SBF-ovi problemi s Alamedom počeli su mnogo prije pada kripto-a

Reputacija trgovačke kompanije Sam Bankman-Fried, Alameda Research LLC, poslužila je kao osnova za mjenjačnicu kriptovaluta FTX.

Alameda je donio trikove Wall Streeta u svijet kriptovaluta, a posmatrači su vjerovali da je dobro. Ali malo se znalo o trgovanju kompanije, što je uključivalo uspješnu ranu opkladu s bitcoinom u Japanu, izvan kompanije. Alameda nije otkrila svoj učinak i nije imala vanjske investitore.

Prije nego što su ga federalni tužioci u decembru optužili za prevaru i druga krivična djela, a zatim priveli, gospodin Bankman-Fried je u intervjuima tvrdio da je Alameda uspjela sve dok ga kolaps cijena kriptovaluta u novembru nije sapleo. Tvrdio je da je u trenutku kada je shvatio šta je pošlo po zlu bilo prekasno jer u tom trenutku više nije bio na čelu Alamede.

Međutim, detaljnije ispitivanje Alamede otkriva da nikada nije bila vrlo uspješna u ulaganju, a gospodin Bankman-Fried je ostao u velikoj mjeri uključen u to čak i nakon što je napustio mjesto izvršnog direktora u oktobru 2021. godine, prema bivšim radnicima, poslovnim podacima, investitorima, i savezne vlasti.

Kompanija je napravila značajne opklade, neke su dobijale i mnogo izgubile. A gospodin Bankman-Fried je ponavljao pokušaje da pozajmi novac i kriptovalute kako bi podržao te opklade, dok je davao dvocifrene kamate obećanjima zajmodavcima.

Kako bi 2020. godine pokrenula kompaniju za kripto zajmove, Citigroup Inc. je razmatrala ugovore s Alamedom i drugim kompanijama. Austin Campbell, koji je u to vrijeme bio ko-šef banke za trgovinu stopama digitalne imovine, tvrdio je da je izgubio povjerenje u kompaniju nakon što je dobio izbjegavanje odgovora na svoje upite.

Potpuno odsustvo okvira za upravljanje rizicima koji bi mogli opisati na bilo koji smislen način, dodao je, bilo je ono što je prvo primijetio i što ga je natjeralo na volju.

Alameda se kladio na milijarde dolara na širenje kriptovaluta tržište kako je raslo, novac za koji su federalne vlasti nedavno tvrdile da je ukraden od FTX kupaca. Ulagao je novac na razne firme fokusirane na opskurne kovanice. Kupovao je nekretnine i političke donacije.

Sve se raspalo 2022. Obje kompanije su u novembru podnijele zahtjev za bankrot, dugujući svojim potrošačima milijarde dolara i narušavajući povjerenje u kripto sektor u cjelini.

Bad Trading

Prema riječima gospodina Bankman-Frieda, Alameda je bila u mogućnosti da pokrije značajne gubitke gotovinom namijenjenom za FTX zbog lošeg vođenja evidencije i problema sa bankovnim računom. On će se izjasniti da nije kriv za optužbe za prevaru na ročištu 3. januara.

Međutim, izvršni direktor Alamede u vrijeme njenog kolapsa, Caroline Ellison, a suosnivač Gary Wang imaju priznao krivicu za optužbe za prevaru i rade sa organima za sprovođenje zakona. Prema riječima advokata g. Wanga, njegov klijent je prihvatio odgovornost za svoja djela. Gđa Ellison je izrazila žaljenje zbog svog učešća u katastrofi.

Kako bi usmjerio donacije ka ciljevima u kojima će imati najveći uticaj, koncept poznat kao efektivni altruizam, gospodin Bankman-Fried je rekao ljudima da je jedan od razloga zašto je osnovao kompaniju taj da može dati dio prihoda . Njegovo posuđivanje novca od bogatih ljudi koji su se bavili tim područjem bio je jedan od načina na koji je dobio sredstva za trgovinu. Vratio se sa dosta kriptovalute, uključujući zajam od suosnivača Skypea Jaana Tallinna za oko 100 miliona dolara etera.

