Kripto hedž fondovi traže segmentaciju u stilu Wall Streeta nakon pada FTX-a

Hedž fondovi za kriptovalute su izgorjeli u bankrotu FTX-a i sada traže finansijsku segmentaciju koja je Wall Street učinila stabilnijim.

FTX je nekada bio popularno mjesto među profesionalnim trgovcima i institucijama, što je rezultiralo velikim gubicima kada su se pojavili problemi s likvidnošću platforme. Sada ti institucionalni kupci traže sistem koji bi im pružio veću sigurnost - nešto što je uobičajeno kada se trguje dionicama, ali bi bilo neobično u kripto svijetu.

Institucionalni investitori su primorani da direktno polažu svoje kolaterale na platformu za trgovanje. Ovo ih stavlja u znatno veći rizik u poređenju sa korišćenjem treće strane od poverenja koja se ponaša kao escrow. Ako platforma bankrotira, escrow ostaje siguran.

Nickel Digital Asset Management je imao djelimično osiguranu izloženost od 6% prema FTX-u, rekao je portfolio menadžer kompanije David Fauchier za Bloomberg tokom 30. novembra intervju da je "era knjiženja kolaterala na offshore berze završena." Objasnio je da se ponašanje kompanije radikalno promijenilo nakon iskustva sa FTX-om:

“Odbijamo da objavljujemo kolateral direktno na gotovo svim mjestima, što znači da ne možemo trgovati tamo uprkos velikom broju prilika, što je super frustrirajuće. Svaki dan ih nagovaramo da implementiraju neki oblik rješenja za poravnanje van berze.”

Fauchier je rekao da je FTX možda konačno doneo neki zamah za implementaciju kolateralnih sistema sličnih Wall Streetu na platformama za kripto trgovinu. Copper Technologies - kompanija koja pruža usluge u kripto prostoru - rekla je za Bloomberg da nijedna od pet najboljih platformi za kripto trgovinu nije integrirana u njen sistem.

FTX je imao prijavio da integriše Copper-ovu instituciju prilagođenu kolateralnu uslugu, ali je tada nije uspeo da implementira. Ipak, sada kompanija predviđa da će moći da najavi više integracije razmene u narednim mesecima. Voditelj istraživanja bakra Fadi Aboualfa rekao je:

„Upravitelj imovinom i proizvođači tržišta zahtijevaju integraciju rješenja jer više neće moći privući investitore bez obzira na obećane povrate ako parkiraju sredstva na bilo kojoj berzi.”

Ono što posmatrači iz tradicionalnih finansija ne primjećuju i ističu je da će digitalno izvorna priroda kriptovaluta omogućiti tim sistemima da se razviju daleko od onoga što vidimo na Wall Streetu danas. Iako ih uvjeravaju velike i stare institucije od povjerenja, tradicionalne finansijske institucije ne mogu direktno provjeriti stanja računa na kojima se čuva njihova imovina – moraju vjerovati da su ta sredstva zaista tu.

S kriptovalutama — s druge strane — provjera da li je imovina koju ste deponirali kod trećeg — skrbnika premještena ili nije bila bi trivijalna. Još bolje, jednostavan novčanik sa dva od tri potpisa sa više potpisa bio bi dovoljan da osigura da se imovina ne može prenijeti bez konsenzusa jedne druge ugovorne strane i skrbnika treće strane, eliminirajući dobar dio povjerenja koje je potrebno u tradicionalnom pandanu takvim aranžmanima.