Kvantitativno ublažavanje (QE) je a alat monetarne politike koje centralne banke koriste za stimulisanje privrede. To uključuje proširenje ponude novca kupovinom državnih obveznica, korporativnih obveznica i druge finansijske imovine sa otvorenog tržišta.
Centralne banke koriste QE da podstaknu zajmodavce da povećaju kreditiranje i investicije kako bi podstakle ukupnu ekonomsku aktivnost.
Federalne rezerve Sjedinjenih Država su koristile QE nekoliko puta od finansijske krize 2008.
Kako funkcioniše kvantitativno ublažavanje
Kada su kamatne stope blizu nule i ekonomski rast se uspori, centralne banke se mogu odlučiti za implementaciju politike naziva kvantitativno ublažavanje. Ovaj pristup se koristi zato što centralne banke imaju na raspolaganju ograničene alate, kao što je smanjenje stope, pomoću kojih mogu uticati na agregatni ekonomski rast.
Da bi stimulisale zaduživanje i potrošnju, centralne banke povećavaju ponudu novca kupovinom državnih obveznica i drugih hartija od vrednosti. Ove akcije snižavaju kamatne stope ispod onoga što bi bio slučaj da politika nije donesena i obezbjeđuje dodatnu likvidnost bankarskom sektoru kako bi uslovi kreditiranja postali lakši za potrošače.
Tokom pandemije COVID-19, vlade su morale da se oslone i na monetarnu i na fiskalnu politiku kako bi proširile svoju ponudu novca. Kvantitativno ublažavanje je alat koji kombinuje obe politike, pri čemu Federalne rezerve utiču na ponudu novca, dok Ministarstvo finansija stvara novi novac i sprovodi nova poreska regulativa.
To se pokazalo tokom prvog kvartala 2021. godine kada je 56% ukupnog izdanja vrijednosnih papira bilo podržano od strane Federalnih rezervi u Sjedinjenim Američkim Državama.
Ova kombinacija politika značila je da su vlade bile u boljoj poziciji da podrže pojedince, preduzeća i privredu u cjelini tokom ovog teškog perioda.
Prednosti kvantitativnog ublažavanja
- QE pomaže u snižavanju dugoročnih kamatnih stopa, što podstiče kompanije i potrošače da pozajmljuju novac i ulažu u projekte koji podstiču rast.
- QE povećava ponudu kredita, olakšavajući preduzećima da dobiju finansiranje za investicije.
- QE povećava cijene imovine, uključujući dionice i obveznice, što povećava bogatstvo i potrošačku moć, dodatno podstičući ekonomsku aktivnost.
- QE pomaže u stabilizaciji tržišta tokom perioda finansijske nevolje tako što obezbjeđuje likvidnost i smanjuje volatilnost.
Rizici kvantitativnog ublažavanja
Japanska ekonomija pala je u recesiju 1997. godine, koju je pokrenula azijska finansijska kriza. Kako bi se borila protiv ove recesije i inflacije, Banka Japana je implementirala hrabar program kvantitativnog ublažavanja koji je uključivao kupovinu privatnih dionica i duga, a ne samo državnih obveznica. Uprkos njihovim namjerama, ovaj program nije bio uspješan, a BDP Japana je značajno smanjen sa 5.45 biliona dolara 1997. na 4.52 biliona dolara tri godine kasnije. Ovo ilustruje neuspeh velikog kvantitativnog popuštanja da vrati ekonomsko zdravlje nacije na prethodni nivo.
Rizici uključuju:
inflacija
Kako se više novca ubrizgava u privredu, centralna banka mora ostati svjesna potencijalnog rizika od inflacije. Generalno, potrebno je oko 12 do 18 meseci da povećanje ponude novca počne da utiče na nivoe cena – sve ranije od toga i može doći do problema. Ako pokušaji stimulacije budu uspješni u kratkom roku, ali ne uspije generirati dovoljan ekonomski rast dugoročno, to može dovesti do stagflacije – gdje cijene nastavljaju rasti dok je nezaposlenost i dalje visoka. U ovom slučaju, centralne banke moraju ostati proaktivne kako bi takve negativne eksternalije držale pod kontrolom.
Ograničeno kreditiranje
U periodima sve veće likvidnosti, sposobnost centralne banke, kao što su Federalne rezerve, da utiče na kreditnu aktivnost je ograničena. Banke nemaju obavezu da daju kredite uprkos povoljnim kamatnim stopama, a preduzeća možda neće biti voljna da se zadužuju zbog neizvesnosti tržišta. Kao rezultat toga, gotovina se drži u bankama umjesto da se pozajmljuje ili pak kompanije drže svoje rezerve kako bi očuvale kratkoročnu finansijsku stabilnost.
