Može li kriza banke u Silicijskoj dolini okončati kripto zimu?

Nakon kolapsa banke Silicijumske doline, tržišta predviđaju da će Federalne rezerve zauzeti mekši pristup podizanju kamatnih stopa, što je potencijalno nadajući znak za kriptovalute koje su pogođene zaoštravanjem ekonomije.

Fed je krenuo u agresivnu kampanju ukroćivanja inflacije prije godinu dana kada je prošlog marta podigao kamatne stope sa blizu nule. Sada kada se kamatne stope kreću između ciljanog raspona od 4.50% do 4.75% i kada bankarski sektor SAD pokazuje znake stresa, šanse da Fed povisi stope su smanjene.

Šansa da Fed podigne kamatne stope za 50 baznih poena na sastanku sljedeće sedmice pala je sa 40% u petak na 0%, prema CME FedWatch alat. Vjerovatnoća da će Fed staviti na pauzu povećanje kamatnih stopa od tada je pala na 34% sa 0%.

Iako je predsjednik Fed-a Jerome Powell signalizirao da će kamatna stopa ostati visoka sve dok inflacija u SAD-u ne bude na dobrom putu do 2%, rekao je glavni međunarodni ekonomista ING banke James Knightley Dešifriraj stav centralne banke će verovatno postati oprezan.

"Ako postoji situacija koja to opravdava, oni će promijeniti svoje mišljenje vrlo, vrlo brzo", rekao je Knightley. “Ono što sada imamo je situacija u kojoj bismo mogli biti na vrhuncu, potencijalno, upravo sada.”

Ako kamatne stope dosegnu vrhunac, promjena monetarnog stava Fed-a mogla bi dovesti do toga da investitori izdvajaju više novca za rizična sredstva kao što su dionice i kriptovalute. Više kamatne stope učinile su rizičnu aktivu manje atraktivnom u poređenju sa konzervativnom, poput američkih trezorskih zapisa, čiji su prinosi imali trend rasta kako se Fed pooštrava.

Svaki porast likvidnosti bio bi koristan za kripto tržišta, rekla je Dessislava Aubert iz Kaika, pružaoca podataka o digitalnoj imovini i informacijskih usluga. Dešifrirajte. Fed's novoosnovana BTFP instrument—koji nudi kredite bankama kao izvor likvidnosti—također će koristiti rizičnoj imovini, rekla je ona.

Cijene kriptovaluta porasle su u ponedjeljak dok su tržišta ponovo kalibrirala svoja očekivanja o budućim porastima stopa od strane Fed-a. Bitcoin je porastao 13.5% na oko 24,280 dolara, a Ethereum je porastao 8.1% na nešto više od 1,680 dolara, prema CoinGecko podataka.

Najtli je rekao da je neuspeh banke Silicijumske doline prošle nedelje bio očito znak stresa koji se materijalizovao kao rezultat povećanja kamatnih stopa, komentari koji odjekuju koju je u nedjelju napravila američka ministarka finansija Janet Yellen.

Fed fjučers tržišta predviđaju da će američka centralna banka vjerovatno početi s smanjivanjem kamatnih stopa u nekom trenutku u bliskoj budućnosti, sa samo 7% šanse da će kamatne stope biti na sadašnjem nivou ili više do kraja ove godine.

Ali još uvijek postoji šansa da bi Fed mogao odlučiti da podigne kamatne stope na sastanku o politici sljedeće sedmice ako sutrašnje očitavanje inflacije bude iznad očekivanja, rekao je Knightley.

Dok Fed pokušava da ohladi privredu i smanji inflaciju tako što poskupljuje zaduživanje preduzeća i potrošača, rizikuje da preterano ili prebrzo zategne privredu u recesiju.

"Kada ovako agresivno podignete stope, nešto će se na kraju pokvariti, i mislim da to počinjemo da uviđamo", rekao je strateg ulaganja CoinSharesa James Butterfill Dešifriraj.

Butterfill je rekao da promjena monetarnog stava Fed-a podržava Bitcoin jer se centralna banka više fokusira na stabilnost tržišta nego na zaoštravanje ekonomije. On je rekao da je osjećaj neizvjesnosti koji okružuje centralne banke povoljan i za Bitcoin, dok američka vlada pokušava smiriti strah od zaraze zbog kolapsa banke Silicijumske doline.

„Još uvek je nejasno da li su u ovom trenutku uspeli da zaustave krizu u poverenju, i kao posledica toga, mislim da [cena] bitkoina zaista, zaista ide dobro“, rekao je on. “To ide od nepovjerenja investitora u bankarski sistem.”

Ali da li bi se kripto zima mogla otapati ili ne, nije sigurno s obzirom na regulatorne probleme s kojima se industrija digitalne imovine trenutno suočava, rekao je Butterfill. Samo prošle sedmice, ured njujorškog državnog tužioca tvrdio Ethereum je hartija od vrijednosti jer je najavio tužbu protiv mjenjačnice kriptovaluta KuCoin.

Kolaps banaka Silvergate i Signature koje su pogodne za kriptovalute također je izazvao zabrinutost oko sposobnosti kompanija koje su porijeklom iz industrije digitalne imovine da uspostave bankarska partnerstva.

Prošlog mjeseca, Biro za statistiku rada (BLS) saopštio je da su potrošačke cijene porasle za 6.4% u dvanaest mjeseci do januara, prema njegovom indeksu potrošačkih cijena (CPI), koji prati promjene cijena u korpi roba i usluga. 

U izvještaju se navodi da je inflacija oslabila sedmi mjesec zaredom sa 41-godišnjeg maksimuma inflacije od 9.1% u junu.

Iako je kolaps banke Silicijumske doline donekle zasjenio sutrašnje čitanje, to bi ipak moglo uticati na napredovanje Fed-a ako izvještaj pokaže znakove da je inflacija tvrdoglava, rekao je glavni ekonomista u Ameriprise Financial Services Russell Price Dešifriraj.

“U određenoj mjeri, to je samo malo gurnulo CPI izvještaj u drugi plan,” rekao je. “Ali ako dobijemo podatke koji pokazuju da je inflacija mnogo ljepljivija ili tvrdoglavija, i da ne nastavlja svoj put usporavanja kao što je to bilo ranije, onda bi to moglo zakomplikovati stvari.”