11. novembra, dok je ostatak zemlje slavio Dan veterana, Sam Bankman-Fried je objavio da je FTX – jedna od najvećih svjetskih berzi kriptovaluta po obimu – podnijela zahtjev za bankrot. Zakonodavci i stručnjaci brzo su se uhvatili za brzu dezintegraciju FTX-a kako bi pozvali na veću regulaciju kripto industrije. “Najnovije vijesti dodatno naglašavaju ove zabrinutosti [o štetu potrošača] i naglašavaju zašto je razborita regulacija kriptovaluta zaista potrebna”, rekla je sekretarica za štampu Bijele kuće Karine Jean-Pierre.
Ostaje nejasno šta se tačno dogodilo na FTX-u. Izvještaji koji ukazuju na to da između 1 milijarde i 2 milijarde dolara sredstava klijenata nisu uračunati su duboko zabrinjavajući. Široko rasprostranjena šteta za potrošače i naznake korporativne neprikladnosti samo povećavaju vjerovatnoću da će Kongres poduzeti mjere za regulaciju kripto industrije. Budući da Kongres gleda na reviziju regulatornog okruženja oko kriptovaluta, važno je da zakonodavci pruže regulatornu jasnoću bez ometanja pozitivnih inovacija.
Anatomija kolapsa
Sam Bankman-Fried je nekada bio zlatni dečko kripto svijeta. Pokrenuvši svoju karijeru u tradicionalnoj vlasničkoj trgovini u ulici Jane, Bankman-Fried je napustio Wall Street i osnovao kripto-fokusiranu kvantitativnu trgovačku firmu pod nazivom Alameda Research u novembru 2017. Tri mjeseca kasnije, postao je slavan prvim koji je značajno profitirao arbitražom razlika u cijeni Bitcoina u Japanu i Sjedinjenim Državama, navodno je zarađivala njemu i njegovom timu 25 miliona dolara dnevno. Nešto više od godinu dana kasnije, osnovao je FTX. Treba samo pročitati pohvalni, sada izbrisani profil Bankman-Frieda iz Sequoia Capitala (koji je uložio 214 miliona dolara u FTX) da vidite koliko vjerovali da bude finansijski umnik.
Bankman-Fried je na kraju napustio Alamedu kako bi se fokusirao na FTX, zadržavajući značajan udio u fondu. FTX je brzo rastao i postao jedna od najvećih kripto berzi na svijetu prihodi su porasli preko 1000% između 2020. i 2021. U januaru je FTX procijenjen na 32 milijarde dolara. Ali, 2. novembra, dokumenti koji su procurili u javnost su ukazivali na to da Alameda Research drži veliku količinu FTX tokena (FTT). Četiri dana kasnije, Changpeng "CZ" Zhao - izvršni direktor rivalske berze Binance - objavio je na Tviteru da će njegova kompanija likvidirati FTT u vrijednosti od približno 2.1 milijardu dolara. Izjave CZ-a, zajedno sa strahom od nelikvidnosti, dovele su do klasičnog pokretanja banke na FTX.
Kao dio prošlogodišnjeg izlaska Binancea iz FTX kapitala, Binance je primio otprilike 2.1 milijardu USD u gotovini (BUSD i FTT). Zbog nedavnih otkrića koja su izašla na vidjelo, odlučili smo likvidirati sve preostale FTT u našim knjigama. 1/4
- CZ Binance (@cz_binance) Novembar 6, 2022
Suočeni s krizom likvidnosti, FTX i Binance pristali su na akviziciju. Ali, “kao rezultat korporativne due diligence”, Binance je odustao od ugovora. U narednih 48 sati, Bankman-Fried je izbrisao uvjeravanja da je "imovina u redu", tražio od investitora 8 milijardi dolara da spasi svoje društvo i izvinio se.
1) Žao mi je. To je najveća stvar.
Zajebao sam i trebao sam bolje.
- SBF (@SBF_FTX) Novembar 10, 2022
Bankman-Fried je 11. novembra objavio da su FTX, FTX.US, Alameda Research i oko 130 drugih povezanih kompanija podnijeli zahtjev za stečaj u skladu sa Poglavljem 11.
