Podaci o kripto derivatima signaliziraju poboljšanje raspoloženja investitora i mogući preokret trenda

Ove sedmice ukupna kapitalizacija tržišta kriptovaluta porasla je 10% na 1.68 biliona dolara, što je oporavak od 25% u odnosu na dno od 24. januara. Prerano je sugerirati da je tržište našlo dno, ali dva ključna indikatora — Tether/CNY premium i CME fjučers baza — nedavno su se okrenuli na bikovski, signalizirajući da pozitivno raspoloženje investitora podržava trenutni oporavak cijene.

Trgovci ne bi trebali pretpostaviti da je medvjeđi trend završio samo gledanjem grafikona cijena. Na primjer, između 13. decembra i 27. decembra, ukupna tržišna kapitalizacija sektora je odskočila sa najniže vrijednosti od 1.9 biliona dolara na 2.33 biliona dolara. Ipak, oporavak od 22.9% u potpunosti je izbrisan u roku od devet dana, jer su kripto tržišta 5. januara pala.

Medvjeđi podaci sugeriraju da Fed ima manje prostora za povećanje kamatnih stopa

Čak i uz trenutnu promjenu trenda, medvjedi imaju razloga vjerovati da tromjesečna formacija silaznog kanala nije prekinuta. Na primjer, rast 3. februara mogao je odraziti nedavne negativne makroekonomske podatke, uključujući rast maloprodaje u Eurozoni od 4% godišnje u decembru, što je bilo znatno ispod tržišnih očekivanja od 2%.

Nezavisni analitičar tržišta Lyn Alden nedavno je sugerirao da bi Federalne rezerve Sjedinjenih Država mogle odgoditi povećanje kamatnih stopa nakon što su 2. februara objavljeni razočaravajući podaci o zapošljavanju u SAD-u. Istraživački institut ADP je također pokazao smanjenje od 301,000 radnih mjesta u privatnom sektoru u decembru, što je najgora brojka od marta 2020.

Bez obzira na razlog zbog kojeg su Bitcoin (BTC) i Ether (ETH) porasli za 10% u petak, Tether (USDT) premija na OKX-u dostigla je najviši nivo u četiri mjeseca. Indikator upoređuje kinesku peer-to-peer (P2P) trgovinu i zvaničnu valutu američkog dolara.

Prekomjerna potražnja za kriptovalutama ima tendenciju pritiska na indikator iznad fer vrijednosti ili 100%. S druge strane, medvjeda tržišta imaju tendenciju da preplave Tetherovo tržište, uzrokujući popust od 4% ili više. Stoga je pumpa u petak imala značajan uticaj na kineska kripto tržišta.

CME fjučers trejderi više nisu medvjedasti

Da bi dodatno dokazali da se struktura kripto tržišta poboljšala, trgovci bi trebali analizirati premiju CME-ovih Bitcoin fjučers ugovora. Ova metrika upoređuje dugoročne terminske ugovore i tradicionalnu promptnu tržišnu cijenu.

To je alarmantna crvena zastavica kad god taj indikator izblijedi ili postane negativan (nazad) jer ukazuje da je prisutno medvjeđe raspoloženje.

Ovi ugovori sa fiksnim kalendarom obično se trguju uz blagu premiju, što ukazuje na to da prodavci traže više novca kako bi duže zadržali namirenje. Kao rezultat toga, jednomjesečnim fjučersima bi trebalo da se trguje sa 1% do 0.5% godišnje premije na zdravim tržištima, što je situacija poznata kao kontango.

Gornji grafikon pokazuje kako je indikator ušao u nivo nazadovanja 4. januara kada je Bitcoin pomerio ispod 46,000 dolara, a ovaj potez u petak označava prvi preokret trenda sentimenta za mesec dana.

Podaci pokazuju da institucionalni trgovci ostaju ispod „neutralnog“ praga mjerenog fjučersom, ali barem odbijaju formiranje medvjeđe tržišne strukture.

Iako je CNY/Tether premija možda pokazala promjenu trenda, CME premija nas podsjeća da postoji veliko nepovjerenje u sposobnost Bitcoina da funkcionira kao zaštita od inflacije. Ipak, nedostatak uzbuđenja CME trgovaca mogao bi biti upravo ono što BTC-u treba da dodatno podstakne rast ako otpor od 42,000 dolara bude slomljen tokom vikenda.

Ovdje prikazana stajališta i mišljenja su isključivo stanovišta autor i ne odražavaju nužno stavove Cointelegrafa. Svaki potez ulaganja i trgovanja uključuje rizik. Trebali biste provesti vlastito istraživanje kad donosite odluku.