Strategija Federalnih rezervi za povećanje kamatnih stopa može se nastaviti, što otežava oporavak kripto industrije. Da bi kripto imovina postala zaštita od inflacije, industrija mora istražiti načine da odvoji kripto od tradicionalnih tržišta. Decentralizirano financiranje (DeFi) možda može ponuditi izlaz tako što će se odvojiti od naslijeđenih finansijskih modela.
Kako politike Federalnih rezervi utječu na kriptovalute
1980-ih, Paul Volcker, predsjednik Odbora Federalnih rezervi, uveo je politiku povećanja kamata kako bi kontrolisao inflaciju. Volcker je podigao kamatne stope na preko 20%, tjerajući privredu u recesiju smanjenjem kupovne sposobnosti ljudi. Strategija je uspjela, a indeks potrošačkih cijena (CPI) je pao sa 14.85% na 2.5%. Čak i sada, Federalne rezerve nastavljaju koristiti istu metodologiju za smanjenje visokih stopa inflacije.
U 2022. bazna američka inflacija dostigla je 40-godišnji maksimum, zbog čega su Federalne rezerve konstantno povećavale kamatne stope tokom cijele godine. Ovo je negativno pogodilo kripto tržište. Mike McGlone, viši strateg za robu u Bloomberg Intelligenceu, objasnio je da je Fed-ov “maleć” “izvršio pritisak na kriptovalute ove godine”. McGlone vjeruje da bi politika Fed-a mogla dovesti do kraha koji je gori od finansijske krize iz 2008. godine.
Tržišni podaci pokazuju jasan obrazac u kojem povećanje kamatnih stopa Federalnih rezervi odgovara značajnom padu cijena kriptovaluta. Na primjer, Bitcoin (BTC) cijene su pale 6. maja nakon sastanka Fed-a 3. i 4. maja da bi povećale kamatu za 0.5%. Slično tome, Bitcoin je pao na 17,500 dolara nakon sastanka Fed-a 14. i 15. juna, gdje su podigli kamatne stope za 0.75%.
Povećanje kursa u junu bilo je značajan faktor za kriptovalute kao što su BTC i Eter (ETH) da padnu 70% od svojih najviših nivoa svih vremena. Kao što grafikoni cijena pokazuju, politike Federalnih rezervi imaju direktnu korelaciju sa volatilnošću kripto tržišta. Ova neizvjesnost sprječava kripto industriju da se definitivno vrati. Budući da su kriptovalute rizična klasa imovine, investitori smanjuju svoju izloženost kriptovalutama zbog rastućih kamatnih stopa i straha od recesije.
Federalne rezerve su u novembru uvele još jedno povećanje kamatnih stopa od 0.75%. Fed je to rekao pokušavao srušiti “inflacija po stopi od 2 posto na dugi rok”. Fed komitet će nastaviti da povećava stope federalnih fondova na 3-4%. “Predviđa se da će kontinuirana povećanja ciljanog raspona biti odgovarajuća kako bi se postigao stav monetarne politike koji je dovoljno restriktivan da vrati inflaciju na 2% tokom vremena.”
Povezano: Jerome Powell produžava našu ekonomsku agoniju
Kako inflacija ostaje visoka, nema razloga vjerovati da će Federalne rezerve uskoro prestati s povećanjem kamatnih stopa. Nažalost, ovo nije dobra vijest za rizičnu imovinu poput kriptovaluta.
Buduća putanja politike Fed-a
Po svoj prilici, Federalne rezerve će nastaviti sa povećanjem kamatnih stopa u skladu sa povratnim informacijama s tržišta. Bank of America je napisala, “Fed će naglasiti ovisnost o podacima […] dobiće još dva otiska NFP-a i CPI prije sastanka u [decembaru]; ako ostanu vrući, na kartama je još 75 bps, ako ne, moguće je usporavanje na 50 bps.” Stratezi su dodali: "Fed nije gotov sa penjanjem dok podaci to ne kažu."
Ponavljajući sentiment, Barclaysov tim za kreditno istraživanje rekao je: “Fed treba da vidi kako se inflacija okreće… prije nego što postane značajna golubina.” Dakle, postoji velika šansa da čak i ako Federalne rezerve smanje procenat povećanja, one će nastaviti da povećavaju kamatne stope. U zavisnosti od inflacije, Fed bi mogao usporiti mjere zaoštravanja likvidnosti od decembra, ali neće odmah prestati sa svojim strategijama za ublažavanje inflacije. Stoga se investitori moraju pripremiti za dug period volatilnosti kripto tržišta.
Povezano: Tržište neće brzo rasti — zato se naviknite na mračna vremena
Federalne rezerve namjeravaju stvoriti obrnuti efekat bogatstva kako bi investitori ponovo procijenili svoj kripto portfelj. Žele da stvore nesigurnu tržišnu situaciju usporavanjem potražnje, ali i da budu oprezni da izbegnu bilo kakav haos. Uprkos smanjenju američkog BDP-a dva uzastopna kvartala, Fed je nestrpljiv da proceni i primeni bolne politike. Dakle, kripto industrija mora pronaći alternativne metode kako bi se uhvatila u koštac s izazovom Fed-a.
Trenutni tržišni scenarij pokazuje da su cijene kripto imovine isprepletene s tržištima dionica i dionica. Investitori ih i dalje smatraju visokorizičnom imovinom i skeptični su po pitanju ulaganja tokom perioda visoke inflacije. Dakle, imperativ je da se kripto sektor distancira od drugih tradicionalnih rizičnih klasa imovine. Srećom, izvještaj američke centralne banke sugerira da se percepcija rizika prema kriptovalutama postepeno mijenja.
Prema izvještaju Federal Reserve Bank of New York, kriptovalute više nisu među prvih 10 citirao kao potencijalni rizik za američku ekonomiju. Ovo otkriva važnu promjenu u načinu razmišljanja investitora, pokazujući da će kripto na kraju postati nerizična klasa imovine. Ali, to se neće dogoditi ako kripto nastavi slijediti naslijeđeni finansijski model. Kako bi pobijedila inflaciju i neutralizirala politiku Fed-a, kripto industrija mora prihvatiti decentralizirano financiranje za snažnu buduću ekonomiju.
Bernd Stöckl je suosnivač i glavni direktor proizvoda Palmswapa, decentraliziranog protokola za trajno trgovanje ugovorima.
Ovaj članak je u svrhu općeg informisanja i nije namijenjen i ne treba ga smatrati pravnim ili investicijskim savjetom. Stavovi, misli i mišljenja izneseni ovdje su isključivo autorovi i ne odražavaju nužno ili predstavljaju stavove i mišljenja Cointelegrapha.
Izvor: https://cointelegraph.com/news/the-federal-reserve-s-pursuit-of-a-reverse-wealth-effect-is-undermining-crypto