Prošla godina je bila netipično teška za menadžere kripto hedž fondova — da ne spominjemo njihove ograničene partnere.
Brojni trgovački timovi koji su bili dragi institucionalni investitori su preokrenuli mjesece, ili čak godine, profit u minus za nekoliko dana ili čak sati. Iskupljenja su vladala. A regulatori u SAD-u i drugdje razbili su se na industrijske prakse kupovine i prodaje koje su u najboljem slučaju smatrali neprikladnim, au najgorem nezakonitim.
Sve se to zbrojilo u najgorih 12 mjeseci za portfolio menadžere u posljednje vrijeme, ako ne i ikada. Kriptoaktiva je beležila veća povlačenja proteklih godina, a količine su dodatno smanjene.
Ali Wall Street tada nije gledao.
Nedavno je došlo do „pojave stotina novih fondova“ što je podstaklo „migraciju talenata iz tradicionalnih finansija u digitalnu imovinu“, prema nedavnom izveštaju Forteus Research-a, ogranka za upravljanje imovinom sektora menadžera imovine Numeus.
Prema izvještaju, nema manjkavosti da se menadžeri sektora protive ovom kvartalu i kasnije, uključujući nedostatak svijesti o alokatorima i odgovarajućih rješenja za najbolja brokerska rješenja. Kolaps FTX-a "nesumnjivo je potkopao povjerenje u pružaoce kripto usluga", navodi se.
Digitalnoj imovini je ozbiljno nedostajalo priznanje Wall Streeta i dolara tokom prethodnih medvjeđih tržišta. To je još uvijek u toku, ali Forteus je otkrio da se prepoznavanje poboljšava.
Čak i uz dužnu pažnju specifičnu za digitalnu imovinu je još uvijek rad u toku za penzije i zadužbine.
Ono što se dalje događa je od velikog interesa za sve, od tradicionalnih finansijera koji analiziraju makro trendove do digitalnih domorodaca kopanje za dislokacijama u potrazi za alfom zakopani ili uklopljeni u blockchaine od seizmičke promjene industrije u četvrtom tromjesečju.
Izvještaj je uzeo nedavna tehnološka dostignuća u kripto infrastrukturi kao jedan od pokazatelja napretka sektora. A partnerstva koja povezuju industriju i Wall Street mogu biti još jedno.
U studiji se navodi Coinbaseovo kripto trgovačko partnerstvo iz 2022. s Blackrock platformom otvorenom za institucionalne investitore kao „dobar primjer“ „tradicionalnih i kripto firmi… koje rade zajedno“.
Prema Forteusu, menadžeri kripto portfelja su u velikoj mjeri nadmašili svoje tradicionalne kolege u smislu apsolutnih prinosa za najmanje 36 mjeseci.
Firma, pozivajući se na HFRI podaci, otkrili su da su strategije Wall Streeta “svjedoci progresivnoj eroziji prinosa i alfa hvatanja u protekle dvije decenije, stvarajući blizu 0% alfa u poređenju sa S&P 500 tokom većine posljednjih 10 godina.”
Barijere za usvajanje kriptovaluta
Glavna prepreka širokom institucionalnom usvajanju kriptovaluta je nedostatak infrastrukture institucionalnog nivoa. Međutim, nedavni razvoj događaja, uključujući rast pružalaca usluga i pojavu više specijalizovanih firmi, podržao je veće usvajanje.
Prema izvještaju, na tržištu sada postoji više od 400 opcija za trgovanje kriptovalutama.
“Prilike za trgovanje u kripto prostoru se stalno razvijaju, a fragmentirana priroda načina na koji trgovina digitalnom imovinom dovodi do brojnih dislokacija cijena”, navodi se.
Uzimajući u obzir da neefikasnost i dalje postoji, kripto trgovci mogu rezervirati "profit od mogućnosti širenja s ograničenim osnovnim rizikom i polugom", navodi se u izvještaju.
Utvrđeno je da se oko 65% svih obima trgovanja digitalnom imovinom danas trguje putem derivata, s fokusom na fjučerse i trajne zamjene.
Zbog toga su strategije arbitraže, prema Forteusu, veoma tražene - jedan od nekoliko investicionih pristupa koje je firma navela kao održavanje zamaha prinosa, kao i interesa investitora.
Svake večeri primajte dnevne vijesti o kripto vijesti i uvide na svoju e-poštu. Pretplatite se na Blockworksov besplatni newsletter sada.
Želite li da se alfa pošalje direktno u inbox? Dobijte ideje za degen trgovinu, ažuriranja upravljanja, performanse tokena, tweetove koje ne možete propustiti i još mnogo toga od Blockworks Research's Daily Debrief.
Jedva čekam? Saznajte naše vijesti na najbrži mogući način. Pridružite nam se na Telegramu i pratite nas Google vesti.
Izvor: https://blockworks.co/news/crypto-hedge-fund-trends-2023