blockchain Crypto

Decentralizovani stabilni novčići su predstavljeni kao sveti gral kriptovaluta, pa gdje su oni?

11/15/2022
Bitcoin Ethereum vijesti

Velika količina pažnje koju bitkoin dobija od medija je zbog divljih fluktuacija cena kripto imovine i iako je tokom vremena imao tendenciju da postane nešto manje volatilan, činjenica da je cena bitkoina u američkim dolarima otprilike četvrtina onoga što to je bila prošla godina, previše je za mnoge potencijalne korisnike.

Zbog ovih problema volatilnosti cijena, stabilni coins su doživjeli ogroman rast u posljednjih nekoliko godina i sada čine više od 130 milijardi dolara ukupnog kripto tržišta.

Međutim, unatoč onome što vam promotori stabilnih coin-a kažu, realnost je da ove alternativne digitalne valute uopće nisu slične bitcoinima. Ogromnu većinu tržišta stabilnih coin-a čine centralizirani tokeni koji se izdaju na blockchain-ovima kao što su Ethereum, Tron, BNB Chain i Solana, a oni uključuju backdoor koji omogućavaju emitentima da rade stvari poput zamrzavanja sredstava i adresa na crnoj listi. Osim toga, mogli su se isključiti iz postojanja udarcem pera.

Zbog ograničenja tradicionalnih, centraliziranih stabilnih kovanica, decentralizirani stabilni coin-ovi se već neko vrijeme smatraju svojevrsnim Svetim gralom kriptovaluta. Ideja je da se kombinuju otpor cenzuri i priroda bitkoina bez dozvole sa imovinom koja je mnogo stabilnija.

Fondacija za ljudska prava Glavni direktor strategije Alex Gladstein rekao CryptoSlate:

“Mislim da su stabilni coin-ovi otporni na cenzuru vrlo važan kratkoročni humanitarni cilj,”

Gladstein je dodao:

“Mislim da su ljudima na mjestima kao što su Kuba, Liban, Palestina i Turska zaista potrebni digitalni dolari koji se ne mogu zamrznuti ili konfiskovati. Posebno za prijatelje na mjestima kao što su Iran, Kuba, itd; trenutni model nije dovoljno dobar. . . Tether je trenutno veoma moćno humanitarno sredstvo za desetine miliona ljudi. Radi ono što američka vlada odbija, a to je da ljudima u ranjivim regijama omogući pristup dolarima. Ali problem je; bilo da je u pitanju Tether, Circle ili Binance; koji čine ogromnu većinu stabilnih kovanica [izdavanja] u svijetu, svi su potpuno centralizirani. Oni u suštini postoje na zadovoljstvo američke vlade, da budem iskren. I mogu se ugasiti u bilo kom trenutku. Adrese su zamrznute. Može se oduzeti. I očito, ono što se događa s DAI-om i njihovom rezervom – iako tvrde da su decentralizirani, imaju slične brige.”

Sovryn doprinosilac John Light također vidi vrijednost u potrazi za stabilnim novčićima otpornim na cenzuru.

slika

“Ne može svako sebi priuštiti da trpi volatilnost kupovne moći BTC-a.”

Light je rekao za CryptoSlate:

“Mnoga preduzeća posluju sa malim maržama od kojih vrijednost BTC-a varira. Ljudi s niskim primanjima često ne mogu priuštiti štednju i oslanjaju se na svoj novac kako bi zadržali vrijednost do sljedeće plate. U svjetlu ovih činjenica, stablecoin otporan na cenzuru bio bi izuzetno vrijedan alat koji bi se mogao koristiti kao alternativa fizičkoj gotovini ili bankovnim računima i sredstvo kratkoročne ili srednjoročne štednje kao dopuna korištenjem BTC-a kao sredstva za dugoročnu štednju. . Možda će jednog dana kupovna moć BTC-a biti dovoljno stabilna da stabilne coine učini suvišnim. Do tada, mislim da stabilni kovani koji su otporni na cenzuru, podržani od BTC-a, imaju legitimno mjesto u svijetu.”

Naravno, ovaj koncept stabilnog coin-a otpornog na cenzuru isproban je mnogo puta u kripto-prostoru u protekloj deceniji, a do sada nije bilo prave priče o uspjehu zbog poteškoća povezanih sa stvaranjem stabilne kripto imovine. na način koji ne uvodi ponovo vektore napada putem različitih oblika centralizacije. Dakle, može li ova ideja funkcionirati, ili je to još jedan primjer svekolikog hypea i bez supstancije u kripto prostoru?

