Agencije za rejting, a ne regulatori, mogu obnoviti povjerenje u kriptovalute nakon FTX-a

Prošla godina je bila puna događaja za kripto prostor. Kolaps ekosistema Terra i njegovog algoritamskog stabilcoina TerraUSD (UST) 50 milijardi dolara zbrisano sa tržišta u trenu. A nedavno se srušio FTX, razmjena za koju su mnogi mislili da je „prevelika da bi propala“. Nije nedostajalo drame u prostoru, koji je doveo do nestanka firmi i projekata koji se nazivaju stalnim prebivalištem zajedno sa sredstvima investitora. 

S obzirom na ovogodišnje događaje, neizbježno je da ozbiljna pažnja vlade dolazi za prostor, u svakoj većoj jurisdikciji — i to u vremenskoj skali od nekoliko mjeseci do najviše nekoliko godina, a ne decenija. Ovo je bilo prilično jasno većini promatrača industrije čak i prije nedavnog FTX debakla, a sada je postalo očigledno.

U prostoru se vodi mnogo debata o tome da li je to pozitivno. Svrha finansijske regulative je da zaštiti krajnje korisnike od zavaravanja i obmane od strane različitih finansijskih operatera i da promoviše opšte zdravlje privrede. I jasno je da su trenutni finansijski propisi veoma varijabilni u svojoj djelotvornosti u tom pogledu. Osim toga, nejasno je kakva bi se vrsta propisa mogla uspostaviti koja bi bila zaista korisna za industriju i njene kupce.

Možda bismo umjesto regulacije trebali usmjeriti svoje napore na druga mjesta kako bismo osigurali da kripto dovede u red. U nastavku su navedene tri ključne prednosti kripto rejting agencija — tijela vođena zajednicom koja procjenjuju projekte — i kako bi mogle riješiti probleme s kripto.

Rejting agencije mogu se kretati tempom kriptovaluta

Kripto prostor se stalno mijenja i ubrzano se razvija. Između novembra 2021. i novembra 2022. stvoreno je skoro 2,000 novih kriptovaluta – što je skoro 25% povećanje ukupnog broja valuta. Novi tokeni i projekti se stalno pojavljuju.

Iako su neki od projekata koji se pojavljuju inovativni i pomiču granice tehnologije, može postojati mnogo opasnosti za učesnike u navigaciji. Cipherpunk etos koji leži u osnovi ranih kripto inovacija smatra da prostor bude anoniman. Međutim, kada pomiješate ovu anonimnost s velikim brojem relativno naivnih potrošača, to stvara prekrasno okruženje za prevare, prevare i piramidalne šeme.

Povezano: Šta Paul Krugman griješi u vezi s kriptovalutom

Ovo bi moglo biti problem za regulatore, jer implementacija politike oduzima mnogo vremena. Na primjer, za izradu i odobrenje okvira Evropske unije za tržišta kripto-aktive bilo je potrebno više od dvije godine. U vremenu koje je potrebno za preispitivanje i provođenje zaštitnih mjera, prostor će već krenuti prema novim opasnostima.

Kripto rejting agencije bile bi suprotnost ovome. Oni bi bili na čelu industrije. Oni bi potrošačima mogli pružiti relativno nepristrasnu, otvorenu analizu algoritama, struktura, zajednica, rizika i nagrada na kojima se zasnivaju različiti proizvodi - brzom brzinom koja je srazmjerna razvoju ovih novih proizvoda.

Terra je poslužila kao vrhunski primjer kako će ovo funkcionirati. Neki u svemiru su znali da Terra ima neispravnu tokenomiju, što je na kraju dovelo do njenog propasti. Oni bez iskustva u kvantitativnim finansijama i tokenomiji ne bi imali isto razumijevanje. Osim toga, regulatori nisu bili ni svjesni Terra sve dok se nije srušila; stoga nisu mogli zaštititi investitore od toga. Imajući obrazovana, priznata tijela koja provjeravaju kriptovalute i poslovanje u prostoru, investitori mogu brzo biti upoznati s osnovnim problemima u projektima i donijeti informirane odluke o tome da li žele preuzeti rizik.

Loši glumci se mogu zaustaviti prije nego što izazovu probleme

Iako su propisi uspostavljeni kako bi se odvratili loši akteri i zaštitili ljudi, oni ne funkcionišu uvijek. I to nije isključivo samo za kriptovalute. U prostoru će uvijek biti projekata koji krše zakon koje investitori moraju izbjegavati.

