Više kripto razmjena provjerava rezerve, da li je dokaz o rezervama rješenje?

Nakon kolapsa FTX-a, koji se dogodio jer je sada nefunkcionalna mjenjačnica kriptovaluta koristila novac klijenata da pokrije svoje rizike, berze kriptovaluta su došle do dokaza o rezervama kako bi razjasnile transakcije.

Bez jasnih pravila, izvršni direktor Binancea, Changpeng Zhao, nedavno se zalagao za praksu koja razmjeni daje način da pokaže korisnicima da su pošteniji. A Revizija dokaza o rezervama (PoR). provjerava da li skrbnik ima sredstva klijenta za koja tvrdi da ima. Revizor snima sve račune i zajedno sređuje Merkle stablo kako bi zaštitio privatnost korisnika. Kada se napravi snimak, revizor će imati a Merkle korijen, kriptografski otisak prsta specifičan za zbir ovih naloga u trenutku kreiranja snimka.

Revizor zatim sastavlja digitalne potpise koje generiše berza kriptovaluta kao dokaz o tome ko ima adrese na lancu koje imaju stanja koja se mogu javno potvrditi. Posljednji korak revizije je provjera da li su ovi iznosi veći ili jednaki salovima kupaca prikazanim u Merkle stablu. U tom slučaju se imovina klijenta drži sa punom rezervom.

Binance Holdings Ltd. i OKX ekstenzija su samo dva primjera mjenjačnica kriptovaluta koje su se posljednjih mjeseci obratile nezavisnim revizorima za izvještaj o dokazima rezervi, sve popularnijeg oblika potvrde koja može pokazati solventnost kompanije i sposobnost da podmiri svoje dužničke obaveze. Pošto je većina berzi u privatnom vlasništvu, ne moraju da poštuju pravila Komisije za hartije od vrednosti (SEC) o podnošenju finansijskih izveštaja i njihovoj reviziji.

Kolaps FTX-a, koji je pozajmio milijarde dolara od svojih klijenata podružnici, Alameda Research, a zatim blokirao svojim potrošačima pristup njihovim sredstvima, izazvao je široku zabrinutost oko finansijske stabilnosti kripto platformi. Pored toga, FTX je napravio dodatnu milju time što je svoje knjige revidirao od strane Armanino LLP i Prager Metis CPAs LLC za prethodne dvije godine, što nije nešto što kompanije u industriji obično rade.

Je li dokaz o rezervama rješenje za problem povjerenja u kriptovalute?

Iako je provjera treće strane korak ka većoj transparentnosti u kripto mjenjačima, neki akademici su istakli važne stvari koje bi se mogle poboljšati. Kada platforme otkriju snimke svojih rezervi investitorima, često prikrivaju da li su platforme u međuvremenu založile imovinu korisnika za kredite ili su prilagodile svoje procjene imovine ili obaveza. Razmjena također može odrediti učestalost ovih potvrda.

Pretpostavimo da kompanija koristi verifikaciju treće strane i ne daje revizorima informacije o svojoj imovini ili obavezama koje nisu evidentirane na blockchainu. U tom slučaju, možda će biti potrebno više transparentnosti o nedigitalnoj imovini kompanije.

Ovi nedostaci ističu ograničenja rješenja na platformi na lancu, koja rizikuju da izgube dodir sa stvarnim svijetom ako ga ne uzmu u obzir. POR nije dovoljan da pruži pouzdan dokaz protiv prevare ili da zaštiti od hakovanja.

Naglasak na ex-ante odgovornosti rezultirao je značajnijim pozivima na finansijsku regulaciju i kontrolu kripto biznisa nakon razorne spirale smrti FTX-a. Lexology je objavila rad u kojem analizira trenutnu zakonsku praksu blockchain-a, napominjući da bi kripto biznisu moglo biti teško izbjeći regulaciju van lanca. Pravno posredovanje putem suda, podržano državnim autoritetom i korištenjem postojećih pravnih koncepata kao što su fiducijarne obaveze i konstruktivni trustovi, ostaće poželjno kao ex-post metoda postizanja odgovornosti za ljude koji su pretrpjeli gubitke.

Sve je veći pritisak na američke vlasti da osiguraju da kripto kompanije budu u skladu s pravilima zaštite investitora. Pod predsjedavajućim Garyjem Genslerom, SEC je obećao da će suzbiti industriju kriptovaluta. Agencija je također zatražila više razmjena za registraciju, ali nije spomenula kako platforme koriste dokaze o rezervama.

U narednim mjesecima kompanije za kriptovalute će sve više ovisiti o dokazima o rezervama kako bi zadržale povjerenje svojih klijenata. Međutim, mogu se primijeniti različite prilagodbe kako bi se promovirala otvorenost i povjerenje. Investitori moraju imati pristup finansijskim informacijama u vezi sa razmjenom. Ovo pruža informacije o strukturi poslovanja i stvaranju prihoda. Kao i informacije o svom osoblju i dioničarima.

Sektor kriptovaluta mogao bi imati velike koristi od toga da čuvari implementiraju kriterije dokaza o rezervama, pod uvjetom da svojim klijentima saopšte opasnosti ove vrste samoregulacije. Pretpostavimo da industrija napreduje u uspostavljanju univerzalnih pravila odgovornosti, u tom slučaju može izbjeći zastoje koji često prate kolaps centraliziranih platformi kao što su Mt. Gox, Cryptopia, QuadrigaCX i FTX.

Korisnici u sistemu u kojem izdavači stabilnih coin-a i berze moraju redovno verificirati svoje rezerve gravitirali bi rješenjima koja pružaju najviši nivo sigurnosti imovine. Stoga bi se više kapitala od institucionalnih i individualnih investitora slilo na tržište kriptovaluta da je okruženje sigurnije.

 
sliku Sergej Tokmakov, Esq. https://Terms.Law od Pixabay