Konsolidacija kripto rudara je neizbježna jer se neki igrači iz industrije bore

Kako sve više rudara izvještava o strašnim finansijskim pritiscima koji su povezani s niskim cijenama kriptovaluta, visokim troškovima energije i dugom, povećanje konsolidacije je neizbježno, kažu promatrači industrije. 

Nakon što je Core Scientific otkrio u podnescima prošle sedmice razmatralo se bankrot, Argo Blockchain je postao najnoviji veliki rudar bitkoina koji je otkrio finansijske pritiske, rekavši da je propala očekivana injekcija kapitala od 27 miliona dolara. 

Portparol kompanije je odbio da komentariše.

Dok se male i srednje firme bore, veći operateri rudarskih platformi su izrazili interesovanje u mogućnostima kupovine. Među mogućim kupcima je i Marathon Digital, koji prethodno rekla bio je više fokusiran na organsku izgradnju nego na kupovinu.

„Volimo da imamo agilnu strategiju...i kapitalizaciju da bismo mogli iskoristiti prilike poput ove,“ Marathon Digital CEO Fred Thiel rekao je Blockworksu.

Thiel je odbio komentirati da li je firma imala angažman s Core Scientificom ili Argoom, ali je rekao da će Marathon paziti na jeftinu hosting sredstva.

“Da li bi Marathon eventualno učestvovao u kupovini hosting stranice?” rekao je Thiel. “Da, ako je cijena apsolutno atraktivna. Ili ako je to imalo strateški smisao.”

Argo Blockchain najnoviji rudar pod stresom

Argo Blockchain rekao je u ponedjeljak više ne očekuje da će primiti priliv kapitala od 27 miliona dolara koji je očekivao od "strateškog" investitora, kojeg je odbio da imenuje. Kapital je trebao biti korišten dijelom za kapitalne izdatke za nastavak izgradnje svog vodećeg pogona Helios u okrugu Dickens u Teksasu. Nije jasno zašto je finansiranje propalo. 

Dok Argo Blockchain istražuje druge mogućnosti finansiranja, kompanija je prodala skoro 4,000 novih Bitmain S19J Pro mašina kako bi prikupila 5.6 miliona dolara.

"Ukoliko Argo ne bude uspješan u dovršetku bilo kakvog daljnjeg financiranja, Argo bi u bliskoj budućnosti postao negativan priliv novca i morao bi smanjiti ili prekinuti poslovanje", saopštila je kompanija.

NEEDFUL dogovorio se u maju da pozajmi Argo do 70.6 miliona dolara za dokapitalizaciju kupovine opreme za rudarenje digitalne imovine za pogon u Teksasu. Nije jasno da li je NYDIG bio spreman da obezbedi dodatnih 27 miliona dolara. 

Glasnogovornik NYDIG-a nije odmah odgovorio na zahtjev za komentar. 

Ovaj potez uslijedio je nakon što je Core Scientific u podnescima prošle sedmice rekao da će preskočiti nadolazeće isplate jer se suočava s problemima likvidnosti i poslovanja. Rudar je rekao da je angažovao savjetnike dok razmatra svoje mogućnosti, uključujući traženje pomoći putem bankrota.

Operator data centra za rudarenje kriptovaluta Compute North je podnio zahtjev za bankrot septembra u Teksasu. Firma duguje čak 500 miliona dolara najmanje 200 kreditora, prema a peticija podnesena stečajnom sudu južnog okruga Teksasa u SAD.

Hoće li rudari preživjeti 'savršenu oluju' pritisaka?

Chase White, analitičar u Compass Research & Tradingu, rekao je u istraživačkoj bilješci objavljenoj u utorak da je kompanija snizila ciljnu cijenu za Argo sa 4.50 dolara na 1 dolar.

Cijena dionica je bila 0.90 dolara u utorak u 3:00 po istočnoevropskom vremenu, pala je oko 93% do danas i 19% na dan.

“Vjerujemo da [Argo] vjerovatno ima dovoljno likvidnosti da ostane na površini u narednih nekoliko kvartala,” rekao je White. “Deo razloga zbog kojih smo mislili da [Argo] prikuplja dionički kapital bio je da imamo dovoljno novca za sklapanje ugovora o kupovini električne energije s fiksnom cijenom (PPA) za svoj objekt u [Texasu] kako bi obuzdao troškove električne energije, koji sada, čini se, više ne postoje sto.”

Glyn Jones, izvršni direktor Icebreaker Finance-a, rekao je da se previše industrije fokusiralo isključivo na rast potaknut dugom u 2020. i 2021. – dok se manje pažnje posvećuje troškovima proizvodnje.

Ledolomac u septembru pokrenuo kreditni pul za rudare nazvao je "vertikalno integriranim i pozicioniranim za uspjeh". Zajmovi, sa kamatnim stopama između 15% i 20%, nose rok od 12 do 18 mjeseci i kolateralizirani su sredstvima kao što su rudarske platforme, energetski transformatori i digitalna sredstva.

“Procjenjujemo da manje od 25% američkog hashrate-a djeluje s finansijskom otpornošću potrebnom da se izdrži cijeli niz vjerodostojnih scenarija, uključujući dalje pogoršanje cijene heširanja”, rekao je Jones za Blockworks. „Više od bilo koje druge industrije, njena ekonomija nalaže da će samo najefikasniji operateri opstati na duge staze. Nijedan rudar nema veću moć određivanja cijena, tako da je sve u cijeni proizvodnje.”

Sve veće poteškoće u rudarenju bitkoina i povezani troškovi - kao i nadolazeći dug - stvorili su "savršenu oluju" za mnoge rudare, rekao je Thiel. On je dodao da bi oko 20 javnih rudara moglo biti u opasnosti od bankrota zbog trenutnih tržišnih uslova.

„Ako biste pogledali cijelu industriju i [vidjeli] ko ima financiranje opreme, to su oni s najvećim rizikom danas“, rekao je Thiel. “Ili oni koji imaju puno servisiranja duga.”

Zdraviji rudari traže prilike za kupovinu

Bill Cannon, šef upravljanja portfeljem za menadžera fonda za digitalnu imovinu Valkyrie Investments, rekao je da će jače kompanije u rudarskom prostoru vjerovatno ojačati svoje pozicioniranje putem akvizicija sa niskim stopama.

Cannon očekuje da će se spajanja i akvizicije pokrenuti u ovom kvartalu i početkom sljedeće godine dok se kompanije na rubu nelikvidnosti bore da zadrže barem dio dioničarske vrijednosti - i da svoja vrata drže otvorenim. 

"Konsolidacija je neizbježna", rekao je Cannon. “Sve industrije prolaze kroz to i vjerujemo da će preostali rudari imati koristi od ovog perioda, slično kao što su Amazoni i Googleovi u svijetu učinili nakon što su izašli iz pepela dot-com buma.”

Izvršni direktor Riot Blockchain-a Jason Les rekao je za Blockworks da je njegova firma jedna od "najbolje pozicioniranih preuzimača" u sektoru. Određeni broj kompanija, dodao je Les, će bankrotirati ili će iskoristiti privatna tržišta i povezane otkupe.

Oni koji razmišljaju o bankrotu možda žele da krenu tim putem prije nego kasnije, rekao je Thiel.  

„Ako ste blizu opasnosti da to uradite, bolje je da požurite“, rekao je. “Kupci vaše imovine će ostati bez novca, jer je toliko ljudi ispred vas u redu koji su u stečaju.”

Svake večeri primajte dnevne vijesti i uvide iz kriptovalute u vaš inbox. Pretplatite se na Blockworksov besplatni newsletter sada.