Exponentialov izvještaj 'State of DeFi' otkriva ključne uvide za kripto investitore

Najnoviji znakovi ukazuju i na rast i na radikalnu promjenu. Trenutno sazrevanje tržišta prema logici, efikasnosti i povećanju svesti o riziku je u skladu sa rastućim interesovanjem za DeFi prinose. Izvještaj “The State of DeFi” Exponential-a, investicione platforme za vlasnike kriptovaluta, bacio je svjetlo na ključne nalaze.

Stavljanje sigurnosti iznad visokih prinosa

Naši nalazi pokazuju da investitori snažno biraju sigurnost iznad potjere za ogromnim prinosima. Nevjerovatnih 75% ukupne zaključane vrijednosti DeFi-ja (TVL) sada se drži u bazenima sa niskim godišnjim procentom prinosa od 0-5%. Ova oprezna alokacija, koja je posebno uočljiva u Ethereum skupovima za ulaganje, predstavlja značajan pomak u raspoloženju investitora. Preferencija za predvidljivost i sigurnost značajno se pomaknula sa samo težnje za prinosom na ustaljene prakse kao što je Lido.

U Exponentialu, naš široki okvir rizika pokazuje našu posvećenost zaštiti vaših interesa. Pružamo opsežnu analizu rizika vezanih za DeFi skupove analizirajući mnoge on-chain i off-chain elemente. Ova strategija pokazuje razvijajuću industriju DeFi koja daje prednost stabilnom i sigurnom okruženju, u kombinaciji sa sve većom tendencijom ulaganja u bazene sa dobrim zahtjevima za sigurnost i upravljanje rizikom (ocena A ili B).

Oživljavanje nade u DeFi-ju

Sa 26.5 milijardi dolara u trećem tromjesečju 2023. na 59.7 milijardi dolara u prvom kvartalu 2024., TVL u DeFi protokolima koji generiraju prinos stalno se povećavao. DeFi tržišta pokazuju znake obnovljenog povjerenja i likvidnosti kao rezultat ovog oživljavanja.

Trendovi zapošljavanja u DeFi-ju se također mijenjaju. U Exponential-u, mi kategoriziramo protokole prema 'poslu' koji obavljaju kako bismo osigurali prinos. Interes za industrije kao što su osiguranje i derivati ​​je opao, uprkos značajnom pomaku ka niskorizičnim poduhvatima kao što su ulaganje i osigurano kreditiranje. Zbog intrinzične asimetrije znanja između dobavljača likvidnosti i onih koji traže prinos, ovaj pomak naglašava poteškoće u uključivanju određenih finansijskih aktivnosti u DeFi okvir.

Staking and Restaking

Potražnja za ulaganjem u Ethereum još se više povećala uvođenjem ponovnog umetanja putem EigenLayera. Ponovno ulaganje povećava prinose, ali i povećava rizik omogućavajući ulagačima da koriste svoj uloženi Eter kako bi osigurali više mreža. Eksplozivni uspon EigenLayer-a—njegov TVL je premašio 12 milijardi dolara—mesta ponovno osvojenje na vrhu mape trendova za 2024. godinu, nudeći povećane prinose i potencijal za nekoliko airdropova.

Market Making

Market Making omogućava trejderima trenutno obezbjeđivanje likvidnosti da razmjenjuju digitalnu imovinu na decentraliziranim berzama, dok zarađuju naknade za pružaoce likvidnosti na transakcijama.

Uspon decentralizovanih berzi, ili DEX-a, bio je suzdržan. Nesklonost prema DEX-ovima dovela je do smanjenja TVL-a iz godine u godinu za većinu DEX-ova, uglavnom zbog zabrinutosti oko prolaznog gubitka i načina na koji se to prikazuje u medijima. Razlika između vrijednosti imovine pohranjene u okviru pula i njihove vrijednosti ako se čuva izvan nje, bez uzimanja u obzir prihoda od naknada za trgovanje, poznata je kao nestalni gubitak.

Premošćavanje i uspon sloja 2

Digitalna imovina se može premještati preko blockchain mreža uz pomoć premošćavanja, a pružateljima likvidnosti se plaća naknada za prijenos za svaku transakciju.

Porast nivoa 2 skupnih podataka doveo je do povećanja TVL sektora za premošćivanje za 51% u prošloj godini, sa 94.8 miliona dolara na 143.6 miliona dolara. Zahvaljujući profitabilnijim i sigurnijim modelima premošćavanja, protokoli za premošćavanje trećih strana kao što su Across i Synapse imaju koristi od većih naknada kako se DeFi ekosistem širi mrežama.

Industrija premošćavanja sazrijeva, a pomak ka modelima bez povjerenja ili minimiziranim modelima – poput optimističnih mostova i dokaza bez znanja (ZK) – nudi kohezivniji i učinkovitiji DeFi ekosistem.

Od prinosa vođenih aktivnostima do prinosa zasnovanog na nagradama

Dalji pogled na komponente prinosa otkriva pad udjela prinosa zasnovanih na nagradama, ukazujući na DeFi industriju koja sazrijeva i postaje sve više podržana istinskom aktivnošću na lancu.

Komponenta podsticaja pala je sa oko 35% u prvom kvartalu 1. na 23% u prvom kvartalu 28. kada se uporedi iz godine u godinu. Novu fazu razvoja i složenosti DeFi-ja ukazuje udaljavanje od pristupa zasnovanih na poticajima. Ipak, poticaji ostaju održiva strategija za privlačenje novih korisnika i novca u DeFi, čineći otprilike jednu trećinu ukupnog povrata.

zaključak

Promjenjiva DeFi scena pokazuje da ljudi postaju oprezniji u pogledu svojih finansijskih odluka. Želja za stabilnošću u odnosu na spekulativne visoke prinose i kretanje ka svesti o riziku ukazuju na to da DeFi ekosistem ne samo da se oporavlja već i sazreva. Pred DeFi je svijetla budućnost zahvaljujući svojim kreativnim finansijskim rješenjima i održivim poslovnim metodama dok ulazimo u novu fazu širenja.