Prva značajna transakcija koju je izvršila Alameda uključivala je arbitražu u Japanu, gdje Bitcoin bio skuplji. Oni koji su mogli uspješno pregovarati o nijansama lokalnog kripto tržišta mogli bi zaraditi novac kupovinom digitalne valute u inostranstvu i preprodajom japanskim kupcima po višoj cijeni.

Šansa za trgovinu je brzo nestala. Prije nego što je razlika u cijenama zatvorena početkom 2018. godine, Alameda je ostvarila profit između 10 i 30 miliona dolara, tvrde poznavaoci tržišta. Međutim, trošak kapitala koji se koristi za finansiranje transakcije smanjio je profit.

Ljudi koji su upoznati sa trgovanjem rekli su da je Alamedin algoritam trgovanja, koji je kreiran da brzo izvrši veliki broj automatizovanih trgovina, imao gubitke zbog pogrešnih predviđanja cena.

Njegov zajam je povukao gospodin Tallinn. Prema tim izvorima, do proljeća 2018. imovina Alamede se smanjila za više od dvije trećine, na oko 30 miliona dolara, dijelom zbog značajnog gubitka na XRP, tokeni platne mreže Ripple.

Da bi gospodin Bankman-Fried održao posao, zahtijevao je sve veće sume. Prema riječima onih koji su upoznati sa temama, on je ostvario godišnje povrate do 20% zajmodavcima gotovine ili kriptovaluta već 2018.

Prema dokumentu, kada se potencijalni zajmodavac raspitivao o Alamedinim finansijama, advokat gospodina Bankman-Frieda je odgovorio da kompanija često rukuje značajnim količinama bitkoina, ali nije dala nikakve konkretne finansijske detalje.

U pismu na memorandumu svoje advokatske kompanije, Fenwick & West LLP, Daniel Friedberg je naveo:

Poznajemo vlasnika Alamede i smatramo ga najuglednijim u industriji.

Kasnije je prihvatio poziciju glavnog regulatornog službenika u FTX-u. Na zahtjeve za odgovor g. Friedberga i njegovog bivšeg pravnog tima nije odgovoreno.

Tokom prvog Binance Blockchain Week in Singapur u januaru 2019. prisustvovalo je 1,500 ljudi. Sastanak, opisan kao diskusija o budućnosti razvoja poslovanja sa digitalnom imovinom, sponzorirala je Alameda uz naknadu od 150,000 dolara. Prema drugima, gospodin Bankman-Fried je koristio forum da traži nove zajmodavce.

Prema riječima osoba upućenih u finansije, potencijalni zajmodavci su dobili letak u kojem se navodi da kompanija ima 55 miliona dolara imovine pod upravljanjem. Najveći dio je bio pozajmljen gotovinom za finansiranje svojih trgovina.

G. Bankman-Fried je započeo preseljenje kompanije iz Kalifornije u Hong Kong u februaru 2019. Grupa od otprilike 20 radnika uložila je mnogo vremena. Kripto tržišta su bila 24/7.

G. Bankman-Fried je osnovao vlastitu berzu nakon što je saznao za neuspjeh nekoliko drugih koje su investitori koristili za kupovinu i prodaju kriptovalute. Objasnio je nekolicini ljudi da je plan da se stvori biznis koji će služiti institucionalnim investitorima koji traže sigurno okruženje u kojem bi mogli poslovati.

Činilo se da je gospodin Bankman-Fried uvjeren da može izgladiti probleme koji su poremetili ranije trgovine. Također je imao koristi od Alamede, jednog od najvećih trgovaca kriptovalutama u to vrijeme, dovodeći svoje trgovine na berzu. FTX je lansiran u aprilu 2019.

Alameda je poslužila kao pokretač rasta FTX-a zahvaljujući gospodinu Bankman-Friedu. Trgovačka kompanija je bila glavni proizvođač tržišta za berzu, što je značilo da je bila stalno otvorena za kupovinu i prodaju narudžbi drugih dilera. Prema izvorima upućenim u njenu taktiku, Alameda je povremeno zauzimala gubitničku stranu trgovine kako bi privukla klijente na berzu.