Neuspjesi DAI-a i drugih decentraliziranih stabilnih kovanica

Do ove tačke, MakerDAO-ov DAI je bio najuspješniji stabilni kolateral s kripto kolateralom. Vrijednost opskrbe DAI-a u dolarima sada iznosi više od 6 milijardi dolara, što je više od osam puta u odnosu na najbližu konkurenciju u kategoriji stabilnih coin-a koji su namijenjeni da budu više decentralizirani od USDC-a ili USDT-a.

Osim toga, DAI je u velikoj mjeri integriran u Ethereumov ekosistem decentraliziranih finansija (DeFi). Međutim, DAI se odrekao svog prvobitnog obećanja o decentralizaciji kako bi dostigao trenutni nivo usvajanja. Najupečatljivije, većina DAI-a je trenutno podržana od strane USDC-a i drugih, slično centraliziranih sredstava. Drugim riječima, DAI nasljeđuje centralizaciju koja se nalazi u USDC-u i drugim sredstvima.

Izvan DAI-a, najuspješniji projekt u historiji decentraliziranih stabilnih kokova morao bi biti Terrin UST, koji se srušio i spalio ranije ove godine i doveo do kaskadnih likvidacija u industriji. Osim što su imali svoje probleme oko centralizacije, ekonomija UST tokena jednostavno nije funkcionirala. UST je u jednom trenutku bio veći od DAI, dostigavši ​​maksimalnu ukupnu vrijednost od skoro 19 milijardi dolara u maju. Danas je UST cijena, za koju je planirano da bude vezana na 1.00 USD, oko 0.02 USD. Za razliku od DAI-a, UST je trebao biti algoritamski stabilni koin, a ne onaj jednostavno podržan kripto kolateralom.

Naravno, bilo je mnogo drugih decentralizovanih stabilcoin projekata tokom godina. Samo prošle godine, milijarder Marka Cubana su naveliko ismijavali jer je uhvaćen u debaklu algoritamskog stabilcoin projekta Iron Finance, a whitepaper za Bitshares, koji je pokrenuo BitUSD stabilni coin, objavljen je prije skoro deceniju. Drugi značajni projekti u ovom prostoru su FRAX, LUSD, RAI i sUSD; međutim, aktivnost oko ovih stabilnih kovanica trenutno nije posebno visoka. Tronov USDD stabilni coin je malo više korišten, ali slično kao DAI, odlučila se za centralizovani kolateral.

Kako bi trebao funkcionirati decentralizirani Stablecoin?

Dakle, ako savršen decentralizirani stabilcoin projekat ne postoji danas, kako bi onda trebao izgledati?

“Model ugovora je zanimljiv i, mislim, vjerovatno je robusniji kada je u pitanju odupiranje državnom napadu, ali se u konačnici oslanja na likvidnost, idealno između pseudonimnih strana”,

Gladstein je rekao:

“San bi bio da korisnik bitcoina u bilo kojoj zemlji na svijetu može primiti bitcoin od vas ili mene, idealno preko Lightninga, a zatim odmah vezati određeni postotak za dolare.”

U pogledu konkretnih projekata koji su mu zanimljivi, istakao je Gladstein Fedimint, što je zapravo an anonymous ecash server podržan bitcoinom koji drži federacija na adresi sa više potpisa. Ne samo da federacija može izdati dolarske tokene u odnosu na svoje bitcoin fondove, već ova postavka također dolazi sa ogromnim poboljšanjima privatnosti.

“Ova ideja koja vam se sviđa samo uzmite svoj bitcoin, a zatim ga položite u banku zajednice i dobijete anonimnu gotovinu koja bi vrlo lako mogla biti dolari – federacija može izdati šta god želi (bilo koju vrstu tokena) – ali ideja da bi mogli samo izdavanje ovih anonimnih dolara koje jednostavno možete koristiti je vrlo, vrlo moćno,”

Gladstein je rekao:

“Dakle, stabilni kovani, oni sada funkcionišu dovoljno dobro, ali mislim, postoji toliko različitih područja rizika da mislim da bi Fedimint model iskreno mogao napraviti manje kompromisa na kraju dana. Dakle, to je ono što me trenutno najviše zanima. Ali, naravno, pratim sve pokušaje da se unesu dolari u Bitcoin i Lightning jer je to, opet, nešto što je veoma, veoma važno za naredne godine.”

U Sovrynu, Light je jedan od mnogih saradnika koji rade na modelu u kojem se korpa stabilnih coin-a sa bitcoinom kombinuje kako bi se stvorila podrška drugog tokena. Ovaj veći koncept je trenutno u razvoju kroz projekat pod nazivom Mynt, a njihov predloženi stabilcoin poznat je kao Sovrin Dollar (DLLR).

