Predstoji promjena za slučajnu kripto regulaciju

World Wide Web, kao što mu ime govori, je bez granica, kao i kripto. Zajednički etos interneta i kriptovaluta je široko otvorena komunikacija i razmjena, neometana nacionalnim granicama. Međutim, na terenu, kako je kriptovaluta postala značajniji igrač u finansijskom sistemu, nacije su počele da razmatraju pitanja suvereniteta i regulative. Dok su mnoge zemlje do sada ostale otvorene za kriptovalute, druge su ograničile njihovu upotrebu ili je potpuno zabranile. Isti razlog zbog kojeg su se neki zalagali za kripto i blockchain tehnologiju – kao sredstvo za revoluciju u međunarodnom finansijskom sistemu – uzbunio je mnoge svjetske lidere.

Na primjer, Hillary Clinton, skrećući pažnju na rizike kriptovaluta i potrebu za regulacijom, rekao na Bloomberg konferenciji u Singapuru 2021. godine, „Još jedno područje na koje se nadam da će nacionalne države početi obraćati veću pažnju je porast kriptovalute jer [ona] ima potencijal za podrivanje valuta, za podrivanje uloge dolara kao rezerve valute, za destabilizirajuće nacije, možda počevši od malih, ali idući mnogo većim.” Ovo su jake riječi i vlade su počele ozbiljno shvatati ovakve tvrdnje. Uprkos decentralizaciji kriptovaluta, regulacija se čini neizbježnom i mogla bi duboko promijeniti njen razvoj i usvajanje širom svijeta.

Regulatorno okruženje

Uopšteno govoreći, finansijski propisi nadziru svijet finansija, postavljajući ograničenja, zahtjeve i smjernice za njegove institucije, s ciljem održavanja stabilnosti finansijskih sistema i uspostavljanja i održavanja njihovog integriteta. Za tradicionalne finansijske institucije širom svijeta, ova pravila su se razvijala decenijama. Tržište kriptovaluta, kao relativno nova oblast finansija, nema ovu veću istoriju, a s obzirom na njegov brzi rast i zrelost, sada se suočava sa perspektivom regulacije.

Kako je tržište kriptovaluta raslo, vlade i međunarodne organizacije, kao što su Međunarodni monetarni fond, su primijetili njegov potencijal da poremetiti etablirani ekonomski sistemi — kako u budućnost usmjerenom, tehnološkom svijetu smislu te riječi, tako iu problematičnijem smislu stvaranja problema, poput onih povezanih s kolapsom kripto berze FTX u novembru 2022. Drugim riječima, kriptovaluta industrija je sada dovoljno ekstenzivna da finansijski analitičari brinu da može imati negativne makroekonomske posljedice ako nije pravilno regulirana, čak i ako ima i potencijalno pozitivne efekte. Povećani rizik doveo je do poziva na više regulacije. Svjetski ekonomski forum je, na primjer, rekao u vezi s regulacijom kriptovaluta da je - kao i kod drugih finansijskih propisa - cilj "podržati finansijsku stabilnost, transparentnost, zaštitu potrošača i investitora i jednake uslove za različite učesnike na tržištu".

Povezano: SEC Garyja Genslera igra igru, ali ne onu koju mislite

Do sada je većina regulatornih aktivnosti u ovom prostoru bila na nacionalnom nivou. Ali upotreba kriptovalute nije ograničena, niti bi trebalo da bude ograničena, na nacionalne granice, što međunarodnu regulatornu saradnju čini idealnom - i takvom za čije se ostvarenje čini da je još daleko. Ali regulatorne agencije imaju razloga za to: u trenutku pisanja ovog teksta, jedan od pet Amerikanaca tvrdi da ima već se bavio trgovinom kriptovalutama na nekom nivou. U Singapuru su te brojke još veće. A kako tržište bude raslo, svi će biti željni da izbjegnu ponavljanje finansijskog sloma iz 2008. godine. Uopšteno govoreći, što je tržište veće, veća je verovatnoća da će biti regulisano; ovo se zasniva na pretpostavci da kako tržište raste, veća je vjerovatnoća da će uticati na opšte dobro.

S druge strane, zagovornici kriptovalute ukazuju na mogućnost da sama kripto po svojoj prirodi pokušava izbjeći krah u stilu 2008. Ona predstavlja alternativnu finansijsku strukturu kojom ne dominiraju velike finansijske institucije i koje je hitnije potrebno provjeriti propisima. Postoji određena tenzija između temeljnog nezavisnog etosa kriptovaluta i prirode regulacije. Hoće li ovo biti kreativna ili destruktivna tenzija? Možda je prerano čak i za spekulacije, ali bez obzira na slučaj, vlade su počele da potvrđuju svoj autoritet.