Prema nedavnim tužbe Komisije za hartije od vrijednosti i Komisija za trgovinu robnim fjučersima, vodeći državni regulatori tržišta, g. Bankman-Fried je kreirao šemu da Alameda pozajmi novac sa berze.

Bez obzira na to koliko je kolaterala dala uz razmjenu, on je uputio gospodina Wanga, svog suosnivača, da napravi program koji će omogućiti Alamedi da nosi negativan bilans na FTX-u, tvrdi SEC. SEC je rekao da je gospodin Bankman-Fried također osigurao da Alamedin FTX kolateral neće biti odmah likvidiran ako njegova vrijednost padne ispod određenog praga.

Kao rezultat toga, Alameda je dobila kreditnu liniju od FTX-a. De facto gornja granica zaduživanja trebalo bi da bude povećana na desetine milijardi dolara, prema gospodinu Bankman-Friedu, tvrdi SEC.
G. Bankman-Fried je tvrdio da je FTX cijelo vrijeme u javnosti slijedio zakon.

SEC i CFTC tvrde da je Alamedino vođenje evidencije konstantno nedosljedno. Nakon premijere FTX-a, nije se mnogo promijenilo u tom pogledu. U žalbi podnesenoj u decembru, SEC je rekao da se imovina i dugovi "obično posmatraju kao zamjenjivi".

G. Bankman-Fried se trudio da se distancira od Alamede od smrti FTX-a. On je to izjavio WSJ u decembru

FTX je bio posao sa punim radnim vremenom. Čak i da sam htio, nisam imao kognitivne moći da shvatim sve što se događa u Alamedi.

Prema federalnim regulatorima, on je bio u velikoj mjeri povezan s FTX-om i Alamedom. Bivši zaposleni tvrde da su ljudi koji su radili u Alamedi radili i u FTX-u. SEC i CFTC tvrde da su dvije kompanije dijelile kancelarijski prostor i tehnologiju. Najviši rukovodioci, uključujući gospodina Bankman-Frieda, gospođu Ellison i gospodina Wanga, često su sarađivali u penthausu na Bahamima koji je služio i kao njihova rezidencija i mjesto poslovanja.

Prema SEC-u, gospodin Bankman-Fried je gospođi Ellison, s kojom je imao ljubavnu vezu, dao zadatak da na prijevaru poveća vrijednost kriptovalute koju je trgovačka kompanija posuđivala koristeći Alamedinu kupovnu moć.

Prema riječima Patricka Heussera, glavnog komercijalnog direktora brokerske kuće, kada je brokerska kuća Crypto Finance Group tražila od FTX-a dokumentaciju koja joj je bila potrebna za trgovanje na FTX-u, berza je poslala skeniranu vlasničku strukturu na listu papira sa vodenim žigom Alameda. Prema njegovim riječima, FTX je tražio da svi dolarski transferi idu u Alamedu.

To su znakovi upozorenja koje smo trebali primijetiti, dodao je gospodin Heusser.

Neki od klijenata FTX-a i Alamede bili su zabrinuti da bi Alameda mogla profitirati od trgovačkih informacija dobijenih od FTX-a. U razgovorima sa investitorima učestvovali su predstavnici oba odeljenja. Berze nemaju aktivne investicione ruke u konvencionalnim finansijama.

U blog postu za klijente i druge na web stranici svoje kompanije u oktobru 2020., Jeff Dorman, glavni investicijski direktor u digitalno-investicionoj firmi Arca, izjavio je:

Potencijalni sukobi interesa i osnovni rizici su značajni kada razmjena digitalne imovine također djeluje kao primarni proizvođač tržišta.

Vremenom su investitori u kriptovalute, uključujući gospodina Dormana, našli utehu u saznanju da je Alamedin tim verovatno više fokusiran na razvoj automatizovanih modela trgovanja nego na bilo koje informacije koje mogu da nauče od svojih FTX kolega.

Prema tamošnjim rukovodiocima, Alameda se fokusirala na specijalizirane taktike trgovanja do kraja 2021. Alameda se fokusirala na trgovanje takozvanim alt-kovanicama, kao što su dva koja odaju počast pasmini pasa Shiba Inu, kao i kovanicama koje proizvodi sam FTX, kao što je FTT, dok su rivali poput Wintermute Trading Ltd. i Jump Trading Group stvarali tržišta za bitcoin i eter, kojima se dosta trgovalo.

