Da li je 2022. godina kripto regulacije?

Mnoge novine su to predvidele 2022. će biti godina regulacije kriptovaluta i kripto sredstva općenito. Klasične publikacije kao što su Sole24ore, Il Fatto Quotidiano, ali i blogovi i online publikacije među najpraćenijima u sektoru kriptovaluta, preuzele su i ponovo pokrenule ovo predviđanje.

Reakcije na krah kripto tržišta

Tema se obrađuje upravo kada svjedočimo a udar cijelog tržišta kriptovaluta.

Događaj, ovaj posljednji, koji je, naravno, ponudio argumente brojnim klevetnicima svijeta kriptovaluta, onima koji neselektivno slikaju poslove bazirane na kriptovalutama prevarantima i onima koji se pozivaju na stroge, da ne kažem zagušljive, propise za cjelokupno sektoru.

Pokušajmo da sagledamo situaciju.

Pravila koja treba napisati

Kao što smo mnogo puta pisali, u Italiji ne postoji dovoljno jasan zakonski okvir posvećen kriptoekonomiji, posebno u pogledu aspekata koji se tiču ​​oporezivanja.

U italijanskom zakonodavstvu postoji skup korisnih pravnih definicija, kao što su tehnologija distribuirane knjige, pametni ugovor ili virtuelna valuta.

U praksi, međutim, nije donesena ni jedna posebna odredba o oporezivanju. Primjena poreznih obaveza na one koji obavljaju transakcije kriptovalutama i dalje je povjerena nizu interpretativnih akata, čiju ispravnost je zajednica pravnika horski osporavala. I to važi kako za podvrgavanje eventualnih prihoda i kapitalnih dobitaka porezu na dohodak, tako i za primjenu propisa koji nameću obavezu praćenja poslovanja u inostranstvu.

Jedina oblast u kojoj je italijanski zakonodavac pokazao značajnu posvećenost je oblast sprečavanje pranja novca, u kojem je, u očekivanju evropskog zakonodavstva, postavila obaveze na platforme i profesionalne operatere slične onima koje su na snazi ​​za finansijske operatere u užem smislu.

sada, do kraja 2021. godine prijedlog zakona (na inicijativu poslanika Zanichellija, iz grupe M5S) i prezentovani su neki predloženi amandmani na zakon o budžetu. 

Prijedlog zakona je ostavljen na čekanju i trenutno nisu zakazane nikakve parlamentarne aktivnosti bilo koje vrste. Nasuprot tome, predložene izmjene i dopune zakona o budžetu povučene su tokom procesa usvajanja.

Jedini zakonodavni događaj koji se zapravo nazire je usvajanje, na evropskom nivou, tzv MiCA, u Evropska regulativa o kripto aktivnostima.

Riječ je o složenom tijelu zakonodavstva, ali je trenutno još uvijek na nivou prijedloga, a po nekima i na nivou već bi bilo zastarjelo.

Dakle, prva stvar je da ako 2022. bude godina regulacije kriptovaluta, do danas ne možemo vidjeti nikakve opipljive znakove koji podržavaju ovo predviđanje.

Slučaj Rusije

S druge strane, Italija nije jedina zemlja koja se kreće kroz neizvjesnost zakonodavne budućnosti: uzmite u obzir na primjer šta će se vjerovatno dogoditi u Rusija.

Ovdje je 2020. godine odobren savezni zakon koji je išao u pravcu legitimizacije (pod određenim uvjetima) prometa kriptovaluta iu bankarskim krugovima i regulirao mehanizme autorizacije za obavljanje djelatnosti u kriptovalutama. 

Danas, manje od dvije godine kasnije, stav Ruske centralne banke ide u dijametralno suprotnom smjeru. Što ne znači nužno da se indikacije instituta mogu prenijeti u zakonodavni akt, ali je svakako bilo dovoljno da se da značajan poticaj stvaranje FUD-a i panike koji je na globalnoj razini utjecao na listing kriptovaluta.

Prijevara u kriptovalutama naspram prijevara u tradicionalnim financijama

Drugo razmišljanje se, dakle, odnosi na pritisak koji se ciklički vrši na svijet kripto imovine u Italiji, gdje postoje stalna upozorenja regulatornih i nadzornih tijela koji podsećaju na rizik od prevare, preveliku volatilnost i nestabilnost tržišta i odsustvo zaštite tipično za regulisano tržište.

Onima koji uznemiruju ovakvu vrstu duhova, pokušavajući natjerati štediše da se sklone u sigurnost konvencionalnih finansija, po cijenu smiješnih prinosa, možda je potrebno prisjetiti se bolnog događaja drugorazredna kriza 2007, ta kataklizma koja je preplavila svijet finansija, svjetsku ekonomiju i poslala milione ljudi pod most.