Regulacija kriptovalute u SAD-u

Istorija regulacije kriptovaluta u Sjedinjenim Državama odražava istoriju većine zapadnih zemalja. U početku, perspektiva američke vlade bila je da Bitcoin (BTC) i druge kriptovalute bile su fascinantne inovacije, ali su zahtijevale malo pažnje federalnih agencija. Ovaj sistem bez trenja možda je oduševio rane usvojitelje, ali skeptičniji kriptovaluti osuđeni su na propast.

Međutim, na iznenađenje mnogih ljudi, kriptovalute ne samo da nisu nestale, već su nastavile rasti u vrijednosti i popularnosti. Ipak, američke regulatorne agencije, poput Komisije za vrijednosne papire i berze, čija je funkcija da nadgledaju tržišta i štite investitore, zadržale su se neko vrijeme na stavu čekanja i gledanja. Na kraju je tržište kriptovaluta postalo previše istaknuto da bi se ignorisalo: problemi s početnim ponudama novčića doveli su do njihove regulacije u 2017. Dodatna regulacija izgleda neizbježna, na primjer, nakon kolapsa FTX-a Sam Bankman-Frieda u novembru 2022. godine. , postaje koja će se regulativa donijeti i koja područja će se njima baviti.

Zabrinutost vlade zapravo je prvo bila usmjerena na prijevaru i korištenje kriptovaluta za nezakonite aktivnosti na mračnoj mreži, ali postojeći zakoni pokrivaju takve slučajeve. Sve dok Kongres ne usvoji dodatne zakone koji se direktno odnose na kriptovalute, pristup SEC-a će i dalje biti ono što se naziva “regulacija provođenjem” postojećih statuta. Trenutni propisi uključuju odredbe protiv pranja novca i finansiranja terorizma — one bi se mogle primijeniti na slučajeve vezane za kriptovalute, ali nisu propisi napisani s kripto na umu.

Budućnost kripto regulacije

Ono što bi trebalo biti očigledno je da je kripto regulatorni pejzaž buran. Postoji toliko mnogo različitih pristupa koji se mijenjaju tako često – ponekad za 180 stepeni – da je teško odrediti kakav će stav vlade biti iz godine u godinu, ili čak iz mjeseca u mjesec.

Predviđanja su uvijek rizična, posebno u tako nestabilnim situacijama kao što je ona u kojoj se nalazi kriptovaluta. Vjerovatno možete očekivati ​​sve glasnije pozive na regulatornu jasnoću i prekograničnu konzistentnost, uz male šanse da će vlade biti u mogućnosti da odgovore na takve pozive na vrijeme.

Povezano: SEC je protresla Krakena za 30 miliona dolara, ali to ne znači da je imala slučaj

Takav nedostatak jasnog smjera može spriječiti kratkoročno i srednjoročno trgovanje kriptovalutama od onih koji smatraju da je takvo trgovanje previše rizično. Ali jedna stvar koja je gotovo sigurna je da će kripto i druge digitalne valute, te blockchain tehnologija koja ih podupire, i dalje biti sila s kojom će vlade morati da računaju.

Kripto i, dalje, blockchain su dio mnogo većeg, tehnološki vođenog globalnog pokreta poznatog kao Četvrta industrijska revolucija. Unutar ove revolucije, svijet prolazi kroz digitalnu transformaciju, a digitalna valuta jednostavno ima smisla jer se svaki aspekt naših života razvija od analognog ka digitalnom. Koliko je digitalizacija novca i njegove osnovne distribuirane knjige važna u ovoj revoluciji? Klaus Schwab, osnivač Svjetskog ekonomskog foruma – najpoznatiji po svojoj godišnjoj konferenciji u Davosu u Švicarskoj – rekao je: “Blockchains su u srcu Četvrte industrijske revolucije”.

Baš kao što se strahovi od mogućih posljedica umjetne inteligencije i genetskog inženjeringa upravljaju određenim nivoom regulacije, umjesto da se taj napredak u potpunosti zaustavi, nacionalna zabrinutost zbog potencijalno destabilizirajućeg utjecaja kriptovalute vjerojatno neće zaustaviti njenu rastuću upotrebu. Regulacija, ako se pravilno primjenjuje, mogla bi unijeti poželjan red u često haotičnom širenju kriptovaluta, ali pronalaženje pravog pristupa reguliranju ovog fenomena u nastajanju se pokazuje izazovnim.

Ova kolumna je izvod preuzet iz Vodič za brzi početak za kriptovalute, zakazano za 27. februar.

Ovaj članak je u svrhu općeg informisanja i nije namijenjen i ne treba ga smatrati pravnim ili investicijskim savjetom. Stavovi, misli i mišljenja izneseni ovdje su isključivo autorovi i ne odražavaju nužno ili predstavljaju stavove i mišljenja Cointelegrapha.