Sigurnost u kriptovaluti proizlazi iz likvidnosti ili lekcija koje smo naučili nakon FTX-a

Bankrot FTX-a je poslao kripto prostor u silaznu spiralu, a kripto prostor još uvijek bruji da bi saznao sve detalje koji su doveli do ove situacije. Pojavile su se brojne prijave, a stečajna ročišta svakodnevno donose nove informacije. Uzimajući u obzir stepen uključenosti FTX-a u globalni kriptoprostor, sada je vrijeme da pažljivo pogledamo šta se dogodilo i izvučemo neke vrijedne lekcije.

Jedna stvar je vrlo jasna od samog početka – ono što je srušilo razmjenskog giganta je ukupna raspodjela u tokenima niske likvidnosti, uglavnom vlastitu FTT kriptovalutu. Dok bi se FTX konkretno mogao izvući sa tonama FTT-a u svojim bilansima, sestrinska kompanija Alameda Research nije se mogla tako lako osloboditi.

S jedne strane, bilo je krajnje sumnjivo da dvije kompanije imaju tako bliske veze, što se često dovodilo u pitanje u medijima i širom opće kripto vinove loze. Na drugoj, Alamedina ocjena kvaliteta imovine opada, kako se navodi u izvještaju Orthogonal Credit due diligence sastavljenom još početkom 2022.

I ispostavilo se da je to upravo slučaj – Alameda je bila previše izložena FTT-u, a kada je 5. novembra pokrenuta rasprodaja, i trgovačka kompanija i FTX osjetili su vrućinu.

Efekat talasanja

Alameda i FTX su napravili fatalnu grešku ulažući previše poverenja i vrednosti izvornom tokenu razmene, FTT. U kritičnom preokretu događaja, ova prekomjerna izloženost dovela je do kraha obje kompanije i niza drugih preduzeća koja su imala imovinu zaključanu na FTX-u. Efekat talasanja je jak u kriptogramu, posebno kada se sruši tržišni gigant kao što je FTX.

Uzmimo BlockFi, na primjer. Ovo je jedan od najvećih kripto zajmodavaca u svemiru, koji je sada također podnio zahtjev za bankrot jer je pozajmio FTX-u 400 miliona dolara juna ove godine. FTX je jednom spasio BlockFi, ali se ispostavilo da je to bio i razlog smrti zajmodavca.

Još jedno veliko ime u prostoru koje se suočava sa značajnim poteškoćama nakon kraha je institucionalna trgovačka platforma Genesis Trading. Pružalac finansijskih usluga ima više od 170 miliona dolara imovine zaglavljene na FTX-u, čineći operacije praktično nemogućim.

Nažalost, problemi s likvidnošću jedne kompanije doveli su do mnogo veće krize u cijelom prostoru. A mi čak i ne spominjemo hiljade maloprodajnih investitora koji su bili pogođeni padom FTX-a.

Kako izbjeći budući FTX scenario?

Postoji čvrsta ravnoteža između održavanja raznovrsne ponude razmene i održavanja čvrstog bilansa stanja. Ali kada je u pitanju skladištenje imovine kompanije, neophodno je držati se tokena visoke likvidnosti.

FTX je previše stavio na svoj izvorni token FTT, ali to je razumljivo. Ono što je pogoršalo situaciju je to što je berza imala mnogo drugih nelikvidnih ili niskolikvidnih tokena u svojim rezervama. A kada je došlo vrijeme da pokrije pad cijene FTT-a, FTX nije mogao da rastereti svoje niske likvidnosti. Dakle, glavna lekcija za berze nakon pada FTX-a je da se oslanjaju na likvidnost.

A kada su u pitanju trgovci, istraživanje je neophodno. Bilo da ste aktivni trgovac ili jednostavno želite da investirate s vremena na vreme, važno je da DYOR. Pronađite berzu koja je otvorena i transparentna u vezi sa svojim bilansom stanja i koja ima vlasništvo u pretežno visokolikvidnoj imovini. Kada su u pitanju druge kripto finansijske usluge, vrijedi isto pravilo. Istražite i otkrijte kako kripto kompanije upravljaju svojim sredstvima, na primjer. Pouzdani pružaoci finansijskih usluga nastojat će ponuditi te informacije svojim klijentima.

Pozitivan primjer

Jedna platforma koja je stavila značajan fokus na održavanje stalnog toka sredstava visoke likvidnosti je HEXN.io. Platforma za kripto pozajmljivanje osigurava da kriptovalute visoke trgovačke aktivnosti kao što su BTC i ETH budu glavni dio njenog portfelja. Štaviše, platforma aktivno prati likvidnost imovine u svom bilansu stanja i likvidnosti drugih strana uključenih u njene usluge. Ovo ne ometa ponudu HEXN-a za kupce, ali osigurava da platforma i kapital investitora budu što je moguće zaštićeniji od FTX scenarija u budućnosti.

Budući planovi HEXN-a fokusirani su na uvođenje vala novih proizvoda, uključujući funkciju pametne razmjene, koja će također biti vođena istim principima. Banka u pogledu likvidnosti i osiguravanje sigurnosti imovine klijenata će igrati ključnu ulogu u budućem razvoju platforme.

Ono što je važno, HEXN također provodi stroga dubinska istraživanja svojih potencijalnih partnera, izbjegavajući kompanije koje su pretjerano izložene imovini niske likvidnosti. Kako bi dodatno izgradila povjerenje kod svojih korisnika, platforma za kripto pozajmljivanje redovno objavljuje informacije o svojim trenutnim bilansima i pozicijama, olakšavajući investitorima da prate koja je imovina dio HEXN-ovog bilansa stanja.

Naravno, kripto prostor je ogroman, a postoje brojni pružatelji usluga koji se pridržavaju ovih principa. Nažalost, FTX nije bio jedan od njih. Ipak, postoji vrijedna lekcija koju treba naučiti. Nadajmo se da će trgovci i kompanije podjednako uzeti u obzir događaje koji su se dogodili u proteklih nekoliko sedmica za dobrobit cijele kripto industrije – likvidnost je kralj u kripto, i ne može se izbjeći prekomjerna izloženost.