Ovo je očigledno jasno kada pogledamo FTX. Berza je obećala da će sredstva kupaca držati sa potpuno osiguranom rezervom. Međutim, kada je FTX-ova sestrinska kompanija, Alameda Research, javno objavila bilans stanja, pokazalo se da su te dvije firme nezakonito koristile sredstva investitora. To je dovelo do toga da korisnici FTX-a pokušaju da povuku svoj novac. Međutim, pošto FTX nije u potpunosti podržao svoje rezerve, nije mogao vratiti korisnicima. Ovo je lažna aktivnost, a propisi koji su trenutno na snazi ​​trebali su odvratiti FTX od toga, ali nisu.

Implementacija rejting agencija mogla je spriječiti ovu katastrofu. Devet mjeseci prije pada FTX-a, sprovedeno je istraživanje platforme i otkrivene su veze između nje i Alameda Research-a. Međutim, ove informacije nisu bile široko rasprostranjene i nikada nisu došle do većine FTX korisnika. Da su rejting agencije postojale, ove informacije bi mogle biti javno dostupne, omogućavajući korisnicima da polažu svoja sredstva na sigurnije berze.

Agencije za rejting bi djelovale kao zaštita od nezakonitih aktivnosti. Oni bi bili vrlo vrijedni, pouzdani izvori detaljnih informacija o kvaliteti različitih blockchain mreža, predstavljeni na različitim nivoima pristupačnosti i detalja. Oni bi također poslužili za smanjenje grube pretjerane generalizacije kriptovaluta koja je prisutna u medijima, kao i bogatstva dezinformacija dostupnih na internetu. Rejting agencije mogle bi investitorima pružiti potrebne informacije koje su im potrebne kako bi izbjegli loše igrače.

Agencije za rejting bi bile kreirane od strane kriptovaluta i za kripto

Finansijsko tržište je trenutno postavljeno da favorizira institucije i bogate. U Sjedinjenim Državama postoje zakoni koji zabranjuju običnim građanima koji ne ispunjavaju prag bogatstva ili prihoda da budu “akreditovani investitori”. To znači da obična osoba može pristupiti berzi, mora proći preko treće strane, poput banke ili brokerske firme — koja obično naplaćuje naknade za pristup. Maloprodajni investitori imaju manje slobode i pristupa tržištu, a njihov profit se često vraća drugim stranama.

Upitno je zašto je tržište ovako postavljeno. Ako je svrha zaštititi ljude od uvlačenja u poslove s gubitkom, zašto je tim istim ljudima dozvoljeno da prokockaju svoju životnu ušteđevinu u kockarnicama ili kupuju lutrije koje je izdala država s očiglednim gubitkom? Gotovo kao da je cilj vlade bio zabraniti nebogatim ljudima bilo koji oblik kockanja gdje bi imali priliku da ispolje uvid i prosuđivanje i zapravo imaju šanse za pobjedu.

Povezano: Težnja Federalnih rezervi za 'obrnutim efektom bogatstva' podriva kriptovalute

Bez pažljivog razmatranja, ova trenutna postavka mogla bi se replicirati u kripto. Tradicionalni finansijski regulatori mogu nametnuti politike koje su prisutne na postojećem finansijskom tržištu, kao što je gore pomenuti prag prihoda kako bi postali „akreditovani investitor“. Ove proizvoljne politike mogu se provoditi pod krinkom zaštite ljudi, ali bi umjesto toga mogle samo zaključati maloprodajne investitore iz kripto prostora.

Kripto rejting agencije bi, s druge strane, osnovali kripto-domaći ljudi s maloprodajnim investitorima na umu. Cilj rejting agencija je dati najbolji mogući savjet investitorima, a za to je potrebno duboko razumijevanje prostora. Pored toga, rejting agencije nisu izvršioci – one su samo vodiči. Učesnici bi i dalje imali slobode koje trenutno imaju, samo uz mnogo bolje znanje.

Regulatori su okrenuli glavu ka kriptovaluti i jasno je da će nove politike doći vrlo brzo. Međutim, oni će vjerovatno biti zastarjeli i neefikasni po dolasku. Ako se kripto prostor želi poboljšati, mora poduzeti mjere, implementirajući agencije za ocjenjivanje koje mogu osigurati da loši igrači budu istaknuti i uklonjeni iz zajednice.

Ovaj članak je u svrhu općeg informisanja i nije namijenjen i ne treba ga smatrati pravnim ili investicijskim savjetom. Stavovi, misli i mišljenja izneseni ovdje su isključivo autorovi i ne odražavaju nužno ili predstavljaju stavove i mišljenja Cointelegrapha.