„Objedinjavanjem više stabilnih coin-a podržanih od BTC-a, DLLR ima koristi od otpornosti BTC-a na cenzuru i raznolikost mehanizama stabilnosti i izdavanja koje koriste ovi različiti stabilni coin-ovi,”

rekao je Light.

“Ovaj dizajn ima za cilj da DLLR učini robusnijim protiv promjenjivosti cijene BTC-a ili neuspjeha vezanja, kao i da bude sposobniji za skaliranje izdavanja kako bi zadovoljio potražnju.”

Ograničenja decentralizovanih stabilnih kokova

Uobičajena kritika argumenta da bi jača ograničenja na stabilne coine dovela do ozbiljnih problema za DeFi prostor je da bi centralizirane stabilne coine zamijenile više decentraliziranim opcijama koje je zakonodavcima i regulatorima teže kontrolirati.

Ali kao partner Brown Rudnick Preston Byrne tvrde prije otprilike pet godina, to možda neće biti moguće zbog problema oko pribavljanja dovoljne likvidnosti i zahtjeva za prekomjernom kolateralizacijom (ovo objašnjava zašto se DAI podržava sa USDC-om). Sigurnosne i sigurnosne pretpostavke decentraliziranih ili algoritamskih stabilnih kokova također su potpuno različite od onih poput USDC-a i USDT-a.

U smislu skalabilnosti ZUSD-a, koji se zasniva na TečnostLUSD i jedan od stabilnih kolaterala sa bitcoinom u korpi koji će podržati DLLR, Light je istakao da problemi sa stabilnim coinom ne bi trebali biti tako ozbiljni kao DAI zbog korištenja nižih zahtjeva za prekomjerno kolateralizacijom (ZUSD-ovih 110% u odnosu na DAI 130%).

To znači da je potrebno manje kripto kolaterala da bude zaključano u pametnom ugovoru kako bi se stvorilo više stabilnog novca. Uz to, cilj je da ZUSD bude dio Myntove DLLR stabilne ponude, što bi moglo dodatno ograničiti istu vrstu problema s skalabilnosti koji su doveli do prihvatanja centralizacije DAI-a i ograničili njegov otpor cenzuri.

„Različitost mehanizama za izdavanje dostupnih koristeći različite stabilne coin-e koje podržava Mynt pomoći će DLLR-u da bude skalabilniji nego što bi bilo koji od osnovnih stabilnih kovanica bio sam po sebi,”

objasnila je Light. Uz to, Light je također ukazao da bi ZUSD i dalje mogao na kraju naići na vlastite probleme sa skaliranjem. Vrijeme će pokazati da li je DLLR u stanju ponuditi napredak u smislu sposobnosti decentraliziranih stabilnih kokova da se skaliraju. Za sada postoje jasna ograničenja kada je u pitanju nivo decentralizacije, otpora cenzuri i skalabilnosti koja se može postići sa stabilcoinom u odnosu na bitcoin.

“Svi stabilni coin-ovi moraju uvesti neke ovisnosti trećih strana koje sam BTC nema,”

Light je primijetio:

“Stablecoins podržani od BTC-a kao što su DOC, ZUSD i DLLR nisu izuzetak. ZUSD se oslanja na pet različitih skupova trećih strana: Sovryn Bitocracy, Money On Chain Oracles, Powpeg PowHSM Federation, Powpeg Emergency Multisig i rudare bitkoina.”

Problem proročanstva je jedan od najupornijih (i možda zanemarenih) problema s decentraliziranim stabilnim coinima, jer ne postoji potpuno nepovjerljiv način da se podaci o imovini iz stvarnog svijeta prenesu na blockchain koji će se koristiti u pametnim ugovorima. Iz tog razloga, sam bitcoin će uvijek biti sigurnija opklada od stabilnih kovanica kada je u pitanju otpor cenzuri.

Podsjetimo, korištenje Bitcoin-a za rudarenje dokaza o radu je samo po sebi rješenje za problem orakula kada je u pitanju naručivanje transakcija u decentraliziranom digitalnom finansijskom sistemu. Da budemo jasni, ovo je još uvijek područje vrijedno pažnje. Ali dugoročne mogućnosti ovakvih projekata mogu biti mnogo ograničenije nego što se prvobitno mislilo.

Izvor: https://cryptoslate.com/decentralized-stablecoins-are-pitched-as-cryptos-holy-grail-so-where-are-they/