Zašto je Crypto Down danas? Tržište se hladi kako ETF Hype nestaje i propisi nastaju

Cijene kriptovaluta su pale ove sedmice, s bitcoinom ispod 43,000 dolara, a ukupna tržišna kapitalizacija kriptovaluta pala je ispod 1.7 biliona dolara. Nekoliko ključnih faktora objašnjava ovo hlađenje nakon spot bitcoina ETF-a početkom januara.

TLDR

• Himpa oko spot odobravanja bitcoin ETF-a jenjava, a tržišta se hlade i konsoliduju
• I dalje postoji neizvjesnost oko američkih kripto propisa, bez jasnog ishoda u slučaju Coinbase protiv SEC-a
• Cijene bitkoina i kriptovaluta suočavaju se s pritiskom na prodaju zbog jačanja dolara i rastućih prinosa američkog trezora
• 137 miliona dolara kriptovaluta likvidiranih u posljednja 24 sata jer su bikovi uhvaćeni nespremni padom
• Vlasnici GBTC-a prenose bitcoin, moguće zatvaranje pozicija nakon ETF konverzije

Prvo, uzbuđenje oko dugo očekivanih odobrenja američkog promptno bitcoin fonda (ETF) nestaje. Ogroman obim trgovanja prvog dana za ove ETF-ove doveo je do slavlja kripto bikova, ali održivi zamah na gore nije materijalizovan.

Psihologija investitora se pomjerila sa početnog oduševljenja zbog regulatornog odobrenja na pitanje da li su količine zapravo dovoljno značajne da opravdaju daljnje značajno povećanje cijene bitkoina. Kako je tržište odahnulo, količina i volatilnost su opali u većini kriptoaktiva.

Trgovci također postaju oprezni zbog neizvjesnih i složenih regulatornih prepreka koje se skupljaju u SAD-u. Sudski spor u New Yorku između SEC-a i Coinbase-a u vezi s tim da li su kripto imovina vrijednosni papiri ostaje neriješen, uprkos tome što obje strane pronalaze zajednički jezik da su bitcoin i eter sličniji robi.

Nedostatak jasne kripto regulacije od Kongresa znači nedovršeni posao i dugotrajne sumnje koje ometaju usvajanje od strane institucija koje su sklone riziku. Sve dok se ne pojave jasne zaštitne ograde u oblastima kao što su zakoni o vrijednosnim papirima, zahtjevi za skrbništvo i politike oporezivanja, mejnstrim fondovi se suočavaju s preprekama pri ulasku na kripto tržišta.

Osim regulatorne neizvjesnosti, važni su i tehnički faktori medvjeda. Američki dolar jača u odnosu na druge glavne fiat valute, podstaknut visokim podacima o maloprodaji i rastućim prinosima trezora. Viši dolar čini bitcoin i druge kriptovalute manje privlačnim za kupce u inostranstvu, vršeći pritisak na prodaju.

Slično tome, preko 137 miliona dolara vrijednih bikovskih pozicija s kripto polugom likvidirane su na berzama u proteklom danu. Uhvaćeni u krivu zbog naglog pada cijena, ove opuštajuće čežnje održavaju silazni zamah kroz kaskadne pozive na maržu i nenamjernu prodaju.

Konkretno na frontu bitcoina, dodatna bol proizlazi iz odljeva koji nastaju iz Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) nakon njegove dugo očekivane konverzije u spot strukturu ETF-a. Trust više ne radi na zatvorenoj osnovi, što znači da investitori sada mogu napustiti pozicije i povući bitcoin.

Podaci pokazuju da su vlasnici GBTC-a prenijeli preko 8,700 bitcoina u vrijednosti od 380 miliona dolara posljednjih dana na skrbničke platforme poput Coinbase Prime. Ovo vjerovatno predstavlja zatvaranje investitora iz GBTC-a kako bi preraspodijelili sredstva u jeftinije spot ETF opcije koje su sada dostupne.