Kripto zabava je gotova

Industrija kriptovaluta je dijelom izgrađena na razmetljivosti, entuzijazmu i optimizmu. Poklič onih koji podržavaju Bitcoin da odbiju skeptike bio je: "Zabavite se ostajući siromašni." Oni koji nisu prihvatili, puštali su budućnost da ih prođe.

Ponekad je kriptovaluta izgledala kao kombinacija Beanie Babies, dot-com dionica i Velvet Undergrounda: to je manično, to je novac i svi cool ljudi su u tome. Takođe ima zajedničke karakteristike sa drugim balonima kroz istoriju, obilježene spekulacijama koje se graniče sa obmanama, zanemarivanjem i nepoštovanjem rizika i pohlepom.

Sada, kada tržišta opadaju i inflacija pogađa globalnu ekonomiju, kriptovalute su bile među prvim prodatim sredstvima. Otkako je bitkoin u novembru dostigao najviši nivo u istoriji, oko 2 triliona dolara vrednosti kriptovalute – više od dve trećine svih kriptovaluta koje su postojale – je izbrisano. Sam bitcoin je pao na 21,206 dolara, što je otprilike 69% od svog rekordnog maksimuma od 67,802.30 dolara. Kripto berze krvare korisnike, kripto kompanije otpuštaju radnike, a barem jedan razmišlja o restrukturiranju.

Kripto svijetu nisu nepoznati procvat i krah, koje mnogi u industriji nazivaju "zimama". Ali mnogi investitori i radnici osjećaju ovaj kripto krah oštrije od prethodnih. Kada se prašina slegne, neki kripto proizvodi i kompanije možda više ne postoje.

“Realnost je da su, kao dionice, sa kriptovalutama, svi genije na bikovskom tržištu”, rekao je

Mark Cuban,

koji je postao milijarder tokom dot-com buma 90-ih, a nedavno je investirao u brojne kripto projekte. “Sada kada cijene padaju i za jedne i za druge, one kompanije koje su neprirodno održavane lakom zaradom će nestati.”

Visina groznice

Bitcoin je lansiran kao oblik elektronskog novca 2009. godine od strane anonimnog kreatora koji se zvao

Satoshi Nakamoto.

Njegova cijena je rasla – nestalno, nasumično, često nasilno i sa velikim padovima koji su se širili – kako je sve više ljudi uskočilo. Brojni faktori su doveli do porasta, ali kripto investitori su često dijelili uvjerenje da je postojeći finansijski sistem propao i da je kripto budućnost.

U aprilu 2021, najveća američka berza kriptovaluta,

Coinbase Global Inc.,

izašla na berzu sa procjenom od 85 milijardi dolara, postavši prva velika javna kompanija fokusirana na bitcoin. Na to se gledalo kao na prekretnicu za kripto svijet.

U avgustu, grad Majami debitovao MiamiCoin, kriptovaluta s gradskim brendom.

Kompleks kriptovaluta natjerao je pojedinačne investitore da se pridruže. Spot na Crypto.com na kojem je gospodin James bio je jedan od nekoliko kripto oglasa koji su se prikazivali tokom ovogodišnjeg Super Bowla. Oglasi za kripto kompanije sada su raspršeni po uniformama sudija Major League Baseball-a i nekoliko sportskih objekata velikih liga i koledža. Coinbase je objavio oglas tokom NBA finala.

U maju 2020., poznati menadžer hedž fondova

Paul Tudor Jones

otkrio da ima mali dio svoje imovine u bitkoinima i nazvao to "velikom špekulacijom". U to vrijeme se bitcoinom trgovalo oko 9,000 dolara. Usledili su i drugi profesionalni investitori. Bill Miller. Alan Howard.

Stanley Druckenmiller.

Odjednom se pokazalo da je kripto bio OK za mejnstrim.

Prošlog decembra, crvena slova na kojima piše "Staples Center" povučena su sa čuvene lokacije u Los Anđelesu, zamenjena novim natpisima "Crypto.com Arena", nakon Ugovor o pravima na ime vrijedan 700 miliona dolara, za koju se vjeruje da je najveća u istoriji.

Ranije ove godine, više od 25,000 ljudi pojavilo se na kripto konferenciji u Majamiju, nizu događaja širom grada i beskrajnim zabavama. Gradonačelnik Majamija

Francis Suarez

predsjedavao predstavljanjem 11 stopa dugog, 3,000 funti, crnog, tehno stiliziranog bika, koji bi mogao parirati čuvenom njujorškom biku na Wall Streetu. Centralni dio izložbene sale konferencije bio je džinovski, dimljeni, papir-maše vulkan. Na zabavi u vili Versace svirala je živa muzika i sinhronizovani plivači.

Paneli i zvučnici su oduševljeni bitcoinom i njegovom budućnošću.

mikrostrategija Inc.

suosnivač

Michael Saylor,

koji je iskoristio svoju kompaniju poslovnog softvera i stavio više od 100,000 bitkoina, vrijednih više od 6 milijardi dolara, na svoj bilans stanja, rekao je: „Ja sam više nego ikada nastrojen prema bitcoinima. Direktor ARK Investmenta

Cathi Wood

rekao je da će bitcoin porasti na više od milion dolara.