1) Zdravo svima:
Danas sam prijavio FTX, FTX US i Alameda za dobrovoljni postupak u skladu sa Poglavljem 11 u SAD.
- SBF (@SBF_FTX) Novembar 11, 2022
Utjecaj kolapsa FTX-a na potrošače je razoran. Sudski podnesci pokazuju da bi FTX grupa mogla imati “preko milion povjerilaca u ovim slučajevima iz poglavlja 11”, a pravni stručnjaci tvrde da mnogi klijenti možda nikada neće dobiti svoj novac. Nakon odlaska Bankman-Frieda, FTX je imenovao Johna J. Raya III - advokata koji je upravljao likvidacijom Enron Corp. nakon njenog propadanja - da nadgleda stečajni postupak.
Fallout u Washingtonu, DC
U posljednjih nekoliko godina u Washingtonu, kripto regulacija se uglavnom smatrala "predpartijskim" pitanjem koje seče preko političkih linija na način na koji to može nekoliko pitanja. Zakonodavci, regulatori i industrija široko priznaju da se kripto i blockchain tehnologije ne uklapaju čisto u postojeće regulatorne strukture, ostavljajući veći dio industrije u regulatorno sivoj zoni i što dovodi do onoga na što se mnogi žale da je regulacija putem provedbe. Ove žalbe navele su zakonodavce da se zalažu za novi zakon koji ima za cilj pojašnjavanje pravila puta za kriptovalute.
Iako postoje brojni manji dijelovi zakona koji su izneseni, postoje dva glavna zakona koji nastoje pružiti jasnoću za kripto industriju. Zakon o odgovornim finansijskim inovacijama Lummis-Gillibrand-a razgraničava nadležnost nad digitalnom imovinom između Komisije za vrijednosne papire i berze (SEC) i Komisije za trgovinu robama i fjučersima (CFTC), dozvoljava berzama da se registruju kod CFTC-a i stvara nove zahtjeve za dobavljače stabilnih coin-a, među druge stvari. Zakon o zaštiti potrošača digitalnih proizvoda (DCCPA) dodijelio bi CFTC-u isključivu nadležnost nad trgovinom digitalnom robom, naložio bi da se berze registruju kod CFTC-a i stvorio nove zahtjeve za otkrivanje podataka za brokere digitalne robe, između ostalog.
Povezano: Sen. Lummis: Moj prijedlog sa senatorom Gillibrandom ovlašćuje SEC da zaštiti potrošače
DCCPA je sponzoriran od strane predsjedavajućeg i rangiranog člana i Poljoprivrednog odbora Predstavničkog doma i Senata, koji imaju nadležnost nad tržištima roba, a postoje samo male razlike između verzija zakona u Domu i Senatu.
S obzirom da se Kongres zatvara, malo je vjerovatno da će bilo koji od ovih zakona proći prije kraja godine. Međutim, zakonodavci su jasno stavili do znanja da namjeravaju ponovo razmotriti ovo pitanje sljedeće godine, a kolaps FTX-a samo je povećao vjerovatnoću zakonodavne akcije u vezi s kriptovalutom.
Pored komentara iz Bijele kuće i federalnih regulatora, zakonodavci se nisu povukli kada je FTX u pitanju. Senator iz demokrata iz Ohaja Sherrod Brown rekao je da bi Bankman-Fried trebao biti pozvan da svjedoči pred senatom i pozvao regulatore da "razbijaju" industriju. Senatorka iz demokratskog Massachusettsa Elizabeth Warren, koja je historijski bila kritična prema kriptovalutama, rekla je da je industrija uglavnom "dim i ogledala" prije nego što je pozvala na dodatnu regulativu.
Implozija FTX-a mora biti poziv na buđenje Kongresa i finansijskih regulatora da ovu industriju i njene rukovodioce pozovu na odgovornost.
