Ograničenja holandskih zvaničnika na kripto derivate – jesu li neophodna?

HodlX gost  Pošaljite svoj post

Nedavno je Paul-Willem van Gerwen, šef odjela tržišta kapitala i nadzora transparentnosti u Holandskoj upravi za finansijska tržišta diskutovano rizike trgovine derivatima kriptovaluta, tvrdeći da bi takve transakcije trebale biti ograničene na veleprodajno tržište.

Van Gerven je tvrdio da su ti rizici - uključujući tendenciju tržišne manipulacije i kriminalne aktivnosti - ponudio dokaze da bi se zemlja trebala pridružiti Ujedinjenom Kraljevstvu u zabrani maloprodajnog pristupa opcijama i budućnosti digitalne imovine.

U govoru koji je kasnije objavljen na web stranici AFM-a, van Gerwen je rekao:

“Tvrdim da trgovina kripto derivatima treba biti ograničena na trgovinu na veliko.”

AFM se nada da će dobiti moć da predloži takva ograničenja tržišta kripto valute zahvaljujući MiCA (regulacija tržišta kripto-aktive).

Tvrdim da van Gerven cilja na pogrešnu fokusnu tačku. Umjesto fokusiranja na rizike, ima smisla istražiti prednosti kripto derivata. Jednom kada shvatite prednosti, postaje jednostavno rješenje - regulirati s ciljem ublažavanja rizika, umjesto da u potpunosti zabrani aktivnost.

Prednosti su, zapravo, različite i brojne - uključujući i one koji stvarno ograničavaju rizik. Uzmite u obzir da trgovanje derivatima zahtijeva korištenje arbitraže, neophodne da se potvrdi da je procjena imovine tačna. Nadalje, mnogi koriste derivate kako bi umanjili rizik od fluktuacije pojedinačnih cijena imovine. Derivati ​​takođe omogućavaju investitorima da prenesu rizik na eksterne entitete.

Osim toga, mali investitori mogu vidjeti značajne uštede na osnovu niskih naknada za transakcije. Upoređujući naknade povezane sa derivatima sa onima koje se prikupljaju putem promptne trgovine, postoji značajna prednost prvog. Problem mnogih regulatornih tijela je što oni vide šta jeste - ili još gore, šta je bilo - dok ne vidi šta bi moglo biti.

Odgovor na uznemirujući regulatorni problem kripto derivata? Ostavite juče iza nas, fokusirajte se na sutra. Vrijeme je da razmjene derivata usmjere svoj fokus na izgradnju tehnološkog niza koji može ublažiti mnoge rizike za koje se dugo smatralo da su štetni za društvo. Vrijeme je za akciju, i hitno je.

Koristeći visokofrekventno trgovanje i ekspertizu mašinskog učenja, berze bi trebale da ponude platformu koja nadmašuje sva regulatorna očekivanja. Trebalo bi da bude u stanju da koristi duboke uvide da poveže tačke unutar tržišta i između učesnika na tržištu, nudeći nadzor i upravljanje rizikom u svakom koraku procesa trgovanja.

Tehnološki odgovor na regulatorne probleme trebao bi proizvesti upozorenja u realnom vremenu, koja bi označila pokušaje loših aktera da manipuliraju tržištem, zlonamjerno trgovačko ponašanje i pranje novca.

Takvo rješenje bi trebalo biti u mogućnosti da pruži sveobuhvatnu analitiku i izvještavanje, koje ispunjava ESMA (Evropsko tijelo za vrijednosne papire i tržišta), MiFID (Direktiva o tržištima finansijskih instrumenata) II, Uredbu o zloupotrebi tržišta EU (MAR), Dodd-Frank SEC (hartije od vrijednosti i berze) Komisija) i drugi globalni regulatorni okviri - uključujući dodatne zahtjeve koje regulatori mogu smatrati prikladnim da implementiraju.

Ja bih rekao da odgovor nije potpuna zabrana instrumenta ekstremne vrijednosti. Umjesto toga, odgovor je upravljanje operativnim rizikom. Ako se berze derivata odluče da same ne implementiraju neophodnu tehnološku infrastrukturu, možda ovo otvara priliku regulatorima da gledaju u budućnost i zahtevaju takvu implementaciju.

Richard Gardner je izvršni direktor Modul. On je već više od dvije decenije globalno priznati stručnjak za predmetne teme, nudeći kompleksan uvid i analizu o kriptovalutama, sajber sigurnosti, financijskoj tehnologiji, tehnologiji nadzora, blockchain tehnologijama i općoj najboljoj praksi upravljanja.

Provjerite najnovije naslove na HodlX-u

Pratite nas dalje cvrkut Facebook telegram

Proverite Najnovije najave u industriji  

Izjava o odricanju odgovornosti: Mišljenja iznesena u Daily Hodlu nisu savjet o ulaganju. Ulagači trebaju obaviti svoju dužnu opremu prije nego što ulože bilo koja rizična ulaganja u bitcoin, kripto valutu ili digitalnu imovinu. Imajte na umu da su vaši transferi i trgovine na vlastiti rizik, a za sve gubitke koji mogu nastati odgovoran ste. Daily Hodl ne preporučuje kupovinu ili prodaju bilo koje kripto valute ili digitalne imovine, niti je Daily Hodl savjetnik za ulaganje. Imajte na umu da Daily Hodl sudjeluje u affiliate marketingu.

Istaknuta slika: Shutterstock/DM7/Andy Chipus/Vladimir Sazonov