Kripto i tehnologija su prve domine koje padaju kako likvidnost stimulansa prestaje, kaže ovaj menadžer novca. Evo šta bi se dalje moglo dogoditi.

Pročitajte: Sequoia o svojoj FTX investiciji: Neka iznenađenja na gore, a neka na negativnu stranu

JPMorgan predviđa „kaskadu poziva na maržu, razduživanja i propusta kripto kompanija/platforma“ povezanih s FTX-om koji bi mogao potrajati sedmicama i još 25% pada za bitcoin. S druge strane, strateg Nikolaos Panigirtzoglou kaže da će ukupni kripto hit vjerovatno biti manji od post Terra, s obzirom na prethodno smanjenje zaduženosti.

Pročitajte: Tehnički analitičar Tom DeMark kaže da bi pad bitkoina mogao doći već u petak

Naša poziv dana od Stock Traders Daily i portfolio menadžer na Equity Logic, Thomas H. Kee Jr., povezuje najnoviju rasprodaju kriptovaluta i prodaju tehnoloških imena ove godine sa isušivanjem likvidnosti povezane s poticajima.

„Kada prevelike količine likvidnosti preplave ekonomiju, prekomjerno preuzimanje rizika je prirodni nusproizvod, ali kada otvor za likvidnost isuši ona sredstva koja su doživjela iracionalnu bujnost često se brzo vraćaju na opreznije nivoe“, rekao je Kee u komentarima poslanim putem e-pošte u srijedu.

“Dvije očigledne grupe koje su imale koristi od prekomjerne likvidnosti pod utjecajem poticaja bile su velike tehnologije i kriptovalute. Svaki od njih se sada mijenja, jer je svaki od njih bio pretjerano cijenjen zbog podsticaja, ali oni ne predstavljaju cjelokupno tržište”, rekao je on, dodajući da bi ta prodaja mogla biti “preteča budućih uslova”.

“Iako su uslovi pada izolovani za dionice poput Amazona
AMZN,
+ 4.20%,
Tesla
TSLA,
+ 2.64%,
Meta
META,
+ 1.03%,
itd., i gotovo sve kriptovalute, razlog zbog kojeg se to događa može utjecati i na druge klase imovine, samo ne tako akutno ili odmah. Šire tržište, stanovanje, privatni kapital, obveznice, sva ova imovina se također oslanja na nove prilive novca kako bi apresirala, a novi novac od stimulacija je nestao”, rekao je Kee.

Ono što ih sve povezuje je da je “nova potražnja za ovom imovinom presušila”.

Pročitajte: Tesline dionice uklonjene sa Wedbushove liste najboljih ideja zbog 'Twitter katastrofe željezničke nesreće'

A kako stimulacija centralne banke više nije pouzdana za obezbjeđivanje novih priliva novca, potražnja za imovinom sada je diktirana prirodnim tokovima. Iznos svježeg novca uloženog u privredu mjeri se takozvanom stopom ulaganja, rekao je on.

Datira iz 1900. godine, taj marker pokazuje šta se dešava kada likvidnost dostigne vrhunac i pad. Kee napominje da vrhunac označava najbolje vrijeme za prodaju i padove obrnuto, u svrhu dugoročnog ulaganja.

„Neposredni uslovi u našoj ekonomiji danas nisu nalik na krah, ali imovina s previsokim cijenama, ona s malom ili nikakvom vrijednošću, i ona koja je naglašena, više ne mogu biti podržana izmišljenom potražnjom. Zbog toga je velika tehnologija u padu, zato je kripto slomljen, ali to ne predstavlja krah tržišta”, rekao je.

Kee-ov vlasnički model Evitar Corte, dizajniran da označi uslove pada tržišta, trenutno ne sugeriše neminovno okruženje. Ali on kaže da je promjenu cijena rizika označio u svom 21. decembra 2021 Globalni izvještaj o likvidnosti se desilo. Taj izvještaj je također ukazao na veću volatilnost povezanu sa okruženjima niske likvidnosti, koja je također viđena ove godine, iako "nije pad tržišta, barem ne još".

„Očekujem da će se ovo na kraju proširiti, ali za sada ekonomski podaci ne podržavaju potrebu za zabrinutošću. Pratit ću FOMC i ekonomske podatke u potrazi za znakovima da će se to proširiti. Očekujem da deflacija postoji u maloprodaji”, rekao je.

Što se tiče tehnologije, Kee je rekao da su procjene važne i da "oni s dobrim procjenama mogu dobro proći." Ima preporuke za kupovinu na Google-ovom roditeljskom alfabetu
GOOGL,
+ 2.69%
i Apple
AAPL,
+ 1.68%
(čitaj šta je rekao o Appleu u septembru), ali upozorava da je kripto "izbjeći potpuno".

“Na kripto tržištu se nije imalo šta cijeniti, to je bila čista špekulacija, a kada postoji slobodan novac, špekulacije su na vrhuncu. Sada je besplatnog novca nestalo, a špekulanti više nisu u mogućnosti da ga povećavaju”, rekao je on.

Najbolje na webu

'Postoji li nešto u vezi s kriptovalutama kako se čini?' FTX greška ugrožava reputaciju industrije u DC-u

Najveći svjetski proizvođači automobila će proizvesti još milione automobila na dizel i benzin nego što klimatski ciljevi dozvoljavaju.

Više od deset žena ruskih vojnika upalo je u grad na granici Ukrajine, tražeći od vojske da im vrate muževe

Grafikon

Više o kripto…

Random reads

Očekuje se da će se rijetka Hermès torba od zlata i dijamanata prodati za XNUMX rekordnih 500,000 dolara u Sotheby'su.

KFC u Njemačkoj "slučajno" je poručio kupcima da se počastite sami na godišnjicu Kristalne noći.

Treba znati rano i ažurira se do početnog zvona, ali Prijavite se ovde da ga jednom dostavite na vaš e-mail. Verzija e-poštom bit će poslana oko 7:30 sati po istočnom dijelu.

Slušajte Najbolje nove ideje u podcastu za novac sa reporterom MarketWatcha Charlesom Passyjem i ekonomistom Stephanie Kelton