Previše kripto industrije čine dim i ogledala. Vrijeme je za jača pravila i jaču primjenu kako bi se zaštitili obični ljudi.- Elizabeth Warren (@SenWarren) Novembar 11, 2022
Ostali članovi Kongresa bili su nijansiraniji u svojim komentarima o FTX-u. “Nadzor je jedna od najvažnijih funkcija Kongresa i moramo doći do dna ovoga za FTX-ove klijente i američki narod. Od suštinske je važnosti da smatramo da su loši akteri odgovorni kako bi odgovorni igrači mogli iskoristiti tehnologiju za izgradnju inkluzivnijeg finansijskog sistema,” rekao je predstavnik Patrick McHenry iz Sjeverne Karoline. Senzor Debbie Stabenow iz Michigana i John Boozman iz Arizone, koji su originalni sponzori Senata DCCPA, ukazali su na kolaps FTX-a kao dokaz zašto bi Kongres trebao usvojiti njihov zakon.
Industrija se također okupila oko FTX-a kako bi se zalagala za veću regulatornu jasnoću. Izvršni direktor Coinbase-a, Brian Armstrong, napisao je otvorenje na dan kada je FTX podnio zahtjev za bankrot, pozivajući na razumnu regulaciju berzi. "Takođe je važno da bude jasno zašto se to dogodilo - i šta treba da se promeni ako želimo da sprečimo da se nešto slično ponovi", napisao je Armstong. „Sada SAD imaju izbor: preuzeti vodstvo pružanjem jasne regulative usmjerene na poslovanje ili rizikovati gubitak ključnog pokretača inovacija i ekonomske jednakosti.”
Kretati se naprijed
Već je bilo vjerovatno da će Kongres sljedeće godine poduzeti mjere za regulaciju kriptovaluta. Kolaps FTX-a to čini gotovo izvjesnim.
Dok zakonodavci razmatraju kako spriječiti sljedeći FTX, ključno je da izbjegnu zamke politike vođene panikom. Kao što su mnogi već istakli, neprikladnost FTX-a i kasniji kolaps nisu jedinstveni za kriptovalute. Stručnjaci su brzo upoređivali Enron i Lehman Brothers. Kao što se dogodilo nakon tih incidenata, Kongres bi prvo trebao istražiti FTX, a zatim izraditi zakone koji povećavaju transparentnost i zatvaraju rupe koje su omogućile FTX-u da radi kao što je radio.
Povezano: Hoće li se SBF suočiti s posljedicama zbog lošeg upravljanja FTX-om? Ne računaj na to
Do sada, Kongres i savezni regulatori nisu bili u mogućnosti ili nisu hteli da obezbede jasne propise za kripto industriju. Ali također smo vidjeli slučajeve u kojima je loše sastavljen zakon stvorio više konfuzije nego jasnoće. The neizvedivo nejasna definicija brokera u Zakonu o infrastrukturnim ulaganjima i zapošljavanju je slučaj i stvar i tek treba da se popravi.
Dok zakonodavci pripremaju i prepravljaju zakone koji su usmjereni na kriptovalute, bitno je da svaki prijedlog bude usko skrojen za rješavanje specifičnih pitanja u specifičnom kontekstu. Na primjer, skrbničke i neskrbničke usluge novčanika funkcionišu drugačije i treba ih drugačije regulisati. Što je još važnije, zakonodavci ne smiju brkati aplikacije i protokole na kojima rade.
Nadajmo se da će Kongres izbjeći moralnu paniku i iskoristiti trenutni zamah za izradu zakona koji osiguravaju regulatornu jasnoću za kripto aplikacije bez ometanja inovacija. Američki kupci i inovatori ne bi trebali očekivati ništa manje.
Luke Hogg je menadžer politike u neprofitnoj Lincoln Network, gdje se fokusira na ukrštanje novih tehnologija i javnih politika.
Iznesena mišljenja su isključivo autorova i ne odražavaju nužno stavove Cointelegrapha. Ovaj članak je u svrhu općeg informisanja i nije namijenjen i ne treba ga smatrati pravnim ili investicijskim savjetom.
Izvor: https://cointelegraph.com/news/ftx-fiasco-means-consequences-for-crypto-out-of-washington-dc