Podaci pokazuju da su trgovci blago bikovski raspoloženi čak i kada je ukupna tržišna kapitalizacija kriptovaluta ispod 800 milijardi dolara

Ukupna tržišna kapitalizacija kriptovaluta pala je za 5% između 14. novembra i 21. novembra, dostigavši ​​zapaženih 795 milijardi dolara. Međutim, cjelokupno raspoloženje je daleko gore, s obzirom na to da je ova procjena najniža od decembra 2020. 

Cijena Bitcoina (BTC) je pao za samo 2.8% ove sedmice, ali investitori nemaju šta da slave jer trenutni nivo od 16,100 dolara predstavlja pad od 66% od početka godine. Čak i ako je FTX i Alameda Research propadaju je procijenjena, neizvjesnost investitora je sada fokusirana na fondove Grayscale, uključujući 10.5 milijardi dolara Grayscale Bitcoin Trust.

Genesis Trading, dio konglomerata Digital Currency Group (DCG), obustavio povlačenje 16. novembra. U svom posljednjem tromjesečnom izvještaju, firma za trgovinu kripto derivatima i pozajmicama navela je da ima aktivnih zajmova u vrijednosti od 2.8 milijardi dolara. Administrator fonda, Grayscale, je podružnica DCG-a, a Genesis je djelovao kao pružalac likvidnosti.

Na sedmični pad ukupne tržišne kapitalizacije od 5% najviše je uticao Ether's (ETH) 8.5% negativno kretanje cijene. Ipak, medvjeđe raspoloženje imalo je veći utjecaj na altcoine, pri čemu je devet od 80 najboljih kovanica izgubilo 12% ili više u tom periodu.

Litecoin (LTC) je dobio 5.6% nakon što su neaktivne adrese u mreži za godinu dana premašile 60 miliona kovanica.

Blizu protokola BLIZU (U BLIZINI) je pao za 23% zbog zabrinutosti oko 17 miliona tokena koje drže FTX i Alameda, koji su podržali Near Foundation u martu 2022.

Decentralandova MANA (MANA) izgubio 15% i Ethereum Classic (ETC) još 13.5% jer su oba projekta imala značajna ulaganja Digital Currency Group-a, kontrolora problematičnog Genesis Tradinga.

Uravnotežena potražnja za polugom između bikova i medvjeda

Vječni ugovori, također poznati kao inverzni swapovi, imaju ugrađenu stopu koja se obično naplaćuje svakih osam sati. Berze koriste ovu naknadu kako bi izbjegle neravnoteže deviznog rizika.

Pozitivna stopa finansiranja ukazuje na to da dugovi (kupci) zahtijevaju više poluge. Međutim, suprotna situacija se dešava kada šorts (prodavači) zahtijevaju dodatnu polugu, uzrokujući da stopa financiranja postane negativna.

Sedmodnevna stopa finansiranja bila je blago negativna za Bitcoin, tako da podaci ukazuju na pretjeranu potražnju za šortsovima (prodavači). Ipak, nedeljni trošak od 0.20% za održavanje medveđe pozicije nije zabrinjavajući. Štaviše, preostali altcoini — osim Solaninog SOL-a (SOL) — predstavljeni su mješoviti brojevi, što ukazuje na uravnoteženu potražnju između dugih (kupaca) i kratkih hlača.

Trgovci bi također trebali analizirati tržišta opcija kako bi shvatili da li su kitovi i arbitražni stolovi stavili veće opklade na bikovske ili medvjeđe strategije.

Omjer opcija put/call pokazuje umjereno bikovsko raspoloženje

Trgovci mogu procijeniti cjelokupno raspoloženje tržišta mjerenjem da li se više aktivnosti odvija kroz call (kupovine) opcije ili put (prodaje) opcije. Općenito govoreći, call opcije se koriste za bikovske strategije, dok su put opcije za medvjeđe.

Koeficijent put-to-call od 0.70 ukazuje na to da otvoreni interes za put opcije zaostaje za više bikovskih poziva za 30% i stoga je bikovski. Nasuprot tome, indikator od 1.20 favorizuje put opcije za 20%, što se može smatrati medvjedastim.

Iako je cijena Bitcoina pala ispod 16,000 dolara 20. novembra, investitori nisu žurili da zaštite od pada koristeći opcije. Kao rezultat toga, omjer put-to-call ostao je stabilan blizu 0.54. Nadalje, tržište bitkoin opcija ostaje snažnije naseljeno strategijama neutralnih prema medvjedama, kao što pokazuje trenutni nivo favoriziranja opcija kupovine (poziva).

Podaci o derivatima pokazuju otpornost investitora s obzirom na odsustvo pretjerane potražnje za medvjeđim opkladama prema stopi finansiranja fjučersa i otvorenih kamata od neutralnih prema bikovskim opcijama. Shodno tome, izgledi su povoljni za one koji se klade da će podrška tržišnoj kapitalizaciji od 800 milijardi dolara pokazati snagu.