U 2021. godini, Alameda je ostvarila više od milijardu dolara profita, prema onima koji znaju te brojke. Te godine su kriptovalute svih vrsta, uključujući i one iz šale, naglo porasle.

Evgeny Gaevoy, izvršni direktor Wintermute, primijetio je,

Bili su zaista dobri u lociranju i izdvajanju ovih specifičnih potencijala.

U oktobru 2021. g. Bankman-Fried je imenovao gospođu Ellison i još jednog radnika, Sama Trabuccoa, za Alamedine ko-izvršne direktore.

Tržište kriptovaluta bilo je skoro na vrhuncu u decembru 2021. Prije mjesec dana, Bitcoin je dostigao svoj najviši nivo u istoriji. Rizični kapitalisti su uložili više od milijardu dolara u FTX, a g. Bankman-Fried je bio samo nekoliko sedmica daleko od obezbjeđenja dodatnih 1 miliona dolara ulaganja za berzu.

Prema SEC-u, g. Bankman-Fried je i dalje imao značajnu ulogu u Alamedinom donošenju odluka iako je do tog trenutka napustio svoju poziciju izvršnog direktora.

Šest hiljada osamsto kilometara od njegove baze na Bahamima, u centralnoazijskoj republici Kazahstan, predsednička palata je bila njegovo odredište. On je predstavio argumente za kriptovalute uprkos rezervama u vezi sa ogromnom količinom energije koja je potrebna za njegovu proizvodnju kada je razgovarao sa malom grupom zapadnih menadžera imovine i rukovodilaca hedž fondova.

Alameda je imala značajnu finansijsku korist od podrške Kasym-Jomart Tokayeva kripto rudarima, koji upravljaju ogromnim brojem računara potrebnih za otključavanje novih kovanica. Ova rudarska korporacija imala je niz data centara u Kazahstanu, a trgovačka kompanija je u nju uložila više od 100 miliona dolara.

Nakon sastanka, Alameda je počela da ulaže dodatnih milijardu dolara u Genesis Digital Assets. Prema poslovnom dokumentu koji je Žurnal pregledao, to je bila daleko najveća investicija rizičnog kapitala koju je napravila Alameda. Bio je to loš tajming jer je cijena bitkoina odmah pala, a s tim i prihodi rudara.

Prema poslovnom dokumentu, Alameda je uložila 1.4 milijarde dolara u startape 2021. godine, u odnosu na samo 10.5 miliona dolara prethodne godine.

Niz neispunjenja obaveza je rezultat pada para kriptovaluta u maju. Kako bi podržao posrnulo poslovanje, gospodin Bankman-Fried je dao stotine miliona dolara.

Međutim, Alamedine investicije su brzo gubile vrijednost. Zajmodavci su počeli tražiti povrat novca. Prema CFTC-u, gospodin Bankman-Fried je vršio pritisak na kompaniju da pozajmi milijarde dolara u novcu FTX klijenta kako bi otplatila svoje dugove.

G. Bankman-Fried je potajno razmišljao o zatvaranju Alamede nekoliko mjeseci prije nego što se njegovo carstvo raspalo.

U radu koji je podijelio s drugima, izjavio je: „Tek sam danas počeo da razmišljam o ovome, i stoga ga još nisam mnogo proveravao“, navodi se u žalbi CFTC-a. Međutim, vjerujem da je možda vrijeme da Alameda Research prestane s radom. S poštovanjem, prije godinu dana je vjerovatno bilo vrijeme da to učinimo.

povezan

FightOut (FGHT) – Pređite da zaradite u Metaverzumu

• CertiK revidiran i CoinSniper KYC verificiran
• Pretprodaja u ranoj fazi uživo sada
• Zaradite besplatne kriptovalute i ostvarite fitnes ciljeve
• Projekat LBank Labs
• U partnerstvu sa Transakom, Block Media
• Nagrade i bonusi za ulaganje