuje da su likvidacije ETH-a bile posebno visoke u posljednja dva mjeseca. To je prvenstveno razlog zašto cijena ETH-a nije porasla, već je opala uprkos deflatornom statusu.

Deflacija: uticaj na duge staze

Sve u svemu, deflacija će sigurno pokazati uticaj na duge staze. Ako se pojavi bikovski ciklus, to će dovesti do povećane upotrebe mreže, a samim tim i do povećanja cijena plina. To će rezultirati značajnijim smanjenjem ponude tokena i može se pojaviti mogući skok cijene. Likvidacija se usporava posljednjih nekoliko dana, jer se čini da su cijene ETH dosegle održiv nivo otpora. Međutim, da li će se bikovski ciklus uskoro pojaviti ili ne, zavisiće od raspoloženja na tržištu.

Ovaj članak je u svrhu općeg informisanja i nije namijenjen i ne treba ga smatrati pravnim ili investicijskim savjetom. Stavovi, misli i mišljenja izneseni ovdje su isključivo autorovi i ne odražavaju nužno ili predstavljaju stavove i mišljenja Cointelegrapha.