SEC želi još više informacija o kripto izloženosti fondova

U jednoj od najznačajnijih promjena u regulativi privatnih fondova u posljednjih deset godina, američka Komisija za vrijednosne papire i berze (SEC) predložila je nove mjere koje bi zahtijevale od hedž fondova da predaju više informacija o svojim strategijama ulaganja, uključujući njihovu izloženost kriptovalutama.

Prema DIK-u, novi pristup, koji bi se primjenjivao na fondove s najmanje 500 miliona dolara imovine, dao bi im "sposobnost da procijeni sistemski rizik, kao i da ojača [svoj] regulatorni nadzor savjetnika privatnih fondova i njegove napore u zaštiti investitora."

Izmjene i dopune obrasca PF — mehanizma koji zahtijeva od savjetnika fondova da prijavljuju imovinu pod upravljanjem Vijeću za nadzor finansijske stabilnosti — slijede januarski prijedlog SEC-a da se poveća objava podataka o hedž fondovima i privatnim dioničkim fondovima. Ovo je potaknuto nakon što je smanjenje zaduživanja izazvalo haos na američkom tržištu trezora 2020. godine, a hedž fondovi su bili prvi i centar tokom prošlogodišnje kontroverze GameStop.

Kako je navedeno u saopštenju za javnost, novi prijedlog SEC-a bi, između ostalog:

• Poboljšajte način na koji savjetnici velikih hedž fondova izvještavaju o investicionoj izloženosti, efektima tržišnih faktora, prometu, metriku rizika, performanse ulaganja po strategiji i likvidnost portfelja. Nadamo se da će to biti tako predstaviti DIK-u s kvalitetnijim podacima i uporedivosti.
• Zahtijevajte od savjetnika da pruže dodatne osnovne informacije o privatnim fondovima, uključujući identifikacijske informacije, imovinu pod upravljanjem, bruto vrijednost imovine i učinak fonda. Regulatori kažu da će to pomoći u prepoznavanju trendova, uključujući i one koji bi mogli stvoriti sistemski rizik.
• Dajte mu detaljnije informacije o strategijama ulaganja, izloženosti druge strane i mehanizmima trgovanja i kliringa koje koriste hedž fondovi.

Govoreći o prijedlogu, koji je takođe podržava Komisija za trgovinu robnim fjučersima (CFTC), predsjednik SEC-a Gary Gensler rekao je:

„U deceniji otkako su SEC i CFTC zajednički usvojili obrazac PF, regulatori su stekli vitalni uvid u privatna sredstva. Od tada je, međutim, industrija privatnih fondova porasla u bruto vrijednosti imovine za gotovo 150 posto i evoluirala u smislu svoje poslovne prakse, složenosti i strategija ulaganja.”

“Ako bude usvojen, [prijedlog] bi poboljšao kvalitet informacija koje dobijamo od svih podnosilaca obrasca PF, s posebnim fokusom na savjetnike velikih hedž fondova. To će pomoći u zaštiti investitora i održavanju pravednih, urednih i efikasnih tržišta,” (naš naglasak).

Kritičari kažu da hedž fondovi mogu brinuti o sebi

Dok oni koji podržavaju prijedlog kažu da regulacija privatnih fondova nije uspjela održati korak sa brzim rastom u sektoru, postoje oni unutar samog SEC-a koji su kritičniji prema novim pravilima.

U izjava objavljenom u srijedu, povjerenica SEC-a Hester Peirce nazvala je zahtjev za dodatnim informacijama nepotrebnim i sugerirala da su investitori privatnih fondova sposobni da procene sopstvene rizike.

“Možda je procvat obrasca PF u alat za prikupljanje detaljnih informacija o privatnim fondovima jednostavno dio većeg napora da se pojača regulacija privatnih tržišta”, rekao je Peirce.

„Kao rezultat toga, troškovi savjetnika privatnih fondova — i njihovih investitora — će se povećati, a barijere za ulazak će rasti, nauštrb potencijalnih inovacija, potencijalnih novih učesnika i povrata investitora.

Čitaj više: Senatori i investitori žele da CFTC reguliše kriptovalute umjesto SEC-a

Takođe je kritikovala ideju da “senka sistemskog rizika krije se iza svake aktivnosti hedž fondova. "

„Komisija bi trebalo da odbaci ovaj narativ ne da bi zaštitila svoje regulatorne prerogative, već zato što je narativ lažan i zato što bi svako novo ovlašćenje koje se vrši po nalogu FSOC-a verovatno u velikoj meri ličilo na regulativu banaka“, sugerisao je Pirs.

“Pojačana regulativa koja liči na banke o privatnim fondovima bi narušavaju njihovu sposobnost da služe široj ekonomiji i pojedu jednu od njihovih najvažnijih karakteristika — njihovu sposobnost da propadnu kada odluke o ulaganju koje donose ne uspiju,” (naš naglasak).

Za detaljnije vijesti, pratite nas cvrkut i Google vesti ili poslušajte naš istraživački podcast Inovirano: Blockchain City.