Ovaj fenomen se naziva „kreditna kriza“, gdje se uočava smanjenje kreditnih i monetarnih transakcija uprkos povećanju novčane mase zbog veće količine raspoložive likvidnosti.
Devalvirana valuta
Kada se zbog ovakve politike poveća ponuda novca, to se obično povezuje sa devalvacijom valute na domaćem tržištu. Dok oslabljena domaća valuta može pomoći izvoznicima, jer njihova roba postaje jeftinija na globalnom tržištu, uvoz može postati skuplji kako se kupovna moć strane valute povećava u odnosu na domaću valutu. Ovo podiže potrošačke cijene i troškove proizvodnje, čime se uravnotežuju sve potencijalne koristi od jeftinijeg izvoza. Stoga kvantitativno ublažavanje treba sveobuhvatno strukturirati i pažljivo razmotriti prije implementacije ako se žele postići njegovi željeni efekti.
Da li kvantitativno olakšavanje štampa novac?
Kvantitativno ublažavanje, oblik monetarne politike koji je prvi put razvila Banka Japana 1991. godine, bio je predmet mnogih debata među ekonomistima.
Kritičari su tvrdili da bi to moglo dovesti do hiperinflacije ako se koristi nepromišljeno – što je opravdana zabrinutost, jer je štampanje novca korišteno neopravdano uzrokovalo znatnu štetu u nekim zemljama.
Zagovornici smatraju da je ovaj strah uglavnom neosnovan; kvantitativno ublažavanje funkcioniše prvenstveno tako što omogućava bankama da prošire svoje bilanse kako bi slobodnije davali kredite i stimulisali ekonomski rast, a budući da se gotovina ne distribuira direktno u ruke pojedinaca ili preduzeća, manji je rizik od nekontrolisane spirale inflacije.
Utjecaj kvantitativnog ublažavanja na kripto industriju
Bitcoin je izašao iz finansijske krize 2008-2009 kao odgovor na kvantitativno popuštanje. Njegova temeljna arhitektura pružila je alternativu standardnim fiat valutama, omogućavajući provjerljivu pouzdanost i stabilnost neokaljanu manipulacijom ili favoriziranjem. Bila je to decentralizovana priroda Bitcoina koja je omogućila njegovo brzo usvajanje u kriptoprostoru i omogućila mu da brzo postane “sve-otac” kriptovalute. Efekti QE politika odgovornih za njegovu nastanak ostaju nepoznati, ali bacaju svjetlo na potencijalne efekte kvantitativnog ublažavanja na kriptovalute.\
Kako su globalna tržišta i dalje u neizvjesnom stanju zbog monetarne politike, investitori traže alternativne mjere za diversifikaciju svog portfelja. Jedna takva opcija su kriptovalute, čije su usvajanje naglo porasle od 2021.
U svjetlu kvantitativnog popuštanja (QE), postoji očekivanje koje će pružiti dodatnu motivaciju hedž fondovima i investitorima veće neto vrijednosti da uđu u kripto prostor. Ovo će donijeti više kapitala i likvidnosti na kripto tržište, čineći ga atraktivnom opcijom za investitore koji nisu skloni riziku koji traže povrat ulaganja ili jednostavno da zaštite svoju imovinu od inflacije.
Kripto funkcionira slično kao digitalno zlato jer pruža snažnu obračunsku jedinicu i sredstvo razmjene sa velikim nivoom zamjenjivosti. Brzo dobija na popularnosti kao idealno skladište bogatstva u nepovoljnijim ekonomskim klimama. Iako neki pretpostavljaju da kvantitativno ublažavanje uzrokuje porast cijena kriptovaluta, čini se da ima malo dokaza koji podržavaju ovu tvrdnju.
zaključak
Kvantitativno popuštanje je moćno sredstvo za stimulisanje ekonomskog rasta, ali njegovi efekti mogu biti nepredvidivi. Kao i svaku drugu politiku, treba je koristiti samo kada je to neophodno i sa oprezom. To također ima posljedice u kripto industriji jer investitori traže alternativne skladišta bogatstva. Iako kvantitativno ublažavanje možda neće imati očigledan učinak na cijene kriptovaluta, jasno je da bi povećana likvidnost i kapital do kojih dovode QE politike mogle dovesti do većeg usvajanja kriptovaluta. Konačno, samo će vrijeme pokazati potpuni obim utjecaja kvantitativnog ublažavanja na tržišta kriptovaluta.
Stoga je važno ostati informiran i donositi odluke na osnovu najnovijih tržišnih uslova.
Pročitajte više na našem sredstva da donesem informisanu odluku. Ili ako imate kriptovalute, možda na našim resursima Novčanici će biti od pomoći
Izvor: https://www.cryptopolitan.com/quantitative-easing-impact-crypto-industry/