Uloženo je 13% cjelokupne ponude Ethereuma (ETH), ali postoji ozbiljan problem s decentralizacijom

Više od 10% ukupne ponude drugog po veličini kriptovaluta na tržištu je uloženo i zaključano u pametnim ugovorima. Dok su podaci na lancu impresivan, treba istaći jedan važan detalj: 80% uložene ponude kontroliše samo jedan subjekt i to je ozbiljan problem.

Ukupan Ethereum deponovan trenutno iznosi 16 miliona, sa više od 91,000 jedinstvenih deponenata i skoro pola miliona jedinstvenih validatora. Impresivni podaci koji stoje iza ulaganja u Ethereum ne izgledaju tako umirujuće kada se pogleda raspodjela imovine na mreži: 4.6 miliona ETH je uloženo u Lido Finance, što ga čini najvećim i najdominantnijim entitetom na mreži.

15.87 miliona $ ETH (19.3 milijarde dolara) je uloženo, što čini 13.2% svih ETH u opticaju@LidoFinance je i dalje dominantan dobavljač LSD-a, koji zauzima 80% tržišta pic.twitter.com/rxHQmPnkkC

— Nansen 🧭 (@nansen_ai) Januar 3, 2023

Tako veliki posjed Ethereum u rukama jedne organizacije može donijeti ozbiljne probleme i maloprodajnim i institucionalnim investitorima. Nažalost, problem nije vezan samo za činjenicu da Lido kontroliše 80% uložene ponude. Problem je u modelu likvidnosti i ulaganja Lida.

U zamjenu za “pravi” uloženi i nelikvidni Ethereum, korisnici dobijaju tekuće stETH tokene koji bi trebali biti vezani za pravu kriptovalutu u omjeru 1:1. Međutim, token je inherentno bezvrijedan, s obzirom na to da je samo odraz neke uložene vrijednosti, a u slučajevima naglih skokova volatilnosti, postojeća likvidnost sredstva često postaje ozbiljan problem. To uzrokuje razdvajanje i ozbiljne gubitke među investitorima.

Brojni on-chain analitičari i stručnjaci izrazili su zabrinutost zbog situacije koja se pojavljuje oko Ethereuma. Pored visoke centralizacije sredstava u rukama samo jednog entiteta, Ethereum prolazi kroz izuzetno nizak period iskorištenosti što je dovelo do povećanog izdavanja na mreži.