Slom na kripto tržištima i dalje uzima žrtve, jer je ova sedmica donijela više vijesti o kompanijama koje bulje u bure nesolventnosti. Kaskadna nevolja naglašava koliko je cijeli kriptovalutni prostor trenutno izolovan i zamršen web.
Da bi se ovo ilustrovalo, potreban je jednostavan pogled na Three Arrows Capital (3AC).
Tražite li brze vijesti, vruće savjete i analizu tržišta?
Danas se prijavite za Invezz bilten.
Kapital s tri strelice
Three Arrows Capital je hedž fond koji je osnovan 2012. godine, a alternativno bi se mogao opisati kao kripto fond rizičnog kapitala. Osnovan od strane visokog profila Su Zhua, brzo je postao jedna od najvećih firmi u kripto.
Jedna od njegovih investicija bila je u Lunu, algoritamskom stabilnom ekosistemu koji je eksplodirao prošlog mjeseca, poslavši 40 milijardi dolara + projekat u eter (kao namjera igra riječi). Teško je tačno kvantificirati koliko su 3AC bili izloženi, ali skakanje u lancu više-manje potvrđuje najmanje 200 miliona dolara izloženosti iz poznatih novčanika, dok se sumnja da je cifra visoka i do 450 miliona dolara prema nekim analitičarima.
Uz glasine koje su se kovitlale i tržišta koja su i dalje padala, pritisak na prodaju je povećan i predaha nije bilo nigdje. Nakon što je tri dana nestao sa društvenih mreža, CIO Zu Shu je konačno prekinuo šutnju.
Su je u prošlosti govorio da smo sada u "superciklusu" - drugim riječima, povijesno ciklična priroda kriptovalute je stvar prošlosti i velikih korekcija ili medvjeđih tržišta više neće biti. Čak je stavio simbol Lune (mesec emoji) u svoju biografiju na Tviteru i, slično kao osnivač Lune Do Kvon, grdio je svakoga ko sumnja u održivost modela Terra.
Šta je pošlo po zlu
3AC je još jedna firma za koju se činilo da se oslanja na polugu. Na mnogo načina, čita se kao modernija, digitalna verzija zloglasne pomoći za spašavanje LCTM hedž fond 1998. Kako je bikovsko tržište skočilo, financijska poluga je bila obilno usađena i 3AC je štampao povrate iz zabave. Sada kada je muzika prestala i svetla upaljena, vidimo od čega su ove firme zaista napravljene.
Problem kojem svjedočimo s kriptovalutom, a ono što trenutno čini preovlađujućim osjećajem ekstremnog straha je koliko su mnoge od ovih firmi isprepletene. U ponedjeljak je kripto broker Voyager Digital, kotiran na berzi u Torontu, objavio da je pozajmio 15,250 bitcoina i 350 miliona dolara USDC kompaniji 3AC, što iznosi 666 miliona dolara na osnovu trenutne cijene bitkoina.
Voyager je zatražio da se cijeli zajam vrati do 27. juna, ali s obzirom da je 3AC vjerovatno nesolventan, to se čini ambicioznim. Iako je razmjer štete ovdje još uvijek ozbiljan i Voyager je od tada postavio ograničenje od 10,000 dolara na povlačenje kupaca. Cijena dionice ove godine pala je za 95%.
Zaraza se nastavila
Domine se nastavljaju. Alameda Research, koja je prethodno uložila 75 miliona dolara u Voyager, dala je Voyageru zajam od 250 miliona dolara kako bi zadovoljila „potrebe za likvidnošću klijenata“, u nadi da će oživjeti posrnulu firmu i spasiti vlastitu investiciju.
Alamedu je pokrenuo Sam Bankman-Fried, koji je i izvršni direktor jedne od vodećih svjetskih berzi, FTX. FTX je u ponedjeljak odobrio zajam od 250 miliona dolara kompaniji BlockFi, koja se bavi istim poslom kao i Celsius, kako bi pomogli u podizanju likvidnosti u firmi.
Finansijski podaci BlockFi-a su procurili na Twitter, gdje je otkriveno da su na neki način pretrpjeli gubitak tokom eksplozivne trke. Sada kada se nalazimo na opasnom medvjeđem tržištu sa zarazom, kupcima je suđeno da im povjeruju sredstva?
Zatim tu je Tether, kontroverzni stabilcoin koji se etablirao kao najveći par za likvidnost za većinu kriptovaluta, pokrećući najveći obim na svim berzama. I napisao prošle sedmice u mom dubokom poniranju u Celzijusovu krizu kako je Tether uložio u rundu otvaranja za Celsius u junu 2020. (kao vodeći investitor) i također odobrio zajam od milijardu dolara kompaniji.
Firma je čak bila primorana da izađe i pojasni da „iako Tetherov investicioni portfelj uključuje ulaganje u (Celzijus), što predstavlja minimalni dio našeg dioničarskog kapitala, ne postoji korelacija između ove investicije i naših vlastitih rezervi ili stabilnosti“.
Ali u stvari, ne postoji način da se potvrdi njihova tvrdnja, i to je dio problema ovdje. Izazov je kvantificirati tačno koliko daleko se širi zaraza. Ko je kome izložen? Čija je likvidnost zaključana gdje? Nijedan od ovih bilansa nije javan (sa izuzetkom Voyager Digitala), a investitori su primorani jednostavno uzeti citate kao što je gornji od Tethera po nominalnoj vrijednosti.
veb
Gore navedeni su samo neki od najzanimljivijih incidenata koji su se pojavili tokom protekle sedmice. Sama činjenica da sjedim ovdje i uopće ovo pišem simbolizira koliko je ovo veliki problem. Ne bi trebalo biti spekulacija i nagađanja o tome ko je kome izložen. Ali niko ne zna šta se zapravo dešava na svim ovim kripto hedž fondovima i platformama za pozajmljivanje, jer nema regulacije, a otkrivanje je minimalno.
Rekao sam da će se kada Terra podvrgne toj zarazi i nesolventnosti su neizbježne. Sada smo vidjeli da i Celzijus i 3AC padaju na rub. Očekujte još firmi koje će pratiti. Ako već niste, vrijeme je da budete vrlo oprezni u pogledu svog rizika i utvrdite kome ste tačno izloženi. Ovo još nije gotovo.
Gde kupiti odmah
Da bi ulagali jednostavno i lako, korisnicima je potreban broker s niskom naknadom sa iskustvom pouzdanosti. Sljedeći brokeri su visoko ocijenjeni, priznati širom svijeta i sigurni za upotrebu:
- Etoro, kojem vjeruje više od 13 miliona korisnika širom svijeta. Registrujte se ovde>
- Capital.com, jednostavan, lak za korištenje i reguliran. Registrujte se ovde>
*Ulaganje u kriptoaktivu je neregulisano u nekim zemljama EU i UK. Nema zaštite potrošača. Vaš kapital je u opasnosti.
Izvor: https://invezz.com/news/2022/06/23/crypto-has-a-contagion-problem-and-its-not-over-yet/