Sve je više slučajeva za omogućavanje kripto firmama da zaobiđu banke

U roku od 11 dana u martu, četiri banke u Sjedinjenim Državama i jedna u Švicarskoj propale su. U maju je usledila Prva republička banka. U ta dva mjeseca dogodila su se tri od četiri najveća dosadašnja bankrota američkih banaka. Bio je to bolan podsjetnik da banke snose značajne rizike koji se brzo mogu preliti na druge industrije.

Ironično, uprkos velikom fokusu na to kako bi sektor kripto-aktive mogao uvesti rizike u tradicionalne finansije, umjesto toga smo doživjeli da bankovni propadi postaju kritični rizik stabilnosti za industriju kripto-aktive.

Finansijska regulativa treba da ima za cilj da pre svega ublaži rizike finansijske stabilnosti i, gde je moguće, ograniči rizike od zaraze kako bi se sprečila dalja šteta, nezavisno od pravca zaraze.

Danas su regulisani izdavaoci stabilnih kokova prinuđeni da se oslanjaju na bankarske partnere kako bi izvršili kovanje i otkup fiat novca. Indirektan pristup fiat poravnanju neizbježno izlaže institucije e-novca u Evropskoj uniji — buduće izdavaoce reguliranih stabilnih kovanica, poznatih kao tokeni e-novca — nesrazmjernim troškovima i riziku druge ugovorne strane, prema procjeni Evropske komisije o Direktivi o platnim uslugama (PSD) . Konačno, to ograničava inovacije i konkurenciju na tržištu plaćanja.

Povezano: Svijet bi se mogao suočiti s mračnom budućnošću zahvaljujući CBDC-ima

Omogućavanje pristupa reguliranim fiat stabilnim valutama (tokeni za e-novac u EU ili stabilne coins plaćanja u SAD-u) pristupa računima centralne banke, stoga, ne bi bio samo ključni korak za sigurnost fiat valuta na internetu, već i za pisanje inoviranja plaćanja. veliko.

To bi omogućilo emitentima da eliminišu svoju izloženost rizicima povezanim sa neosiguranim depozitima i odvoje aktivnost plaćanja velikom brzinom u stabilnim coinima od nelikvidnosti kreditnog portfelja u bankama.

Znakovita MiCA regulativa (tržišta kripto-aktive) u EU donosi ogromnu priliku za kontinent. Međutim, kako je već dogovoreno krajem juna 2022., prije nego što su inherentni bankarski rizici postali očigledni početkom 2023. godine, propis nalaže da izdavaoci tokena e-novca (EMT) drže najmanje 30% svojih rezervi kod kreditnih institucija. Ono što je trebalo da bude mjera za poboljšanje likvidnosti i izloženosti EMT-emitentima riziku u konačnici će opteretiti EMT-aktivnost bankarskim rizikom i rizikom druge strane. Nedavna bankarska kriza naučila nas je da, u doba protoka informacija usmjerenog na društvene medije i mobilnog bankarstva, moramo promijeniti naše pretpostavke o likvidnim obvezama podržanim nelikvidnom imovinom.

Rješenje ovog problema nikako nije novo. Izdavači EMT-a i sve institucije e-novca trebale bi imati mogućnost direktnog pristupa računima centralne banke. Dajući pristup računu u centralnoj banci, izdavaoci EMT-a mogli bi zaštititi klijente iz EU od kreditnog rizika privatnih banaka premještanjem fiat sredstava direktno u centralnu banku.

U Ujedinjenom Kraljevstvu institucije za e-novac uživaju direktan pristup sloju poravnanja Banke Engleske od 2017. To bi „pomoglo u povećanju konkurencije i inovacija na tržištu plaćanja“ i stvorilo „raznovrsnije aranžmane plaćanja sa manje pojedinačnih tačaka neuspjeha “, prema Banci Engleske. Bivši guverner Banke Engleske Mark Carney opisao je ovu zakonsku promjenu kao “potencijal da pruži veliko razdvajanje bankarstva u njegovu osnovnu funkciju izmirenja plaćanja, obavljanja ročne transformacije, dijeljenja rizika i alokacije kapitala”.

Ali čak iu EU, čuvanje rezervi elektronskog novca u centralnoj banci već je uobičajena praksa u jednoj državi članici, odnosno Litvaniji. Centralna banka Litvanije dozvoljava institucijama elektronskog novca i platnim institucijama da otvore račune za poravnanje i direktno pristupe sistemu kliringa. Do kraja 2022. godine, od 84 regulirane institucije za e-novac u Litvaniji, 63% je držalo sredstva klijenata kod centralne banke. Sveukupno, više od dvije trećine rezervi elektronskog novca u Litvaniji drži se u Centralnoj banci Litvanije.

Povezano: CBDC ugrožavaju našu budućnost, pa je vrijeme da zauzmemo stav

Vrijeme je da se izjednače uslovi i otvori ova mogućnost svim institucijama e-novca širom EU.

Prozor prilika da zakonodavstvo ovo postigne nikada nije bilo veće. Ono što je potrebno je ciljana revizija Direktive o konačnosti poravnanja, moguće kao dio revizije PSD-a ili Uredbe o trenutnim plaćanjima (IPR).

Pregovori oko prava intelektualne svojine već uspostavljaju politički konsenzus da je takva revizija neophodna, jer bi rješavanje direktnog pristupa poravnanju također podržalo i ubrzalo uvođenje instant plaćanja u EU.

A procjena uticaja Direktive o platnim uslugama ne može biti jasnija o potrebi da se izjednače uslovi za igru ​​između banaka i nebankarskih društava na tržištu plaćanja. Bankarske ranjivosti 2023. daju još jedan argument dobro shvaćenoj EU debati.

Očigledne su koristi za sigurnost i likvidnost nebankarskih finansijskih institucija, ali i za veću inovativnost u finansijskom sistemu koji je sve više koncentrisan među globalnim sistemski važnim bankama. Slučaj da se institucijama e-novca omogući pristup računima centralne banke nikada nije bio jači, a EU ne bi trebala propustiti ovu jedinstvenu priliku da svoj finansijski sistem učini konkurentnijim i otpornijim.

Ovaj članak je u svrhu općeg informisanja i nije namijenjen i ne treba ga smatrati pravnim ili investicijskim savjetom. Stavovi, misli i mišljenja izneseni ovdje su isključivo autorovi i ne odražavaju nužno ili predstavljaju stavove i mišljenja Cointelegrapha.