PayPal Holdings Inc.

suosnivač

Peter Thiel

Predloženi bitkoeri bi trebali napraviti "listu neprijatelja" ljudi koji se protive kriptovaluti.

Na toj konferenciji i drugim, "mogli ste vidjeti određenu količinu euforije i osjećaja nepobjedivosti", rekao je Dan Gunsberg, koji je počeo ulagati u bitcoin 2015. godine, a danas je izvršni direktor kripto-bazirane mreže Hxro Network. G. Gunsberg je rekao da zna da je ebulentnost znak nevolje: „Ništa što se kreće tako brzo, tako parabolično, ne može ostati visoko. Gravitacija ga vuče nazad na zemlju.”

Sudar

Kako strah od inflacije bjesni, trgovci i investitori bacaju sredstva u svoj portfelj koju smatraju rizičnim. Akcije neprofitabilnih kompanija naglo su pale, pri čemu su mnoge nove javne tehnološke kompanije izgubile više od polovine vrijednosti u prvoj polovini godine. Također visoko na listi prodaje: kripto.

Do sada je ove godine bitcoin izgubio više od polovine svoje vrijednosti i trenutno se trguje na najnižem nivou od kraja 2020. Ethereum, još jedna popularna kriptovaluta, do sada je ove godine pao za oko 68%.

“Bilo je apsolutno puno oholosti u mnogim klasama imovine. To je dovelo do mnogo pohlepe i neodrživih poslovnih modela i puno utjecaja u kripto. To je sada u kolapsu,” rekao je Alex Thorn, šef istraživanja za cijelu firmu u Galaxy Digital Holdings Ltd, kripto-fokusiranoj firmi za finansijske usluge. “Veliki broj kripto fondova ovo neće preživjeti.”

Mnogi ne cijene stepen do kojeg je rast sektora bio potpomognut dugotrajnim bikovskim tržištem dionica i politikama svjetskih centralnih banaka koje se bave tržištem, rekao je

Joel Kruger,

strateg na berzi imovine LMAX Digital. Bio je to sistem koji je kriptovaluta nastojala zamijeniti.

„Ironija svega je što su uslovi za laku zaradu od krize iz 2008. godine doveli do najvećeg perioda preuzimanja rizika koji smo ikada videli“, rekao je Kruger. “To je koristilo kriptovalutama.”

Ispadanje

U retrospektivi, opaska g. Jonesa o “velikim spekulacijama” mogla bi na kraju biti najprevidniji komentar o bitkoinu. Hvalisanje koje je obilježilo toliki dio kripto svijeta blijedi kako su te politike lakog novca preokrenute i bikovsko tržište dionica je nestalo.

Pokolj se proširio sa samih kriptovaluta na kompanije koje pružaju usluge na tržištu. Za berze, trgovačka aktivnost pokreće većinu njihovog poslovanja, a sa rasprodajom, prihodi su pali. Coinbase je u maju prijavio gubitak od 429.7 miliona dolara u prvom tromjesečju i rekao da njegovi korisnici bježe od platforme, čak i kada su njeni rukovodioci prodao dionice i snimio zaradu. U junu, prvi put od svog osnivanja 2012. godine, otpustila je osoblje – skoro jednu petinu svoje radne snage. Njegovim dionicama se sada trguje oko 51 USD, u poređenju sa najvišom visinom od 429.54 USD prvog dana trgovanja 14. aprila 2021. Gemini, BlockFi i Crypto.com s velikom potrošnjom također su pustili zaposlene.

Početkom maja, uporni pritisak na dole na kripto tržištu slomio je nešto veliko: stabilna valuta terraUSD, kriptovaluta koja je trebala da drži stabilnu vrijednost od 1 dolara, propala je zbog onoga što je u suštini bilo trčanje na banku, uzimajući sa sobom i njenu sestrinsku kovanicu, Lunu. . Skoro preko noći, dvije kriptovalute u vrijednosti od 40 milijardi dolara su nestale. Taj kolaps je imao nizvodne posljedice. Ranije u junu, veliki servis za kriptovalute pod nazivom Celsius Network LLC, koji je imao oko 12 milijardi dolara korisničke imovine, zamrznuo je isplate. Novac je trenutno i dalje zaključan, a kompanija je angažovala advokatsku kancelariju da pokuša da reši svoje obaveze i dugove. Drugi zajmodavac, Babel Finance, u petak je suspendovao povlačenje i otkup.

Hedž fond koji je fokusiran na kriptovalute Three Arrows Capital Ltd. razmatra strateške opcije, Wall Street Journal je objavio u petak, uključujući prodaju imovine ili spašavanje od strane druge firme, nakon što je pretrpjela velike gubitke.

Uprkos gubicima, neki investitori ostaju optimistični. Marshall Johnson Jr., 54-godišnji obrazovno-televizijski producent u Marylandu, počeo je kupovati bitcoin 2021. godine, kada je bio oko 38,000 dolara. Njegov plan u to vrijeme bio je da polako ulaže dovoljno novca da posjeduje jedan puni bitcoin. I dalje vjeruje u budućnost bitkoina, i nije promijenio svoj plan uprkos rasprodaji i uprkos činjenici da je na papiru izgubio novac. U stvari, s obzirom na pad cijene, pretpostavlja da će prije postići svoj cilj.