Boli prisjećanje, ali ova kataklizma je pokrenuta unutar onoga što se smatralo sigurnim utočištem institucionalnih finansija. Odnosno, u nadgledanom i regulisanom okruženju, naseljenom (propisno ovlašćenim) bankarskim i finansijskim igračima i pretrpanom regulatorima, revizorskim firmama i kompanijama za rejting.

Subjekti koji su, sa različitim ulogama, sistematski podržavali rad upravo tih banaka i finansijskih institucija, propisno ovlaštenih i nadziranih, koji su zapravo podsticali najveći spekulativni balon ikada. 

Za one koji žele trčati svoje pamćenje, ali su previše lijeni za istraživanje, preporučljivo je pogledati dokumentarac – istraga “Inside Job” od Charlesa Fergusona, 2010. (sada dostupno na Netflixu).

Dokumentarac s velikom jasnoćom prati korake te katastrofe, sve do bankrot Lehman Brothersa pa čak i šire, i podsjeća da je većina protagonista izašla neozlijeđena, ako ne i ojačana, dok milioni ljudi su vidjeli kako nestaje njihova životna ušteđevina. 

Sada, kada se naglašavaju opasnosti ulaganja u kriptovalute, jer su one potpuno deregulirane, možda bi se trebali zapitati zašto štediše treba da nastave da veruju tom konvencionalnom sistemu koja je prilikom testiranja zakazala i izazvala ogromnu štetu za koju niko nije odgovarao. U tom istom sistemu svi koji su pozvani da vrše nadzor (od državnih organa, preko revizorskih kuća, do rejting kompanija) jednostavno su odbacili svaku odgovornost i, u suštini, izvukli se.

I ne može se reći da je lekcija temeljno naučena: od tada, cjelokupni regulatorni okvir za CDO (kolateralizirane dužničke obaveze) u SAD nije u značajnoj mjeri implementiran. 

I tako, zašto bi mali investitori verovali tom naduvanom aparatu koja se pokazala nesposobnom da zaštiti njihove investicije, koja im daje slabe povrate, preko platforme za razmjenu koja kapitalizira desetine milijardi, koja nudi izglede za umnožavanje njihovih početnih ulaganja?

Hoće li 2022. biti godina kripto regulacije? 

Nema sumnje da dvije greške ne čine dobro: ako su svi razrađeni (i veoma skupi) nadzorni i kontrolni mehanizmi zakazali u bankarskom i finansijskom svijetu, to ne znači da je ispravno prihvatiti po nominalnoj vrijednosti ideja da će svijet kriptovaluta (koji zapravo služi velikoj publici neprofesionalnih ili još gore, improviziranih investitora) na neodređeno vrijeme ostati neka vrsta Divljeg zapada naseljen ljudima spremnim da pobjegnu s gotovinom.

Stoga je potrebno, prije svega, vježbati minimum mentalne iskrenosti i prepoznaju da se kriptovalute i srodne tehnologije, iako su prvobitno rođene u nešpekulativne svrhe, ali kao instrumenti finansijske slobode i zaštite sfere osnovnih sloboda pojedinca, danas konkretno i široko koriste kao špekulativni instrumenti i da je preovlađujući cilj ove špekulativne operacije ostaju mali štediše i neprofesionalni investitori.

Ideja se možda neće dopasti onima koji, poput autora, vole određenu libertarijansku viziju kripto svijeta, ali to je činjenica koja nadilazi pravne, interpretativne i konceptualne prepirke. Činjenica sa kojom se ne može ne pomiriti.

Niko ne kaže da je lako, a možda je čak i utopijski misliti tako (uzimajući u obzir šta je u pitanju), ali možda je došlo vrijeme da potrudite se da pronađete trenutak sinteze. 

U jednu ruku, potrebno je prihvatiti ideju da Daleki Zapad ne može trajati vječno. S druge strane, potrebno je prihvatiti ideju da je jedini mogući način da se milioni malih investitora vrate u područje pojave poreza i pranja novca napustiti put represije i osmisliti regulatorna tijela koja zapravo vode računa o tehnološkim posebnostima ovog sektora.

Drugim riječima, možda je došlo vrijeme da oni koji su na suprotnim krajevima svijeta naprave korak naprijed i ozbiljno se potrude da shvate kako napisati skup pravila koja će ponuditi pravu zaštitu investitorima i štedišama, a da se oni koji rukuju kriptovalutama ne tretiraju kao trgovci drogom. Skup pravila koji, s druge strane, uzima u obzir činjenicu da ulaganje u kriptovalute ili kripto imovinu objektivno nije isto što i trgovanje stranim valutama ili državne obveznice. 

To je drevna umjetnost kompromisa. Težak kompromis: uključeno je mnogo strana, one nose teret teških interesa, i sve to mora biti projektovano na globalnom nivou. Teško, da, a opet, vredi probati. 

Međutim, ne bih se kladio na Satoshi da će 2022. biti prekretnica u regulativi.