„Bliže sam nego prije godinu dana“, rekao je smijući se.

CJ Wilson je prvi put čuo za bitcoin 2012. U to vrijeme, on je bio bacač Major lige bejzbola koji je živio u Kaliforniji i proveo je vrijeme zastoja kupujući i prodajući srebrne poluge i zlatnike. Rekao je da gleda na digitalnu valutu sa skepticizmom jer nije bio siguran kako se valuta može stvoriti na kompjuteru. Međutim, 2019. godine, nakon što se povukao iz MLB-a, pročitao je bijelu knjigu Satoshija Nakamotoa o bitkoinu i bio je zaintrigiran.

G. Wilson je rekao da je sam sebe opisao kao nesanicu, rekao je da je počeo da trguje bitkoinom usred noći, a ubrzo je počeo da se bavi drugim kriptovalutama. “Ponekad ih samo pogledaš i pomisliš da je to kul ime”, rekao je. Prisustvovao je kripto konferencijama širom svijeta, od San Francisca preko Londona do Las Vegasa.

G. Wilson je na kraju preusmjerio svoju pažnju na bitcoin. Međutim, prošle godine je rekao da je počeo primjećivati ​​znakove pjene. Kada je Crypto.com sponzorirao arenu Lakersa, počeo je da se pita: „Odakle im sav ovaj novac?“ Rekao je da je dobio pozive na žurke na jahtama od ljudi koji su postali veliki u kripto. Primijetio je izvršnog direktora Coinbasea,

Brian Armstrong,

kupio kuću u Kaliforniji za 133 miliona dolara. Na bitcoin konferenciji u Majamiju ovog proleća prisustvovao je sjajnoj zabavi koju je organizovao Gemini u jednoj vili.

"Za mene, to vas navodi da shvatite da je to vjerovatno bio vrh na tržištu", rekao je. G. Wilson je rekao da i dalje vjeruje u bitcoin, ali je ovog proljeća počeo da trguje bitcoinom više nego da ga jednostavno drži.

Trenutni ispiranje kripto svijeta čini se nekim investitorima sličnim kasnim 1990-im i internet kompanijama. S jedne strane, investitori su bili u pravu tokom tog balona: Internet je bio budućnost. Ali to nije spriječilo mnoge od njih da izgube gomilu novca jer su stotine internet kompanija propale.

„Dugoročno, mi smo veliki vjernici u kriptovalute“, rekao je

Shaun Maguire,

partner u Sequoia Capitalu koji ulaže u kriptovalute. "Ali kratkoročno, pazite."

Prije pandemije, Kelly Miller (35) bila je profesionalni muzičar u San Francisku. Gledao je kako mu prihodi padaju na nulu kako se svijet gasi i počeo je ulagati u dionice

Robinhood Markets Inc.

U januaru 2021. odlučio je da pokuša kupiti neke kripto kovanice i kupio je nešto dogecoina. Gledao je kako njegova mala kupovina raste u vrijednosti prije nego što je brzo pala nazad. Uprkos roller coasteru, gospodin Kelly, koji sada živi u Istanbulu, rekao je da je bio navučen. U proteklih godinu i po, između ostalih, kupio je bitcoin, Ethereum i solanu, a najveći dio svog novca, rekao je, kupio je u solani. Najnoviji pad, koji je povrijedio njegov portfelj, doveo mu je do potrebe za promjenama u kripto svijetu.

“Ovaj prostor treba urediti, mora biti siguran za potrošače”, rekao je on. Rekao je da vjeruje da postoji velika vrijednost u osnovnoj tehnologiji, a posebno u NFT-ovima, ali je rekao da je zabrinut da će rasprodaje poput ove trenutne kripto zime narušiti povjerenje među investitorima.

Dan Held je ušao u bitcoin 2012. godine, privučen idejom o novom novčanom sistemu u vrijeme kada većina ljudi nije ni čula za njega. Preselio se u San Francisco iz Teksasa, počeo da ide na bitcoin sastanke i uronio se u kulturu.

G. Held godinama prozelitizira bitcoin i ima dosta pratilaca na Twitteru, ali je bio iznenađen ranije ove godine kada su ga počeli prepoznavati, kako na ulici tako i u liftu u hotelu u Teksasu. Za njega je to bio znak koliko je ta pojava postala raširena. “Prepoznaju me na ulici? Šetati po Austinu?” on je rekao. “To je bilo zaista iznenađujuće.”

Njegov žar je vođen idejom da bitcoin rješava fundamentalne probleme sa postojećim sistemom. Nijedan od padova — čak ni ovaj trenutni — nije poljuljao to uvjerenje.

„Moja teza je ista kao i 2012. godine“, rekao je. “Ima toliko drugih ljudi poput mene, ne vidim da je ovo kraj bitkoina.”

Piši Corrie Driebusch at [email zaštićen] i Paul Vigna na [email zaštićen]